Bilan annuel de la politique des actifs virtuels de Hong Kong en 2023 : l’aube de la lumière est apparue

À ce stade, Hong Kong a pratiquement pris pied.

Écrit par : Bai Lu, Bowen, Bai Lu Living Room

Le marché des actifs virtuels de Hong Kong en 2023 sera plein d’enthousiasme.

De l’approche « encore à moitié cachée » de Hong Kong à l’égard de l’industrie de la cryptographie en 2018, elle n’a fait qu’effleurer la surface ; jusqu’à ces dernières années, face au regard attentif de Singapour, un puissant rival financier en Asie de l’Est, et au soutien contextuel des « crypto-juifs » chinois auto-dépréciés, a annoncé Hong Kong en octobre 2022. Le cercle de langue chinoise était sceptique quant à la rhétorique de « la concurrence pour un centre mondial d’actifs virtuels » qui était complètement All in ; jusqu’au sommet du carnaval de Wanxiang en Hong Kong en avril 2023, il y avait une foule immense et un carnaval mixte a commencé.

Après juin 2023, une série de politiques intensives en matière d’actifs virtuels ont été mises en œuvre à un rythme dépassant les attentes, depuis les licences d’échange jusqu’aux nouvelles réglementations STO, aux fonds et ETF sous licence, en passant par la réglementation des devises stables, créant un environnement réglementaire favorable de premier plan au monde ; dans le deuxième Au cours du semestre, les bourses d’actifs virtuels de Hong Kong, les sociétés de titres, les fonds de gestion d’actifs, les institutions de capital-risque et les commerçants OTC ont successivement lancé des activités. Bien que l’infrastructure initiale soit insuffisante et qu’il y ait eu quelques pertes, toutes les entreprises sont désormais opérationnelles.

D’un autre côté, le marché financier traditionnel de Hong Kong est sombre et se dévalorise face aux « ruines du centre financier de Hong Kong ». Le marché émergent des actifs virtuels pourrait devenir un stimulant pour le marché financier de Hong Kong, attirant les institutions financières traditionnelles de Hong Kong et de Chine continentale à entrer sur le marché.

À partir de 2023, nous pensons que Hong Kong a fondamentalement établi une position solide dans la concurrence mondiale sur le marché des actifs virtuels et a créé un environnement réglementaire favorable de premier plan au monde.Avec le prochain cycle de marché haussier de la cryptographie et le taux d’intérêt américain cycle de coupe, Hong Kong va prendre pied L’Asie de l’Est, rayonnant dans le monde entier, a la possibilité de diriger le marché mondial du cryptage.

La lumière est apparue.

À l’heure actuelle, Bailu Living Room amènera tout le monde à revoir le contexte de la politique des actifs virtuels de Hong Kong en 2023, à comprendre en profondeur le processus de conformité du côté de la supervision financière et à être prêt à mieux saisir les deux prochaines années et à plus long terme sur la base de sécurité et de conformité. , des dividendes de marché plus importants.

Chronologie de la politique relative aux actifs virtuels de Hong Kong :

• En mai 2021, le Bureau du Trésor de l’Autorité monétaire de Hong Kong a lancé une consultation publique sur la « Proposition législative sur le renforcement de la réglementation de la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme à Hong Kong » pour discuter du système de licence pour les fournisseurs de services d’actifs virtuels ;
• Le 31 octobre 2022, la « Déclaration politique sur le développement des actifs virtuels à Hong Kong » a été publiée ;
• Le 8 décembre 2022, le « Projet de loi de 2022 sur la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme (Amendement) » a été officiellement adopté par le Conseil législatif, et les fournisseurs de services d’actifs virtuels ont été officiellement réglementés par la loi de Hong Kong ;
• Le 31 janvier 2023, l’Autorité monétaire de Hong Kong a publié un résumé de consultation sur le document de discussion sur les actifs virtuels et la monnaie stable ;
• Le 16 mai 2023, le site officiel de l’Autorité monétaire de Hong Kong a annoncé les résultats de la consultation publique sur les « Lignes directrices sur la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme » ;
• Le 31 mai 2023, le site officiel de la Hong Kong Securities and Futures Commission a annoncé la « Circulaire sur la mise en œuvre d’un nouveau système de licence conçu pour les plateformes de négociation d’actifs virtuels » ;
• Le 1er juin 2023, le nouveau système de licence pour les plateformes de trading d’actifs virtuels entrera en vigueur ;
• Le 20 octobre 2023, la « Circulaire commune sur les activités des intermédiaires liées aux actifs virtuels » a été publiée, et les sociétés de titres et les banques peuvent exercer des activités de vente au détail d’actifs virtuels avec une licence ;
• Le 2 novembre 2023, la « Circulaire sur les intermédiaires se livrant à des activités liées aux titres tokenisés » a été publiée et la STO n’a pas besoin de forcer les investisseurs professionnels ; le même jour, la « Circulaire sur les produits d’investissement reconnus par la Commission de réglementation des titres tokenisés » " a été libéré ;
• Le 22 décembre 2023, le site officiel de la Securities and Futures Commission de Hong Kong a annoncé l’« Avis sur les fonds impliquant des actifs virtuels reconnus par la SFC » et était prêt à accepter les demandes d’ETF au comptant d’actifs virtuels ; le même jour, le « Avis sur les activités des intermédiaires liées aux actifs virtuels » « Circulaire commune » a été mise à jour pour clarifier les réglementations de distribution, y compris les ETF au comptant d’actifs virtuels ;
• Le 27 décembre 2023, le Bureau du Trésor de Hong Kong et l’Autorité monétaire de Hong Kong ont publié conjointement un document de consultation publique visant à recueillir des suggestions sur une nouvelle législation sur les monnaies stables.

Mise en œuvre d’un système de licence pour les plateformes de trading d’actifs virtuels

**Ce qui est important à Hong Kong en 2023, c’est le lancement d’une plateforme de trading d’actifs virtuels conforme. ** Après de nombreuses années de travail, le Bureau du Trésor de Hong Kong, l’Autorité monétaire de Hong Kong et la Securities and Futures Commission ont uni leurs forces et communiqué à plusieurs reprises avec l’industrie pour enfin mettre en œuvre le système de licence des plateformes de négociation d’actifs virtuels.

En mai 2021, le Bureau du Trésor de l’Autorité monétaire de Hong Kong a lancé une consultation publique sur les « Propositions législatives visant à renforcer la réglementation relative à la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme à Hong Kong », en se concentrant sur la discussion sur les « Propositions visant à établir un système de licences ». pour les fournisseurs de services d’actifs virtuels" », affirmant les besoins législatifs du système de licence et clarifiant la couverture, les conditions de licence et les méthodes de surveillance.

Le 8 décembre 2022, le Conseil législatif a officiellement adopté la nouvelle réglementation sur les actifs virtuels. Hong Kong réglemente officiellement les actifs virtuels et a une définition claire des actifs virtuels.

Le 31 mai 2023, le site officiel de la Hong Kong Securities and Futures Commission a publié la « Circulaire sur la mise en œuvre d’un nouveau système de licence conçu pour les plateformes de négociation d’actifs virtuels ». La circulaire indiquait : **Un nouveau système de licence spécialement conçu pour les plateformes centralisées de négociation d’actifs virtuels en vertu de l’ordonnance sur la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme entrera en vigueur le 1er juin 2023. Dans le cadre du nouveau système, les plateformes centralisées de négociation d’actifs virtuels opérant à Hong Kong devront demander une licence auprès de la Securities and Futures Commission en vertu de l’ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme et/ou de l’ordonnance anti-blanchiment d’argent. **

Dans le même temps, la circulaire a publié les dernières exigences réglementaires, notamment les « Lignes directrices applicables aux opérateurs de plateformes de négociation d’actifs virtuels », les « Lignes directrices sur la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme », les « Lignes directrices émises par la Securities and Futures Commission applicables aux licences ». sociétés et lignes directrices sur la prévention du blanchiment d’argent et du financement de la lutte contre le terrorisme par les entités associées aux fournisseurs de services d’actifs virtuels agréés par la Securities and Futures Commission, ainsi que le manuel de licence pour les opérateurs de plateformes de négociation d’actifs virtuels.

**Depuis lors, le système de licences a été officiellement mis en œuvre et la guerre pour les plateformes de trading sous licence à Hong Kong a officiellement commencé. **

OSL et Hashkey sont déployés depuis le plus longtemps. Le 3 août 2023, les deux plateformes ont annoncé le même jour avoir reçu l’approbation de la Commission de réglementation des valeurs mobilières de Hong Kong pour fournir des services de négociation d’actifs virtuels aux clients de détail, marquant ainsi l’entrée de Hong Kong dans l’ère des investisseurs de détail.

À la date de publication, en plus des deux bourses agréées, au total, 11 institutions ont demandé une licence d’échange d’actifs virtuels. Cela indique également que le marché des actifs virtuels de Hong Kong présente encore un potentiel et des opportunités énormes, qui attendent d’être découverts par les investisseurs.

Des milliards de sociétés de titres traditionnelles et d’entrées de détail dans les banques

Le 20 octobre 2023, le site officiel de la Hong Kong Securities and Futures Commission a annoncé la « Circulaire commune sur les activités des intermédiaires liées aux actifs virtuels », qui a une fois de plus suscité l’enthousiasme du marché.

La circulaire fournit de nouvelles explications sur les activités liées aux actifs virtuels à Hong Kong sous cinq aspects. Y compris : la distribution de produits liés aux actifs virtuels (nécessite la détention d’une licence d’actifs virtuels n° 1), la fourniture de services de trading d’actifs virtuels (nécessitant une licence d’actifs virtuels n° 7), la fourniture de services de gestion d’actifs pour les actifs virtuels (nécessitant une licence d’actifs virtuels n° 7). .9), et Fournir des avis sur les actifs virtuels (nécessite la détention de la licence Virtual Asset No. 4) et les méthodes de mise en œuvre spécifiques.

Selon le projet de loi précédent, les activités de clientèle de détail ne peuvent être exercées que par des bourses conformes. Après la mise à jour de cette circulaire, ** les courtiers ou les banques titulaires des licences d’actifs virtuels n° 1 et 4 peuvent mettre à niveau leurs licences d’actifs virtuels vers la C- Les utilisateurs de détail exercent des activités STO d’actifs virtuels et de jetons de sécurité. **Et il est clairement indiqué que la conservation des actifs numériques peut être gérée par les banques et autres institutions financières traditionnelles elles-mêmes.

Après la mise en œuvre de cette décision, ce sera un coup de pouce pour la poursuite de l’expansion du marché des actifs virtuels de Hong Kong. **Les frais de traitement des plateformes de négociation d’actifs virtuels sous licence et conformes manquent d’avantages concurrentiels. De plus, le marché des actifs virtuels fluctue considérablement, le coût d’apprentissage est extrêmement élevé et le taux de croissance des utilisateurs particuliers a toujours été lent. Après la publication de la circulaire, l’exposition des banques et des sociétés de titres traditionnelles sera ouverte, et les investisseurs plus traditionnels qui ont l’intention d’investir dans des actifs virtuels pourront investir directement dans des actifs virtuels par l’intermédiaire d’institutions traditionnelles, ce qui pourrait entraîner une augmentation du marché d’un billion. . **

Une fois la circulaire publiée, les résultats furent remarquables. Prenons l’exemple de Victory Securities, la première société de valeurs mobilières locale de Hong Kong à lancer une activité de vente au détail d’actifs virtuels. Au 30 décembre 2023, Chen Peiquan, directeur exécutif de Victory Securities, a rapporté que depuis que la société a répondu à la politique et lancé le virtuel services de trading d’actifs, en moyenne mensuelle Avec un chiffre d’affaires de 10 millions de dollars américains, son activité d’actifs virtuels a atteint la rentabilité, les investissements principalement dans Bitcoin représentant environ 80 % de son investissement global en actifs virtuels. À mesure que des sociétés de titres plus traditionnelles rejoignent le marché, le taux de croissance des clients liés aux actifs virtuels doublera encore en 2024.

Pour plus de détails, veuillez vous référer à : Des milliards d’admissions au détail des banques de titres traditionnelles ! Interprétation de la nouvelle circulaire intermédiaire d’actifs virtuels de Hong Kong

Ajustement majeur après quatre ans : la STO n’a pas besoin d’imposer “uniquement aux investisseurs professionnels”

**Le 2 novembre 2023, le site officiel de la Securities and Futures Commission de Hong Kong a publié la « Circulaire sur les intermédiaires s’engageant dans des activités liées aux titres tokenisés », remplaçant la « Déclaration sur l’émission de jetons de sécurité » publiée le 29 mars. 2019》. **

La circulaire a apporté des précisions importantes sur deux questions importantes : si les titres tokenisés sont des produits complexes et si des restrictions doivent être imposées uniquement aux investisseurs professionnels. Selon le contenu de la circulaire : Les titres tokenisés n’ont plus besoin d’imposer « uniquement des restrictions aux investisseurs professionnels ». ". « Limité aux investisseurs professionnels » ; parallèlement, des clarifications ont été apportées sur le vocabulaire associé, la nature des titres tokenisés, les nouveaux risques provoqués par la tokenisation et les facteurs à prendre en compte lors de l’exercice d’activités liées aux titres tokenisés. … Nouvelle explication.

Le même jour, le site officiel de la Hong Kong Securities and Futures Commission a publié la « Circulaire sur les produits d’investissement tokenisés reconnus par la SFC », qui expose ce que la SFC envisage : **Autoriser l’autorisation en vertu de la partie IV de la Securities and Futures Ordinance, réglementation concernant la tokenisation des produits d’investissement offerts au public à Hong Kong. **Et concentrez-vous sur le marché primaire, en imposant diverses exigences telles que la gestion des jetons, la divulgation publique, les intermédiaires et les capacités des employés.

Quatre ans se sont écoulés depuis le dernier changement de politique. Avec cette mise à jour de la circulaire, Hong Kong a préparé le terrain pour que l’innovation financière basée sur la STO prenne racine. Le marché a réagi tout aussi rapidement et des institutions telles que CSpro, Harvest Fund et OSL ont commencé à préparer des produits correspondants.

De la promotion des dollars numériques de Hong Kong à l’émission blockchain d’obligations vertes du gouvernement de Hong Kong, divers essais de promotion ont été menés en permanence. Avec le lancement de la nouvelle réglementation STO en 2023, l’attitude du gouvernement de Hong Kong a été très claire : ** Hong Kong soutiendra pleinement tous les types de titres traditionnels. Outre les innovations financières telles que la tokenisation des actifs physiques, y compris les RWA, le gouvernement de Hong Kong soutient également l’ouverture de l’adoption de la STO au marché et à un plus grand nombre de personnes, ce qui amènera Hong Kong à véritablement s’engager sur la voie. devenir un centre financier mondial du Web3.0. **

Pour le contenu pertinent de la circulaire, veuillez vous référer à : Grand ajustement en quatre ans ! Hong Kong Securities and Futures Commission : la STO n’a pas besoin d’être obligatoire « Investisseurs professionnels uniquement » Nouvelles réglementations de la STO de Hong Kong : circulaire sur les produits d’investissement tokenisés approuvés par la SFC

L’ETF spot Bitcoin/Ethereum est sur le point d’être approuvé

**Le 22 décembre 2023, le site officiel de la Hong Kong Securities and Futures Commission a annoncé une nouvelle version de la « Notification sur les fonds relatifs aux actifs virtuels reconnus par la SFC », remplaçant la « Notification sur les fonds négociés en bourse à terme sur actifs virtuels. " émis le 31 octobre 2022. lettre". **

** **

La circulaire indique : **La Securities and Futures Commission de Hong Kong est prête à accepter les demandes d’ETF au comptant d’actifs virtuels. Pour les actifs virtuels (tels que Bitcoin, Ethereum) dont la négociation est autorisée sur des plateformes de négociation agréées, les institutions agréées peuvent émettre et gérer les ETF au comptant correspondants, et les échanger en espèces et en espèces sur des plateformes de négociation agréées ou des institutions financières reconnues. façons de souscrire et de racheter. **

**Le même jour, le site officiel de la Securities and Futures Commission de Hong Kong a publié une nouvelle version de la « Circulaire commune sur les activités des intermédiaires liées aux actifs virtuels », remplaçant la « Circulaire commune sur les activités des intermédiaires liées aux actifs virtuels ». " en date du 20 octobre 2023. Circulaire". **

La circulaire indique clairement : La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a reconnu les ETF à terme sur actifs virtuels et est prête à accepter les demandes de reconnaissance d’autres fonds impliquant des actifs virtuels, y compris les fonds négociés en bourse au comptant d’actifs virtuels et les ETF au comptant d’actifs virtuels. En réponse aux derniers développements du marché mentionnés ci-dessus, les autorités de régulation ont mis à jour les politiques pertinentes, notamment : définir clairement les exigences applicables aux intermédiaires lors de la distribution de produits liés aux actifs virtuels, et définir les exigences pour les intermédiaires de distribuer des produits d’actifs virtuels. autorisées par la SFC.

**La légalité des actifs virtuels, notamment Bitcoin et Ethereum, a toujours été la plus grande préoccupation des grands fonds financiers traditionnels. L’introduction conforme des capitaux traditionnels sur le marché des actifs virtuels est devenue la méthode la plus réalisable pour introduire des capitaux et ouvrir le marché progressif. **En 2023, la simple possibilité que la SEC américaine approuve un ETF au comptant Bitcoin a déjà provoqué une énorme réponse du marché mondial, ramenant le marché haussier à un marché en sommeil depuis 2 ans ; cette fois, Hong Kong a suivi. suivre le plus rapidement possible le rythme des États-Unis.

Le 10 janvier 2024, Livio Weng, directeur des opérations du groupe HashKey, a révélé dans une interview exclusive avec Caixin qu’au 10 janvier, une dizaine de sociétés de fonds se préparaient à lancer des ETF au comptant d’actifs virtuels à Hong Kong, et sept d’entre elles. au stade réel de l’avancement. **La phase de préparation est terminée et Hong Kong devient le premier marché d’Asie à autoriser la cotation des ETF au comptant d’actifs virtuels. **

Pour le contenu pertinent de la circulaire, veuillez vous référer à : Les nouvelles réglementations de la SFC sont introduites et l’ETF au comptant Bitcoin/Ethereum de Hong Kong sera bientôt approuvé !

Une nouvelle législation sur les stablecoins arrive

Le 31 janvier 2023, l’Autorité monétaire a résumé le document de discussion sur les stablecoins publié en 2022. Les personnes interrogées ont généralement soutenu l’approche flexible et basée sur le risque pour réglementer les stablecoins.

Le 27 décembre 2023, le Bureau des services financiers et du Trésor (Bureau du Trésor) de Hong Kong et l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) ont publié conjointement un document de consultation publique pour recueillir des propositions législatives sur la surveillance des émetteurs de pièces stables. Avis. Une autre pièce essentielle du puzzle de la supervision du marché des actifs virtuels devrait être mise en œuvre en 2024.

Le document de consultation couvre les dernières mesures et suggestions législatives du gouvernement de Hong Kong sur la supervision de l’émission de stablecoins, notamment : ** Couverture de la supervision de stablecoins, méthodes législatives, cadre réglementaire des émetteurs de stablecoins en monnaie légale, services de garde et d’achat de stablecoins en monnaie légale, droits réglementaires. , violations des réglementations et sanctions, recours, mesures transitoires et autres aspects. ** Solliciter des avis sur tous les aspects du SAR pour promouvoir la mise en œuvre d’une législation réglementaire en matière de monnaie stable.

Le document souligne que le gouvernement de Hong Kong propose d’introduire une nouvelle législation pour mettre en œuvre le système de licence pour les émetteurs de pièces stables en monnaie fiduciaire. Les éléments à respecter incluent : Définir les pièces stables en monnaie fiduciaire comme des formes de valeur numériques protégées par cryptographie qui prétendent ou semblent maintenir une valeur relativement stable avec une ou plusieurs monnaies fiduciaires et possèdent d’autres caractéristiques pertinentes ; et exigent que toutes les monnaies fiduciaires soient émises. dans les Stablecoins de Hong Kong, les émetteurs qui émettent des créances ou semblent être des stablecoins en dollars de Hong Kong, ou les émetteurs qui font activement la promotion de leurs offres de stablecoins en monnaie fiduciaire auprès du public de Hong Kong obtiennent une licence de l’Autorité monétaire**. Les critères et conditions d’autorisation pertinents sont expliqués en détail dans le document.

** Les Stablecoins ont toujours été l’une des activités les plus rentables du secteur du cryptage et constituent également un moyen de saisir l’élément vital du secteur des actifs virtuels. **Le chiffre d’affaires de Tether de 1,5 milliard de dollars au premier trimestre 2023 et sa valeur marchande qui continue d’augmenter et de battre de nouveaux sommets ont prouvé au marché mondial qu’un marché d’actifs virtuels prospère ne peut être séparé de la pierre angulaire des pièces stables. La domination des pièces stables en dollars américains doit être brisée. En 2024, nous attendons avec impatience que Hong Kong mette en œuvre la loi sur la surveillance des pièces stables. Nous attendons également avec impatience les réalisations de Yuanbi, Hashkey, Zhongan Bank et d’autres institutions pour consolider le marché des pièces stables de Hong Kong. .

Pour le contenu complet du document de consultation, veuillez vous référer à : De nouvelles lois sur le Stablecoin arrivent ! Un aperçu des propositions législatives du Bureau du Trésor et de l’Autorité monétaire de Hong Kong

Hong Kong 2024 : L’Est est sur le point de se lever, le temps attend de se libérer

Pour le marché des actifs virtuels de Hong Kong, 2023 est pleine d’espoir. Le gouvernement de Hong Kong a pris l’initiative de consulter et de communiquer avec diverses institutions et a créé la politique de réglementation des actifs virtuels la plus favorable au monde avec une attitude particulièrement positive ; ceux qui prendront le relais en 2024 seront des institutions et des équipes de toutes les parties. , qui ont besoin de plus de technologie et d’innovation commerciale.Créer plus de valeur marchande.

Hong Kong, la perle de l’Orient, est en pleine ascension ; ce qui nous attend sera des chapitres encore plus extraordinaires et glorieux.