DODO Research : La bataille pour le LSD du côté du projet taureau-ours

Auteur original : Flamie

Éditeur original : Lisa

Introduction

Après la mise à niveau d’Ethereum Shanghai, les dérivés LSDfi et ETH sont sans aucun doute devenus des sujets et des récits brûlants, et sont également devenus une piste pour les fonds. Différent de RWA, l’engagement ETH résout le problème de revenu des utilisateurs cryptés de manière plus native et est devenu une partie importante du futur récit de Defi.

Selon des statistiques incomplètes, l’échelle actuelle des promesses d’ETH est de 22,7 M ETH, soit environ 41,4 milliards de dollars, tandis que les fonds bloqués dans le protocole LSDfi sont inférieurs à 1 milliard de dollars.

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Comment utiliser les dérivés ETH pour créer une couche inférieure de revenus “sans risque” et utiliser l’énorme pool de capitaux ETH pour créer un volant d’inertie est devenu une attraction majeure de DeFi à l’avenir. En plus des accords tels que Lybra et UnshETH qui utilisent des jetons de protocole nouvellement émis pour louer ETH et LSD TVL, de nombreux projets Defi qui ont connu une ronde de hausse et de baisse sont également en concurrence discrète pour absorber TVL.

**Cet article fera le point sur la manière dont les projets qui ont déjà émis des pièces ont défini la piste des promesses/dérivés ETH. **

1. Cartel expurgé

L’accord de corruption Redacted Cartel a officiellement annoncé en avril qu’il avait lancé Dinero, un protocole stablecoin pris en charge par l’espace de bloc Ethereum, un dérivé en créant un RPC public et sans autorisation pour utiliser le marché de l’espace de bloc de haute qualité, combiné avec l’accord de produit de jalonnement ETH.

La devise stable DINERO est frappée par le CDP sur-garanti par l’ETH, et la garantie ETH de l’utilisateur est utilisée pour démarrer Redacted Relayer RPC et bloquer le constructeur via l’engagement ETH, protégeant ainsi les utilisateurs du MEV, et Redacted Cartel utilisera également ses droits de gouvernance CVX et CRV guider la liquidité de DINERO et pxETH.

Parallèlement, à l’instar de la première génération de DAI, DINERO introduira le module de stabilité d’ancrage PSM dans la première version, en utilisant l’USDC comme garantie pour atténuer la pression à la hausse sur les prix. De plus, lorsque les utilisateurs frappent DINERO avec ETH/pxETH, le revenu de promesse généré sera payé avec DINERO, et le taux d’intérêt est géré par DAO. Dinero adoptera également une conception d’oracle inspirée de Liquity, utilisant deux oracles.

Le Redacted Relayer est la dernière pièce du puzzle du protocole Dinero, qui permettra aux utilisateurs d’effectuer des méta-transactions, c’est-à-dire d’effectuer des transactions avec 0 frais d’essence en donnant un pourboire au Redacted Relayer avec n’importe quel jeton. En absorbant suffisamment d’ETH TVL, la capacité de Redacted Cartel à traiter les transactions et à construire des blocs sera considérablement augmentée, permettant des transactions privées via le pool de mémoire à l’avenir, telles que le paiement du flux de commandes.

Actuellement, les produits Dinero ne sont pas en ligne.

2. Financement multiple

ManiFold Finance a également lancé mevETH, un dérivé de gage ETH en 23, et a lancé une solution de gage liquide qui réalise des fonctions de chaîne complète via LayerZero. ManiFold Finance a déjà travaillé sur la construction de la pile MEV : Block Builder, SecureRPC Relayer et Validator.

mevETH est un dérivé de jalonnement ETH pris en charge par LayerZero. En utilisant ETH pour frapper mevETH, les utilisateurs peuvent obtenir des avantages supplémentaires de plusieurs stratégies MEV prises en charge par la pile. Initialement, le protocole générera des revenus grâce à l’arbitrage de la différence entre ETH et mevETH. De plus, comme ils exécuteront leurs propres validateurs, ils pourront également créer des blocs personnalisés et s’assurer que ces blocs sont inclus dans la chaîne.

Pour lancer le protocole, Manifold a acquis l’ensemble de validateurs de Cream Finance. Cela signifie que les utilisateurs qui jalonnent ETH sur Cream Finance parieront désormais sur le protocole de jalonnement liquide de Manifold. Cela lui permettra de contrôler plus de 20 000 ETH lors du lancement du protocole. À l’avenir, l’objectif de Manifold est d’ajouter une fonction de réengagement à mevETH, permettant à l’ETH des prêteurs hypothécaires d’être utilisé pour protéger plusieurs chaînes ou protocoles, en prenant plus de risques et en gagnant plus de rendements.

Jusqu’à présent, tous les utilisateurs d’ETH dans Cream Finance se sont engagés à démarrer un nouveau nœud de vérification ETH, et plus de 50 000 ETH ont été utilisés pour démarrer l’engagement de mevETH dans l’accord.

3. Aspirez aux finances

L’agrégateur de revenus Yearn lancera un nouveau produit de revenu yETH, qui vise à remplacer un panier d’actifs LSD par yETH, à diversifier les risques grâce à la diversification LSD et à utiliser les droits de ticket du protocole CRV pour guider la liquidité et augmenter les revenus.

Les utilisateurs frappent yETH en déposant des actifs LSD pris en charge par le protocole et promettent st-yETH pour gagner des intérêts composés. Le paquet d’actifs LSD dans yETH sera ajouté sous la forme d’une liste blanche, et chaque accord cherchant à ajouter la liste blanche paiera des frais de candidature aux détenteurs de yETH sous la forme de yETH avant le début de la période de vote, ou ajustera le poids relatif, etc., tandis que les frais de dossier seront imputés au contrat POL.

L’équipe Yearn a officiellement lancé la proposition en avril et a reçu l’approbation unanime.Actuellement, le produit yETH n’a pas été officiellement lancé.

4. Index Coop

Le protocole d’index de crypto-monnaie Index Coop a lancé un indice de gage ETH diversifié Token dsETH, dsETH se compose actuellement de stETH, rETH, wseth et sETH 2 .

Semblable à l’intention initiale de YETH de Yearn, l’objectif de dsETH est de fournir aux détenteurs une exposition diversifiée au LSD. dsETH facturera des frais de flux de 0,25% au protocole, sans frais de frappe ou de rachat. Actuellement, la TVL du dsETH atteint 1,5 million USD.

De plus, Index Coop s’est associé à Gitcoin pour lancer gtcETH, permettant aux utilisateurs de financer des subventions Gitcoin via des récompenses de jalonnement ETH, tout en facturant des frais de streaming de 2%, dont 1,75% vont aux subventions Gitcoin et 0,25% à Index Coop. Dans le même temps, IndexCoop propose également icETH, un produit de stratégie de gage de liquidité à effet de levier basé sur Set Protocol, qui peut fournir des rendements ETH plus élevés. Actuellement, la TVL de gtcETH est de 138 282 $.

5. Aura Finance

Aura, une plateforme de gouvernance écologique des revenus basée sur Balancer, utilise également plus de 35 % de ses droits de vote BAL pour encourager différents protocoles LSD et LSDfi à construire des pools sur Balancer.

Le fondateur 0x Maki a établi une relation de coopération étroite avec le principal accord de gage ETH grâce à une coopération active. RocketPool est le premier protocole de jalonnement sous-jacent à travailler en étroite collaboration avec Aura et a vu une augmentation de 10 fois la TVL depuis le partenariat.

À l’heure actuelle, la TVL de wstETH stimulée par Aura Finance dépasse 30 millions de dollars américains, la liquidité de LSDfi Raft Finance guidée par Aura dépasse 30 millions de dollars américains, le jeton natif de BadgerDAO et la liquidité de rETH est d’environ 15 millions de dollars américains, et un total de plus de 2 LSD- pools de fonds connexes ont été absorbés milliards de dollars.

6. BlaireauDAO

BadgerDAO, un protocole de revenu autrefois populaire, a également annoncé qu’il lancerait eBTC, un actif synthétique garanti par ETH et LSD, et s’est engagé à introduire BTC dans ETH Defi.

eBTC utilise une conception basée sur CDP qui permet à quiconque d’emprunter eBTC avec 0% de frais en utilisant stETH, visant à être le moyen le plus efficace en capital d’utiliser stETH sur le réseau principal. eBTC permet un ratio de collatéralisation minimum de 110% et offre aux utilisateurs un effet de levier supérieur à 10x leur permettant de maximiser leur exposition au capital. Dans le même temps, le protocole permet aux utilisateurs d’adopter une variété de stratégies de marché, y compris des ETH longs pour gagner des intérêts et des BTC courts avec un effet de levier 10 fois supérieur. En raison de la corrélation ETH/BTC, les utilisateurs peuvent également tirer parti de leurs revenus de jalonnement ETH pour réduire le risque de liquidation.

Actuellement, eBTC est toujours en test interne.

7. Pendre

Pendle est sans aucun doute l’un des plus grands gagnants du récit LSDfi 2023. En incorporant différents actifs LSD en temps opportun, l’accord a emprunté avec succès le pouvoir du récit LSD et a également donné à Pendle une source d’actifs relativement stable, racontant l’histoire de son propre taux d’intérêt au maximum, donc cet article ne se répétera pas. il.

Après la mise à jour V2, la mise à jour de vePendle a permis de réduire la redevance Gaz et de favoriser le paiement d’ETH aux contributeurs tout en donnant naissance aux projets écologiques Equilibria et Penpie basés sur son propre veToken. Jusqu’à présent, la TVL promise par l’ETH absorbée par Pendle AMM a dépassé 50 millions de dollars américains.

8. Tokémak

Le protocole de liquidité Tokemak a annoncé le lancement prochain de Tokemak V2 après une perte importante de TVL de longue date, qui introduira un pool de gestion dynamique des liquidités (LMP) principalement pour servir les actifs LSD.

Le nouveau système se compose de deux produits distincts, le premier étant Autopilot, un répartiteur dynamique de pools qui optimise le rendement des LP sur différents pools et DEX, et le second étant un carnet de commandes de liquidité qui permet aux DAO de louer des liquidités en fonction de taux de marché transparents sexe . Tokemak V2 sera lancé séquentiellement, avec Autopilot comme premier produit, suivi du marché de la liquidité DAO.

Tokemak V2 fournit un pool de gestion des liquidités pour les DAO et les LP, avec un accent initial sur le jeton de jalonnement de liquidité ETH, offrant aux LP une exposition dynamique à l’ETH et fournissant de nouveaux outils de gestion de la liquidité pour le protocole LSD. Par la suite, Tokemak V2 élargira sa gamme de produits pour inclure des pièces stables, d’autres pools stables et des paires d’actifs volatils.

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En général, les protocoles actuels liés au LSD et au LSDfi continuent de croître rapidement, et de nombreux nouveaux protocoles sont apparus, tels que Prisma, un protocole stablecoin basé sur l’écosystème Curve, et Ethena, un protocole stablecoin qui implémente l’ETH Delta Neutral d’Arthur Hayes. Le premier coup à piller l’énorme ETH TVL.

les références

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