NYDIG : L'IA est considérée comme une technologie universelle, le Bitcoin en bénéficie dans un contexte de politique monétaire accommodante

Les responsables de la recherche chez la société de services cryptographiques NYDIG, Greg Cipolaro, suggèrent que l’intelligence artificielle (IA) pourrait être considérée comme une technologie universelle, semblable à l’électricité, dont l’impact macroéconomique sur le marché de l’emploi, la croissance économique et l’appétit pour le risque pourrait avoir des effets profonds sur le Bitcoin. Cipolaro indique que si l’IA provoque des turbulences sur le marché du travail, incitant les banques centrales à adopter des politiques de relance fiscale et monétaire, la liquidité ainsi créée pourrait favoriser le Bitcoin.

Deux scénarios de NYDIG : voies haussières et baissières pour le Bitcoin

Cipolaro décrit dans son rapport deux trajectoires très différentes de l’impact de l’IA sur le Bitcoin :

Scénario haussier 1 : Si l’IA cause des perturbations sur le marché du travail et un chômage généralisé, cela pourrait pousser les banques centrales à adopter une politique monétaire accommodante, ce qui profiterait à Bitcoin grâce à l’expansion de la liquidité et à un environnement de faibles taux d’intérêt réels.

Scénario haussier 2 : Si la croissance alimentée par l’IA s’accompagne également d’une expansion de la liquidité et que les taux d’intérêt réels restent maîtrisés, cela pourrait aussi soutenir positivement le Bitcoin.

Scénario baissier : À l’inverse, si la croissance plus forte impulsée par l’IA entraîne une hausse des rendements réels, un resserrement de la politique monétaire et une réduction de la demande de relâchement, le Bitcoin pourrait alors faire face à des résistances.

Indicateurs clés pour ces deux scénarios

Orientation de la politique monétaire : L’IA provoque-t-elle une hausse du chômage, ce qui est un facteur déterminant pour la flexibilité de la politique accommodante des banques centrales ?

Niveau des taux d’intérêt réels : Une expansion de la liquidité accompagnée de taux d’intérêt réels maîtrisés profite le plus à Bitcoin.

Qualité de la croissance de l’IA : Une croissance forte qui augmente l’inflation et les rendements réels est défavorable à Bitcoin.

Perturbations du marché du travail : La substitution de l’emploi par l’IA pourrait déclencher des politiques de relance fiscale et monétaire simultanées.

Comment l’IA redéfinit la macroéconomie : de l’impact sur l’emploi à l’intégration technologique

Concrètement, l’impact de l’IA sur l’emploi commence à se faire sentir. La société de paiement de Jack Dorsey, Block, annonce une réduction d’environ 40 % de ses effectifs en raison de l’impact de l’IA, Dorsey prévoyant que d’autres entreprises suivront. Goldman Sachs, dans un rapport d’août, indique que l’utilisation généralisée de l’IA pourrait remplacer jusqu’à 7 % de la main-d’œuvre américaine, tout en créant de nouvelles opportunités d’emploi.

Cipolaro admet que la transition vers l’IA sera « pleine de défis », nécessitant une refonte des processus de travail, le développement de nouvelles compétences et des investissements accrus. Cependant, il prévoit que le développement de l’IA suivra un « modèle historique » similaire à celui des progrès technologiques passés — une fusion plutôt qu’une élimination. « Les entreprises capables d’intégrer efficacement ces nouvelles technologies verront leurs marges et leur productivité s’accroître ; les employés qui s’adaptent à ces technologies augmenteront leur valeur ; ceux qui résistent risquent de prendre du retard », explique-t-il.

Dans le domaine des cryptomonnaies, l’application de l’IA s’accélère également. En octobre, Coinbase a lancé un nouvel outil appelé « Payments MCP », permettant aux agents IA d’accéder aux mêmes outils financiers on-chain que les humains, renforçant ainsi l’intégration de l’IA et de l’infrastructure blockchain.

Questions fréquentes

Pourquoi NYDIG pense-t-il que l’IA pourrait être favorable au Bitcoin ?

Le responsable de la recherche chez NYDIG, Cipolaro, explique que si l’IA provoque une perturbation généralisée du marché du travail, obligeant les banques centrales à adopter des politiques de relance, l’expansion de la liquidité et la baisse des taux d’intérêt réels qui en résultent ont historiquement soutenu des actifs risqués comme le Bitcoin.

Que signifie le cadre de « technologie universelle » pour l’IA ?

Cipolaro compare l’IA à l’électricité ou à la machine à vapeur, des « technologies universelles » qui transforment l’économie dans son ensemble. Leur impact est large, touchant l’emploi, la productivité et la politique monétaire, rendant difficile l’évaluation de leurs effets macroéconomiques à travers le seul prisme des secteurs traditionnels.

Quels sont les scénarios baissiers pour le Bitcoin selon NYDIG ?

Si la croissance forte alimentée par l’IA augmente l’inflation et les rendements réels, poussant les banques centrales à resserrer leur politique monétaire, cela pourrait freiner le Bitcoin et autres actifs risqués. En résumé, l’impact de l’IA sur le Bitcoin dépendra principalement de la direction que prendra la politique monétaire.