Ce que le conflit en Iran signifie pour le prix du Bitcoin

En résumé

• Le Bitcoin s'est stabilisé après une vente initiale du week-end liée aux tensions au Moyen-Orient, tenant mieux que les contrats à terme sur indices boursiers américains.
• Les taux de financement des contrats à terme sur Bitcoin sont devenus fortement négatifs, signalant une position courte concentrée sur les marchés dérivés.
• Le pétrole et l'or ont rebondi face aux craintes de perturbation de l'approvisionnement et de risque d'inflation, soulignant une tendance globale à la prudence sur les marchés mondiaux.

Le Bitcoin a jusqu'à présent absorbé la dernière escalade au Moyen-Orient, après une hausse de la volatilité sur les contrats à terme américains dimanche, alors que les traders continuent d'analyser l'impact sur les marchés énergétiques mondiaux. Les frappes menées par les États-Unis contre des cibles iraniennes ont provoqué des attaques de missiles et de drones en représailles, alimentant la crainte d’un conflit régional plus large après des rapports indiquant que le règne de 36 ans de l'ayatollah Ali Khamenei en tant que guide suprême de l'Iran était terminé. L'Iran a averti qu'il y aurait d'autres représailles, tandis que les perturbations dans le transport maritime et l'aviation dans le Golfe ont renforcé les inquiétudes que le conflit pourrait s'étendre au-delà d’un échange limité.

Le Bitcoin a chuté de 1,3 % dans la journée, à 65 760 $, après avoir repris du terrain perdu durant le week-end, lorsque son prix est descendu jusqu’à 63 000 $. Selon les données de CoinGecko, l’actif affiche une baisse d’environ 2,8 % sur la semaine. La baisse était relativement moindre que celles impliquées par les contrats à terme sur indices boursiers, qui ont chuté de plus de 1 % sur le Nasdaq, le Dow et le S&P 500. Ces pertes suggèrent que les investisseurs réduisent globalement leur risque en réponse aux développements macroéconomiques et géopolitiques de la nuit précédant l’ouverture des marchés américains. « La vente initiale du Bitcoin était presque textbook ; les marchés détestent l’incertitude plus que la mauvaise nouvelle, et dès que le conflit en Iran semblait maîtrisé, l’offre de rachat réflexe est revenue rapidement », a déclaré Ryan McMillin, directeur des investissements chez Merkle Tree Capital, à Decrypt. L’expert a souligné un indice de peur et de cupidité à 11, ainsi que des taux de financement des contrats à terme sur Bitcoin passant à -6 %, indiquant que les positions courtes paient une prime importante pour maintenir une tendance baissière dans une situation que l’on n’avait pas vue depuis que Bitcoin s’échangeait à 16 000 $ en 2022.

« Le marché vous paie mécaniquement pour être long ; il est temps de prendre position à l’achat », a déclaré McMillin. En écho à ce sentiment, Pratik Kala, responsable de la recherche chez Apollo Crypto, a indiqué à Decrypt que l’action des prix du Bitcoin suggérait que la majeure partie du choc initial avait déjà été intégrée. « Le Bitcoin aurait déjà chuté si cela devait arriver — le comportement durant le week-end a été très positif. Les contrats à terme CME ont également ouvert, et si le Bitcoin devait dégringoler ou suivre les actions, cela aurait déjà eu lieu », a expliqué Kala. Les marchés plus larges se concentrent sur le potentiel de perturbation autour du détroit d’Hormuz, cette voie maritime étroite qui transporte environ un cinquième de l’approvisionnement mondial en pétrole. Les prix du pétrole ont fortement augmenté en raison du conflit en Iran, avec le Brent brut en hausse d’environ 8-10 % vers 80 $ le baril, et le WTI américain en hausse d’environ 7-8 %. « Si le prix du pétrole reste élevé, il y aura un risque d’une inflation plus forte, ce qui est négatif pour les actifs risqués — et pour le Bitcoin », a déclaré Kala. « Cependant, je ne pense pas que ce soit la tendance de base. » Néanmoins, Kala ne s’attend pas à ce scénario, citant une grande offre de pétrole provenant des pays de l’OPEP qui pourraient chercher à « combler le gap » et le président Donald Trump qui ferait « des choses dans son pouvoir » pour maintenir les prix bas, car « il sait que cela influencera le sentiment des Américains le plus. » L’or, valeur refuge, a quant à lui bondi de plus de 2 %, atteignant 5 388 $ l’once troy.

« Le conflit en cours au Moyen-Orient devrait encore alimenter l’élan de l’or, probablement en déclenchant une hausse impulsive du prix en raison de la demande accrue de refuge », a déclaré Han Tan, analyste principal chez Bybit Learn, à Decrypt. « Cependant, les observateurs expérimentés savent que les primes de risque géopolitique sont souvent rapidement atténuées, une fois que les risques macroéconomiques et géopolitiques sont digérés et semblent maîtrisés », a-t-il ajouté.