Delphi 2024 DeFi Outlook : la piste LSD est saturée et les dérivés de taux d'intérêt sont plus attractifs

Les marchés de produits dérivés apparaissent comme un domaine clé avec un potentiel inexploité pour les pièces stables décentralisées.

Écrit par Stacy Muur

Compilé par : Shenchao TechFlow

Récemment, Delphi_Digital a publié ses perspectives pour DeFi en 2024. L’auteur Stacy Muur a sélectionné le contenu principal et l’a compilé dans cet article pour référence des lecteurs.

Engagement liquide

Par rapport à l’offre totale de 120,2 millions d’ETH, le taux de promesse d’ETH est actuellement de 23,7 %. Le montant des ETH mis en jeu se rapproche de l’objectif de 33,5 millions d’ETH (représentant 27 % de l’offre totale d’ETH). Ce montant de mise est considéré comme le niveau optimal pour assurer la sécurité du réseau.

L’adoption du LSD a également connu une croissance significative, avec environ 44 % de tous les ETH mis en jeu existant actuellement dans ces protocoles. L’utilité supérieure offerte par le stETH du Lido lui confère un énorme avantage concurrentiel par rapport aux autres LSD.

Dans le domaine du LST, Frax a affiché une croissance constante, le montant d’ETH promis passant de 38 000 à 233 000 en 2023. Frax se distingue par sa conception innovante de sfrxETH et son intégration au sein de son écosystème, notamment au sein de Fraxlend.

Mantle a lancé son produit mETH en utilisant l’ETH appartenant à son protocole. Le but de mETH est de générer des revenus pour Mantle et d’améliorer la liquidité de DEX.

ether.fi et Renzo ont implémenté un re-staking natif de liquidité sur EigenLayer.

L’industrie du LSD sur Ethereum est mature, compétitive et saturée.

De nombreux projets LSDfi ont perdu de leur attrait en raison de la réduction des rendements élevés induits par les incitations.

Le re-staking (Eigenlayer) sera le domaine à la croissance la plus rapide dans le protocole de jalonnement en 2024.

DEX

Uniswap v4, Uniswap X et d’autres DEX basés sur l’intention deviennent un thème en 2024.

Perp DEX a connu une année de développement mais aucune augmentation de part de marché :

• dYdX v4 entre dans la chaîne d’applications Cosmos
• Aevoxyz a été le pionnier de la pile OP
• Vertex fait monter en flèche DEX UX
• Rabbitx devient un booster Starkware.

Rollup spécifique à l’application : Aevo a ouvert la voie à rollapp (forké Optimism et déployé un DEX par-dessus pour étendre l’utilisation qu’il prend en charge)

La plupart des DEX, en particulier les produits dérivés, bénéficieraient de leur propre environnement d’exécution.

##RWA

RWA est l’un des domaines les plus performants pour les crypto-monnaies en 2023

Dérivés de taux d’intérêt

ATM, Pendle, Notional (prêts à taux fixe) et IPOR sont des protocoles dérivés de taux d’intérêt durables. Les dérivés de taux d’intérêt pourraient devenir l’un des récits les plus convaincants en matière de crypto-monnaies dans les années à venir.

Stablecoin décentralisé

Les pièces stables décentralisées ne représentent qu’une petite partie de la capitalisation boursière globale des pièces stables.

Le marché des produits dérivés apparaît comme un domaine clé avec un potentiel inexploité pour les pièces stables décentralisées, à savoir Synthetix.

portefeuille

L’expérience utilisateur et l’expérience dans le portefeuille sont des priorités absolues pour la plupart des développeurs de portefeuilles. Delphi_Digital répertorie certaines fonctionnalités du portefeuille :

• MetaMask est le leader de l’espace portefeuille
• La fonction de simulation de trading dans le portefeuille Phantom est excellente
• Rabby est le meilleur portefeuille EVM
• Brahma est un portefeuille centré sur les institutions

Jeux d’argent en chaîne

Pour les utilisateurs et les parieurs, les paris sportifs DEX ont du travail à faire avant d’être prêts pour les heures de grande écoute.

Malgré cela, les paris sportifs DEX se portent plutôt bien, avec une part de marché d’environ 20 % de celle de Rollbit.

Les robots Telegram tels que Unibot, BookieBet et Boxbet offrent une expérience mobile temporaire pour le jeu en chaîne, atteignant 35 % du volume de transactions quotidien d’Azure à son apogée. Il s’est depuis stabilisé autour de 15 %.

Déployé sur Optimism, Arbitrum et Base, Thales bénéficie de l’avantage du premier arrivé.

Malgré un démarrage lent, azuro, déployé sur les chaînes Polygon et Gnosis, a récemment dépassé Thales pour devenir le premier bookmaker DEX en termes de volume de transactions.