Données sur Ethereum 2023 : montant des promesses +60%, offre annuelle -0,28%, TVL moyenne de 12 L2 +333%

Cet article analyse les données du staking de liquidité et du L2 en 2023 pour revoir et anticiper le développement d’Ethereum.

Écrit par Carol, PANews

En 2023, Ethereum a deux scénarios principaux.

La première ligne concerne le jalonnement de liquidité. En avril, Ethereum a achevé la mise à niveau de Shanghai, a officiellement ouvert les retraits des promesses de don et est entré dans l’ère du « contrôle des taux d’intérêt ». Cependant, contrairement aux préoccupations antérieures du marché, la mise à niveau d’Ethereum non seulement n’a pas provoqué de pression de vente à grande échelle, mais a plutôt attiré davantage de dépôts à mesure que le prix de la monnaie augmentait, faisant du LSD la piste DeFi la plus populaire.

La deuxième ligne est liée à Layer2 (ci-après dénommée L2). Le largage d’Arbitrum a non seulement renouvelé une fois de plus le « mythe de la création de richesse », mais a également suscité des attentes pour d’autres parachutages de L2. De plus, avec le succès instantané de Base et l’approche de la mise à niveau de Cancun, des mots-clés techniques tels que modularisation, EVM parallèle, disponibilité des données (DA) et trieurs décentralisés deviennent omniprésents. Le développement rapide du L2 et la hausse rapide des prix des actifs représentatifs tels que l’OP ont fait du L2 le domaine le plus attendu en 2024.

PAData, une chronique d’actualités sur les données sous PANews, a analysé le jalonnement de liquidité et les données L2 en 2023 pour examiner et attendre avec impatience le développement d’Ethereum :

• Après la mise à niveau de Shanghai jusqu’à la fin de l’année, le montant total des dépôts Ethereum était d’environ 17,3061 millions d’ETH et le montant total du rachat était d’environ 8,1135 millions d’ETH. Le montant total cumulé promis a augmenté de 10,8242 millions d’ETH, soit une augmentation d’environ 60 %, mais le taux de croissance des promesses a chuté rapidement. Cela signifie que les gens ne sont plus aussi enclins à mettre en gage leurs dépôts qu’avant.
• Les dépôts promis par Ethereum évinceront-ils les autres activités DeFi ? Les résultats de l’analyse de corrélation montrent que dans un petit cycle, lorsque le prix baisse clairement, davantage de fonds circulent de DeFi vers les dépôts de gage, et les activités de gage d’Ethereum peuvent avoir un effet de « siphonnage » ; lorsque le prix augmente clairement, les fonds proviennent simultanément des activités de gage. Il n’y a pas de « siphon » inversé provenant des activités DeFi.
• En 2023, le montant total des frais brûlés par Ethereum est d’environ 1,0935 million d’ETH. L’offre a diminué d’environ 341 800 ETH, soit une diminution d’environ 0,28 %. L’ETH a généralement connu une légère déflation, mais l’ampleur et la tendance de la déflation ne sont pas significatives.
• Sur la base de la situation de base de 34 L2, 11 d’entre eux utilisent chacun Optimistic Rollup et ZK Rollup. Et la plupart d’entre eux en sont aux premiers stades de la technologie, et 17 sont au stade STAGE 0 qui implémente uniquement la fonction de soumission de statut. Y compris les populaires OP Mainnet, Base, zkSync Era, Starknet, etc.
• Le TVL le plus élevé de L2 est Arbitrum One, atteignant 9,370 milliards de dollars, suivi par OP Mainnet, atteignant 6,050 milliards de dollars. Les entreprises ayant connu une croissance TVL plus élevée au cours de l’année comprennent Manta Pacific, Starknet et Polygon zk EVM.
• Le plus grand nombre cumulé de transactions en 2023 a été Arbitrum One, avec plus de 275 millions de transactions. Suivi par zkSync Era, avec plus de 218 millions de fois. Le TPS des deux a dépassé Ethereum à la fin de l’année.
• En 2023, le nombre d’adresses indépendantes et d’adresses actives quotidiennes de L2 va augmenter significativement. Le taux de croissance annuel le plus élevé des adresses indépendantes a été celui de Base, avec une augmentation de plus de 7 166 %. Mantle connaît la plus forte augmentation du nombre d’adresses actives quotidiennes au cours des dernières années, avec une augmentation de plus de 886 %.
• Parmi les quatre principaux Rollup L2, zkSync Era a le chiffre d’affaires annuel le plus élevé, atteignant 22,26 millions de dollars, suivi d’Arbitrum, atteignant 16,53 millions de dollars. Base et Optimisme coûtent moins de 6 millions de dollars.
• Le prix de la devise ayant connu la plus forte augmentation en 2023 est IMX, qui a augmenté de plus de 454 %, suivi de METIS et OP, qui ont tous deux augmenté de plus de 300 %. La performance des prix d’ARB a été médiocre, n’augmentant que de 14,81 % tout au long de l’année.

01. Après la modernisation de Shanghai, le montant total promis a augmenté de près de 60 %, mais le taux de croissance a diminué. Le montant total brûlé tout au long de l’année a dépassé 1,09 million d’ETH, provoquant une déflation.

Depuis l’achèvement réussi de la mise à niveau de Shanghai le 12 avril jusqu’à la fin de l’année, le total des dépôts d’Ethereum s’élevait à environ 17,3061 millions d’ETH, et le montant total des rachats (y compris les rachats de principal et de récompenses) était d’environ 8,1135 millions d’ETH. Parmi eux, le montant total du rachat présentait une forme de « U » inversé, avec des niveaux plus élevés en avril et décembre, dépassant respectivement 1,96 million d’ETH et 1,58 million d’ETH. Le total des dépôts est globalement stable : à l’exception du mois de mai, qui a attiré 3,82 millions d’ETH, les autres dépôts mensuels totaux sont d’environ 1,68 million d’ETH.

Après la mise à niveau à Shanghai, le montant total cumulé promis au cours de l’année est passé de 18,1659 millions d’ETH à 28,9901 millions d’ETH, soit une augmentation de 10,8242 millions d’ETH, soit une augmentation d’environ 60 %.

Du point de vue des entités de jalonnement, Lido et Coinbase sont les deux entités avec la plus forte augmentation du total des promesses de don en 2023, avec des augmentations de 4,5597 millions d’ETH et 1,7087 millions respectivement, tandis que les augmentations des autres entités ne dépassent pas un million d’ETH. Parmi eux, le montant total promis par Figment, Kiln, OKX et Rocket Pool a augmenté de plus de 500 000 ETH, ce qui représente une augmentation significative.

Cependant, à en juger par les données de l’année complète, le taux de croissance du montant total des promesses d’Ethereum diminue rapidement. En mai, le taux de croissance mensuel moyen du montant total cumulé des engagements a atteint un sommet de 0,48 %. Toutefois, depuis lors, la valeur a diminué de mois en mois, pour tomber à 0,03 % en décembre. la tendance à la baisse est très évidente. Cela signifie que les gens ne sont plus aussi enclins à mettre en gage leurs dépôts qu’avant.

Selon les données de DuneAnalytics, bien que le taux d’intérêt de mise d’Ethereum soit passé de 4,18 % au début de l’année à 3,09 % à la fin de l’année, il s’agit toujours d’un revenu financier stable. Il y a toujours eu une voix qui estime que le taux d’intérêt élevé des gages d’Ethereum pourrait attirer davantage de dépôts, étouffant ainsi d’autres activités en chaîne et affectant le développement à long terme de l’écosystème Ethereum. Alors, à en juger par les performances des données, cette hypothèse est-elle tenable ?

PAData a calculé la corrélation entre les changements quotidiens du total cumulé des promesses de don et les changements quotidiens de TVL après la mise à niveau de Shanghai, ainsi que la corrélation entre les changements quotidiens du montant total de rachat et les changements quotidiens de TVL. Ici, TVL utilise la méthode de tarification ETH et, selon la définition de DefiLlama, TVL n’inclut pas le montant de blocage de l’accord de jalonnement de liquidité.

S’il existe une corrélation négative (≤-0,5) entre la variation quotidienne du total cumulé du gage et la variation quotidienne de TVL, ou une corrélation positive (≥0,5) entre la variation quotidienne du montant total de rachat et la variation quotidienne de TVL , cela se produira également lorsqu’une augmentation quotidienne plus élevée du montant total des promesses de contribution et une augmentation quotidienne plus faible du TVL se produiront en même temps, ou lorsqu’une augmentation quotidienne plus élevée du montant total de rachat et une augmentation quotidienne plus élevée du TVL se produiront. dans le même temps, l’activité de jalonnement d’Ethereum peut être envisagée. Il y a un « effet siphon » et vice versa.

Les résultats de l’analyse de corrélation montrent qu’en général, il ne peut pas être prouvé qu’il existe un « effet siphon » dans les activités de jalonnement d’Ethereum.

Cependant, si la période est réduite à une semaine, il peut y avoir un « effet siphon » sur les activités de jalonnement d’Ethereum pendant une partie de la période. Par exemple, à la mi-août (vers le 6 août et le 19 août), le coefficient de corrélation entre la variation quotidienne du montant total de rachat et la variation quotidienne du TVL était de 0,671, et la variation quotidienne du total cumulé des promesses de don et la variation quotidienne du TVL était de 0,671. Le coefficient de corrélation entre les changements quotidiens était de -0,533, lorsque le prix hebdomadaire moyen de l’ETH est passé de 1 844 $ à 1 659 $. Cela montre que lorsque le prix baisse clairement, davantage de fonds circulent de DeFi vers les dépôts de gage, et les activités de gage d’Ethereum peuvent avoir un effet de « siphonnage ».

Une autre période typique se situe entre la mi et la fin octobre (autour du 15 octobre au 28 octobre). Le coefficient de corrélation entre les changements quotidiens d’un mois à l’autre du total cumulé des promesses de don et les changements quotidiens d’un mois à l’autre du TVL est 0,708. Le coefficient de corrélation entre la variation mensuelle et la variation quotidienne mensuelle du TVL est de -0,579, lorsque le prix hebdomadaire moyen de l’ETH est passé de 1 583 $ à 1 765 $. Cela montre que lorsque les prix augmentent clairement, les fonds sortent simultanément des activités de jalonnement et des activités DeFi, et il n’y a pas de « siphon » inversé.

L’un des changements préalables importants à la mise à niveau de Shanghai est la mise en œuvre de l’EIP1559, qui permet à Ethereum d’atteindre la déflation. En 2023, le montant total des frais brûlés par Ethereum est d’environ 1,0935 million d’ETH. Parmi eux, 204 600 ETH ont été brûlés en mai, qui était le mois où la quantité de brûlage était la plus importante de toute l’année ; 41 300 ETH ont été brûlés en octobre, qui était le mois où la quantité de brûlage était la plus faible de toute l’année. À la fin de l’année, le volume brûlé a de nouveau augmenté pour atteindre plus de 100 000 ETH.

Dans de telles circonstances, l’offre d’ETH en 2023 est passée de 120,53 millions d’ETH à 120,18 millions d’ETH, soit une diminution d’environ 341 800 ETH, soit une diminution d’environ 0,28 %. En d’autres termes, l’ETH connaîtra généralement une légère déflation en 2023.

À en juger par les changements quotidiens, l’offre en 2023 diminuera en moyenne de 939 ETH par jour. En termes de tendances, l’ampleur des changements quotidiens dans l’offre diminue. En d’autres termes, on peut comprendre que la tendance déflationniste est très faible et peu significative.

02. La croissance annuelle moyenne de la TVL de 12 L2 a dépassé 333 % et le chiffre d’affaires total de zkSync Era était de 22,26 millions de dollars américains.

2023 est une année de développement rapide dans le domaine L2. Non seulement OP Stack occupe la majeure partie du marché, mais également une variété de nouvelles technologies telles que le développement modulaire, l’EVM parallèle, les séquenceurs décentralisés et les solutions DA tierces ont émergé. s’orienter. Le schéma semble prêt, alors quel est le développement réel de L2 ?

À en juger par la situation de base des 34 L2 recensés par L2BEAT, 11 d’entre eux utilisent chacun Optimistic Rollup et ZK Rollup, soit à peu près le même nombre, 8 autres utilisent Validium et 4 utilisent Optimium. La principale différence entre les différentes architectures techniques réside dans le choix et la combinaison de différents systèmes de disponibilité des données (DA) et de preuves (preuve).

La plupart de ces L2 sont à usage général, et seuls quelques-uns sont spécifiques à Exchange ou NFT, comme dYdX v3 et Immutable X.

La plupart de ces L2 en sont aux premiers stades technologiques. Au total, 17 L2 sont au STAGE 0, dont les populaires OP Mainnet, Base, zkSync Era, Starknet, etc. Seuls trois L2 ont atteint le STAGE 1, dont Arbitrum One, dYdX v3 et zkSync Lite.

D’un point de vue technique, la principale différence entre STAGE 1 et STAGE 0 est que STAGE 1 met en œuvre la soumission de l’état à L1 et met partiellement en œuvre le système de certification, notamment le fait que les utilisateurs peuvent quitter sur la base de certaines procédures d’examen et peuvent être plus centralisés que le système de sécurité. Conseil Les participants se retireront dans les 7 jours après des mises à niveau inutiles, etc.

Il existe également 2 L2 qui ont atteint le STAGE 2 supérieur. La différence technique entre eux et le STAGE 1 réside principalement dans le fait que le STAGE 2 améliore encore le système de preuve, y compris les soumissions de preuves de fraude qui ne sont ouvertes qu’aux participants de la liste blanche et aux vulnérabilités prouvables sur la chaîne. Les mises à niveau non pertinentes offrent un délai de sortie inférieur à 30 jours, les actions du Conseil de sécurité ne se limitent pas aux vulnérabilités prouvables de la chaîne, etc.

Actuellement, le TVL le plus élevé (faisant référence à la valeur totale bloquée dans le contrat de garde Ethereum, qui peut inclure des ponts externes et des actifs créés localement) dans L2 est Arbitrum One, qui a atteint 9,37 milliards de dollars, suivi par OP Mainnet, qui a atteint 6,05 milliards de dollars. À l’exception de ces deux-là, la TVL des autres L2 ne dépasse pas 700 millions de dollars américains. La part de marché de L2 est essentiellement partagée par Arbitrum One et OP Mainnet.

Cependant, en 2023, outre les deux héros, il y aura encore de nombreux « nouveaux visages » sur le marché de la L2. Parmi les 12 L2 avec la TVL la plus élevée, 6 ne lanceront leurs réseaux principaux qu’en 2023, soit la moitié d’entre eux. Ces nouveaux L2 ont profité de l’élan et ont réalisé une croissance TVL élevée au cours de l’année. Par exemple, la croissance TVL de Manta Pacific a dépassé 5 387 % et la croissance TVL de Starknet et Polygon zk EVM a toutes deux augmenté de plus de 2 000 %.

D’autres avec des augmentations de TVL plus élevées incluent Metis Andromeda et Linea, qui ont dépassé respectivement 688 % et 488 %. De plus, les L2 lancés plus tôt, comme Arbitrum One, OP Mainnet et Immutable X, ont également enregistré une augmentation de la TVL de plus de 200 %.

En raison de la disponibilité des données, l’analyse ultérieure des données en chaîne est limitée à certains L2 avec une TVL plus élevée.

En termes de nombre de transactions, Arbitrum One possède le nombre cumulé de transactions le plus élevé en 2023, avec plus de 275 millions de transactions. Suivi par zkSync Era, avec plus de 218 millions de fois. OP Mainnet a également dépassé 136 millions de fois, et le nombre cumulé de transactions L2 dans d’autres plages statistiques était inférieur à 100 millions de fois, et certaines étaient même inférieures à 10 millions de fois.

Il convient de noter qu’en raison de l’engouement pour les inscriptions, Arbitrum One et zkSync Era ont dépassé Ethereum en TPS à la fin de l’année, résistant au test d’interaction à haute fréquence.

Du point de vue de l’échelle des utilisateurs, L2 dans la fourchette statistique a connu une croissance très significative en 2023. Le taux de croissance annuel le plus élevé des adresses indépendantes a été Base, avec une augmentation de plus de 7 166 %, suivi par OP Mainnet, avec une augmentation de plus de 3 683 %. Celui avec la plus forte augmentation des adresses actives quotidiennes au cours des dernières années est Mantle, avec une augmentation de plus de 886 %, suivi de Metis Andromeda, avec une augmentation de plus de 455 %. Globalement, cela signifie que non seulement davantage de personnes commencent à utiliser la L2, mais qu’elles l’utilisent également plus fréquemment.

Bien que le développement de L2 soit brillant, pour l’instant, son échelle de financement et celle de ses utilisateurs sont encore relativement limitées, ce qui reflète dans les revenus que les revenus de L2 ne sont pas élevés. Après des statistiques sur les revenus des quatre principales catégories Rollup L2, il a été constaté que zkSync Era avait le revenu annuel le plus élevé, atteignant 22,26 millions de dollars, suivi d’Arbitrum, atteignant 16,53 millions de dollars. Base et Optimisme coûtent moins de 6 millions de dollars.

De plus, les revenus de L2 n’ont pas suivi le nombre de transactions, car une augmentation du nombre de transactions signifie généralement une augmentation des coûts de DA. Par exemple, les revenus élevés de zkSync Era proviennent principalement du deuxième trimestre et non du quatrième trimestre. quand l’inscription est chaude. Comment équilibrer les revenus des commissions et les coûts de l’AD peut devenir une question importante qui doit être résolue pour le développement futur de L2.

Si le développement rapide de L2 est lié à l’évolution des prix des devises, il existe encore des différenciations et des dislocations. En L2 avec un TVL élevé, peu de jetons ont encore été émis. Parmi eux, le prix de la devise ayant connu la plus forte augmentation en 2023 est IMX, qui a augmenté de plus de 454 %, suivi de METIS et OP, qui ont tous deux augmenté de plus de 300 %. Cependant, malgré les autres performances impressionnantes d’ARB en matière de données, la performance des prix d’ARB a été médiocre, n’augmentant que de 14,81 % tout au long de l’année, ce qui est inférieur à celui de MNT et MATIC.

D’autres projets L2 pourraient émettre des jetons en 2024. Comment équilibrer les revenus des frais et les coûts de l’AD, et comment fournir un support de valeur pour les jetons resteront des problèmes importants qui doivent être résolus pour le développement futur de L2.