I. Préambule

Avec l’avancement technologique et l’adaptation du marché, la Finance décentralisée est susceptible de changer davantage la structure traditionnelle du marché financier, offrant ainsi aux participants du marché des options de transaction plus efficaces, plus sûres et plus transparentes. Ce rapport de recherche de Bing Ventures envisage l’impact continu possible de la technologie de la Finance décentralisée à l’avenir, en particulier en ce qui concerne la contribution potentielle à l’amélioration de l’inclusivité du marché, à la réduction des coûts de transaction et à l’amélioration de l’efficacité du marché, en particulier avec des cas liés à Pendle et aux transactions avant l’ouverture du marché (Premarket).

Pendle introduit les transactions d’intérêt et les produits dérivés financiers sur la blockchain grâce à la tokenisation, innovant ainsi des produits financiers qui séparent le capital et les revenus, tels que PT et YT. De cette manière, Pendle offre non seulement des moyens flexibles de transactions d’intérêt, mais également une liquidité et une efficacité sur le marché de la finance décentralisée. La pratique technologique de Pendle sépare les jetons de capital et de revenus, permettant aux investisseurs de gérer leurs actifs de manière indépendante en fonction de leurs préférences en matière de risque et de leurs prévisions de marché.

Dans le marché traditionnel des actions, les transactions Prémarket sont généralement limitées aux investisseurs institutionnels et aux particuliers fortunés. Cependant, dans le contexte de Web3, le Prémarket a transformé ce modèle en permettant à un public plus large d’investisseurs de participer aux transactions avant l’ouverture, grâce à des plateformes de trading basées sur des Smart Contracts et la Décentralisation telles que AEVO et Whales Market. Cette réforme non seulement améliore la transparence et la sécurité du marché, mais elle améliore également l’efficacité de l’utilisation des fonds et la Liquidité globale du marché.

Deuxième, l’innovation de Pendle: la révolution des transactions de Taux d’intérêt

Dans le marché TradFi, les transactions Taux d’intérêt ont toujours été l’un des instruments financiers importants, qui non seulement affectent l’offre de monnaie et la Liquidité du marché, mais aussi influencent directement la formation de la courbe des Taux d’intérêt. Cependant, dans Web3, avec le développement de la technologie blockchain et l’émergence de l’écosystème de la Finance décentralisée, les transactions Taux d’intérêt connaissent une transformation complète. Les transactions Taux d’intérêt de la Finance décentralisée ne sont plus limitées par les procédures compliquées des Institutions Financières traditionnelles et les restrictions géographiques, mais sont réalisées sur la plateforme de Décentralisation grâce aux Smart Contracts, ce qui offre aux utilisateurs des Services financiers plus efficaces et flexibles.

Et dans le domaine émergent de la Finance décentralisée Taux d’intérêt  en 2024, Pendle est sans aucun doute l’un des pionniers du mouvement. Pendle tokenise les actifs Jeton de rendement en SY Jeton, tels que l’emballage stETH en SY-stETH, puis SY est divisé en composants principaux et de rendement, à savoir PT (Principal Token, Jeton principal) et YT (Yield Token, Jeton de rendement), ce qui permet une gestion et une optimisation flexibles des rendements Taux d’intérêt.

Avec la montée en puissance du concept de Restaking et l’augmentation de la taille du marché des jetons stables synthétiques, le marché de l’échange de jetons d’intérêt voit émerger de nouvelles possibilités longues, et étend ainsi l’espace haussier du marché des échanges d’intérêt. Nous prendrons l’exemple de Pendle pour explorer ces nouvelles mécaniques PT/YT dérivées, leur impact sur l’écosystème de trading d’intérêt de la Finance décentralisée et leurs perspectives d’avenir.

Taux d’intérêt 市场的空间

Prenons le plus grand marché Pendle Taux d’intérêt  actuel comme exemple. En 21 ans, pendle a brièvement attiré l’attention sur le marché Taux d’intérêt . À l’époque, personne ne comprenait vraiment comment les échanges Taux d’intérêt  de pendle pouvaient être utilisés sur le marché Blockchain. Aujourd’hui, en 2024, avec LRT en pleine floraison et l’émergence d’ETHENA, Pendle semble avoir trouvé le chemin qui lui convient le mieux.

Selon les données de defillama, le TVL actuel de Pendle a atteint 86.884B $, classé au 7e rang sur Defiprotocole, avec une hausse de 91,62% du TVL de Pendle au cours du dernier mois.

Source: defillama

Et selon les produits du protocole, la hausse de TVL provient principalement du Token LRT du protocole et du dollar synthétique d’Ethena, Pendle s’intégrant parfaitement à eux pour amplifier les gains des utilisateurs. La hausse de TVL est soutenue par l’accumulation de points Eigenlayer dans le circuit de Restaking, associée à la fonctionnalité PT/YT et aux hauts rendements d’Ethena, dans le cadre de la narration de haut niveau du marché haussier actuel.

Source: Pendle

Et selon le contenu ci-dessus, on peut constater que l’élément clé de savoir si le marché des taux d’intérêt de Pendle peut continuer à augmenter est de savoir si LRT et ETHENA pourront obtenir plus de fonds longs par la suite, ce qui stimulera la hausse de Pendle.

Nouvelle façon de jouer à YT/PT

Dans le passé, l’activité principale de Pendle était de servir les utilisateurs détenant des actifs générant des intérêts, tels que les utilisateurs de stETH sur Lido qui, grâce aux fonctionnalités PT/YT, peuvent obtenir des rendements satisfaisants.

Et maintenant, Pendle peut générer de nouveaux modes de jeu PT/YT grâce à Eigenlayer Points+ et aux rendements élevés de Synthetix USD et protocole Ethereum.

1. Échange de points : Eigenlayer et le protocole Synthetix ont tous deux des attentes élevées d’Airdrop à haut rendement, et la détention d’actifs de staking (comme l’ETH) est un critère clé pour l’Airdrop. En collaborant avec divers projets distribuant des points, Pendle peut réaliser un échange de points pour permettre aux grands investisseurs de fournir de la Liquidité en voyant des PT fiables, tandis que les petits investisseurs peuvent parier pour des rendements plus élevés. L’échange de points, une stratégie de piège, a également permis à Pendle de récolter une énorme TVL lors de ce Marché haussier. a) Par exemple, en mettant en gage de l’ETH sur Eigenlayer, vous pouvez obtenir des récompenses en eETH+points. Pendle découpe l’eETH en PT (Jeton principal) et YT (Jeton de rendement). Acheter du YT, c’est acheter toutes les récompenses en points pour obtenir des Airdrops potentiels à l’avenir. b) En prenant comme exemple le taux d’intérêt actuel d’Ethena sur Pendle : lors de la participation à Pendle avec sUSDe, … i) Si vous échangez sUSDe contre YT sUSDe, vous pouvez obtenir 466x de points Pendle. ii) Si vous échangez sUSDe contre LP sUSDe, vous pouvez bénéficier d’un APY de 46,15% (taux d’intérêt variable) ainsi que de points pour détenir sUSDe. iii) Si vous échangez sUSDe contre PT sUSDe, vous pouvez obtenir un rendement de 54,09% APY. c) Les gros capitaux voient que PT fiable pour fournir de la Liquidité, tandis que les petits capitaux peuvent parier sur des rendements plus importants. Avec la hausse de l’échelle d’Ethena, cela stimulera la hausse de Pendle.
   d) La collaboration entre Ethena et Pendle peut également être utilisée sur le protocole LRT, offrant aux utilisateurs un choix plus long pour augmenter leurs revenus, et le développement de l’écosystème Restaking encouragera également la hausse de Pendle.
2. Swap de frais de financement : Supposons que la taille future des fonds synthétiques du protocole Stable Coin puisse continuer à se développer dans un marché haussier, par exemple, si les utilisateurs d’ETHENA continuent d’augmenter, il y aura beaucoup de sUSDe sur le marché, qui seront ensuite échangés contre des YT sUSDe et des PT sUSDe via des frais d’intérêt. Les utilisateurs peuvent obtenir des bénéfices en jugeant la tendance future des frais de financement. Par exemple, en jugeant que le marché passera d’un marché baissier à un marché haussier, les utilisateurs peuvent acheter des YT-sUSDe à un APY relativement bas pendant le marché baissier (où le APY du Stable Coin est relativement bas) et vendre avec une prime pendant le marché haussier, augmentant ainsi les opportunités de jeu plus longues.
3. Stratégies diversifiées : Dans les échanges PT/YT, les investisseurs ayant différentes préférences en matière de risque peuvent utiliser différentes stratégies d’investissement. Vous pouvez réaliser des opérations haussières, de couverture des risques ou de positions longues à rabais grâce à Pendle. a) Si l’on prévoit une augmentation des rendements du marché, les traders peuvent acheter YT pour bénéficier de l’exposition aux rendements. Lorsque les rendements augmentent, les traders longs sur YT en bénéficient. D’autre part, si le marché spécule que les rendements vont diminuer, les traders peuvent se couvrir en vendant YT et en recevant un paiement anticipé pour Hedging le risque.

Troisième, plateforme de trading off-chainPremarket

Premarket commonly refers to the “pre-market trading” in the stock market, which refers to the trading activities that start before the official market opens. This type of trading mainly occurs in electronic trading systems, rather than in traditional securities exchange platforms. In pre-market trading, investors can buy and sell stocks, but the volume is relatively small, and the price fluctuation may also be significant. The purpose of this type of trading includes taking advantage of the impact of important news or events released by companies to obtain better trading prices before the official trading begins.

Lorsque la méthode de Premarke est appliquée à Web3, les investisseurs l’utilisent pour trouver des opportunités d’investissement avant le JetonTGE dans des projets très populaires, par le biais de Trading de gré à gré. La plupart de ces transactions concernent des Jetons Airdrop confirmés par l’équipe du projet, échangés sous forme d’actions ou de points.

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Pré-négociation dans l’itération du mode de transaction dans Web3

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1. Dans les premiers Trading de gré à gré, les plateformes de médias sociaux grand public telles que Discord, Telegram, Wechat ont été largement assorties. À ce moment-là, le mode de transaction était principalement de faire correspondre les commandes avec un rôle d’ “intermédiaire”, tout en recherchant des acheteurs et des vendeurs, et en effectuant des transactions de gré à gré, complétant la transaction à la livraison, l’“intermédiaire” recevant une rémunération variable.
2. Cependant, cette méthode présente clairement de nombreux problèmes, le plus courant étant la malveillance de l’intermédiaire, car toutes les transactions sont appariées par l’intermédiaire, les prix réels d’achat et de vente étant déterminés dans une boîte noire, il est fort probable que le prix de transaction s’éloigne considérablement du vendeur réel, et il existe des cas où l’intermédiaire prélève une Marge avant que RUG ne se produise.
3. Et dans la deuxième phase, lorsque la possibilité pour l’intermédiaire d’agir de manière malveillante est connue de tous, les KOL et les blogueurs ayant une base de fans solide commencent à endosser le rôle d’“intermédiaire” en utilisant leur propre crédibilité pour continuer à faire correspondre et à inclure l’acheteur, le vendeur et l’intermédiaire dans le même groupe de discussion, assurant ainsi la transparence des prix. Cette phase est également le moyen le plus courant de matching avant l’apparition du trading de gré à gré sur off-chainPre-marketplace.
4. La deuxième phase des transactions a duré longtemps, mais de nombreux problèmes ont persisté, tels que l’inefficacité des transactions, les problèmes potentiels liés à un rôle d’“intermédiaire”, et les risques associés aux transactions purement manuelles. C’est ainsi que sont nés deux pré-marketplaces hors chaîne les plus emblématiques : AEVO et Whales Market.

Présentation du produit Web3 Pre-marketplace

1. AEVO**:** AEVO est une plateforme d’options décentralisée, axée sur les options et les échanges perpétuels, actuellement prise en charge par les chaînes Optimism, Arbitrum et Ethereum. AEVO était souvent utilisé pour les échanges perpétuels hors chaîne, mais a récemment lancé une zone de jetons Pre-Launch, permettant aux utilisateurs de faire des échanges avant le JetonTGE. a) Processus de transaction : Les utilisateurs peuvent choisir les Jetons correspondants dans la zone Pre-Launch Tokens pour effectuer des transactions perpétuelles. La plupart des Jetons prennent en charge un effet de levier de 1 à 2X. Le processus opérationnel réel est similaire à celui des transactions perpétuelles normales, permettant différentes stratégies de vente à découvert ou d’achat. b) Données de la plateforme : Comme on peut le voir sur le graphique, le Jeton $SWELL de RestakeprotocoleSwell est actuellement évalué à 2,1 $ sur AEVO, avec un volume de 24 heures atteignant 973 762 $. Il s’agit également du volume sur 24 heures le plus élevé parmi les jetons de la zone Pre-Launch actuelle. c) Caractéristiques de la plateforme: i) Comparé à la méthode de trading hors bourse des plateformes sociales traditionnelles, le processus de trading d’AEVO est plus régulier, transparent et sécurisé. ii) Prend en charge les opérations Short ou Long des utilisateurs de 1 à 2X pour obtenir des bénéfices.
2. Whales.Market：Whales.Market est une plateforme de Trading de gré à gré construite sur l’écosystème Solana, utilisant la technologie Smart Contract pour fournir un environnement sécurisé et sans confiance pour la distribution pré-TGE, les Jetons et les Jetons non fongibles. Contrairement à AEVO, Whales.Market permet non seulement de trader des Jetons, mais aussi des Points, des Jetons non fongibles et ouvrira prochainement le trading de la liste blanche des Jetons non fongibles. a) Processus de transaction : Les utilisateurs peuvent choisir différents actifs à échanger sur le marché des Baleines et voir clairement les données pertinentes telles que la quantité d’achat, le prix unitaire et le prix total sur la page d’achat. Pendant le processus, les acheteurs et les vendeurs effectuent des transactions point à point en dehors de la chaîne et les marges sont verrouillées dans des smart contracts, qui sont libérées à toutes les parties après le règlement réussi. La plupart du processus de détermination de la conclusion de la transaction nécessite une vérification manuelle. Cela simplifie le processus de transaction, rend les prix transparents et réduit considérablement les risques de pertes financières causées par des comportements frauduleux. b) Données de la plateforme : En prenant $SWELL comme exemple, le volume total dans le marché des baleines le même jour s’élève à 242 394 $. Cependant, les produits de Trading de gré à gré pris en charge par Whales Market sont bien plus importants que AEVO. c) Caractéristiques de la plateforme: i) Sécurité : Assurer la sécurité des fonds des utilisateurs en procédant à des appariements d’ordres de manière transparente et ouverte via des contrats intelligents (Smart Contract). ii) Diversité des actifs : prise en charge de divers types de transactions, telles que NFT, Jeton non fongible, protocolePoints. iii) Meilleure expérience : Lorsqu’il y a un ordre important, un utilisateur peut choisir d’acheter un certain nombre d’actions à partager avec d’autres acheteurs.

Situation actuelle

L’évolution des transactions de gré à gré à haut risque garanties par des intermédiaires vers les transactions effectuées via des smart contracts par des plateformes est une étape cruciale pour l’ensemble du marché, mais nous ne pouvons toujours pas ignorer les défis actuels.

Source: People Matters

1. Crise de liquidité : Actuellement, la plupart des jetons Pre-Launch sont confrontés au risque de manque de liquidité. Même le Swell, qui a le volume le plus élevé sur AEVO, a un volume inférieur à 1 million de dollars en 24 heures. Le faible niveau de liquidité entraîne une forte volatilité des prix des jetons et un risque extrêmement élevé. D’autre part, cela empêche les Baleines riches de participer aux transactions de jetons avec de grandes positions. En théorie, plus le volume total est élevé, plus le prix est proche de la valeur raisonnable.
2. Risques associés à certains mécanismes centralisés : Prenez l’exemple du marché des baleines, récemment, des risques liés à la centralisation sont apparus lors d’une transaction très en vogue du jeton non fongible BTC “RuneStone”. En raison du volume énorme de ce jeton non fongible et de son transfert sur la chaîne BTC, il est nécessaire de mener un processus de vérification manuelle intensif pour confirmer la réception du jeton, s’assurer que les frais de GAS pour le transfert sont suffisants, etc. De plus, le moment de réception de l’Airdrop du jeton non fongible varie, ce qui a causé des problèmes à long terme lors de la Delivery pour un grand nombre d’utilisateurs. Ces multiples facteurs ont compliqué le processus de finalisation des commandes, mettant en évidence les problèmes persistants liés à la centralisation de l’examen.
3. Risque élevé du premarket : Le processus de trading premarket comporte de longs facteurs d’incertitude, qui peuvent provenir du vendeur, de la plateforme, ou de changements de protocole par rapport aux normes d’Airdrop, et peuvent entraîner des pertes pour vous. De plus, les investisseurs doivent relever des défis plus importants que lors des transactions sur le marché secondaire, et doivent avoir une capacité professionnelle très élevée pour évaluer Jeton, ce qui comporte des risques extrêmement élevés.
4. Faible efficacité de l’utilisation des fonds : Pendant le processus de trading hors marché, il est souvent nécessaire de garantir des ordres en verrouillant la Marge, mais la plupart des projets ont une période de Delivery réelle qui est encore plus éloignée de la date de verrouillage de la commande. Pendant ce temps, la Marge doit être verrouillée en permanence, ce qui réduit considérablement l’efficacité de l’utilisation des fonds.

Quatre, Intégration technologique: Finance décentralisée et l’interaction avec le marché traditionnel

Bien que la Finance décentralisée ait été remise en question à maintes reprises au cours du Marché baissier précédent, nous croyons que cette voie est encore pleine de possibilités et d’opportunités illimitées. Avec l’émergence continue de nouveaux protocoles tels que Pendle, Ethena, Eigenlayer et d’autres, DeFi étendra encore davantage ses limites pour offrir aux utilisateurs des services plus diversifiés et des outils de gestion d’actifs plus flexibles. En même temps, avec une innovation continue, nous verrons des jeux plus longs basés sur PT/YT. Cette bonne collaboration avec LRT ouvre également un plafond plus élevé pour le marché de l’échange de Taux d’intérêt. 01928374656574839201

Nous attendons avec impatience de voir de plus en plus d’applications de l’échange de Taux d’intérêt , atteignant un avenir où tout peut être échangé avec des Taux d’intérêt , apportant aux utilisateurs des produits et services innovants, mais il faut toujours faire attention aux risques. Derrière les gains continus dans LRT, il y a toujours des risques, car il y a une forte liquidité entre de nombreux protocoles et un volume énorme, et les conséquences d’une attaque de Hacker ou d’un comportement malveillant des protocoles sont également très effrayantes. L’innovation continue de DeFi est un terrain fertile, et l’échange de Taux d’intérêt  est une graine précieuse sur ce terrain, plein de possibilités.

La pratique innovante de PENDLE

Le modèle de Pendle offre aux investisseurs une nouvelle façon flexible de gérer et d’optimiser les rendements des Taux d’intérêt en séparant les produits financiers en capital et en rendement (PT et YT) dans un marché haussier. Cette pratique innovante améliore non seulement la Liquidité du marché, mais introduit également une nouvelle méthode de rotation des jetons en automatisant la gestion et le trading des actifs via des smart contracts. Bien que ce mécanisme de trading soit efficace, il exige également des connaissances professionnelles et des compétences de Gestion des risques pour les participants au marché. Par exemple, la séparation de PT et YT peut entraîner une spéculation et une instabilité accrues sur le marché si les investisseurs ne comprennent pas parfaitement la structure de ces produits lorsqu’ils investissent.

Plateforme de trading hors chaîne de Premarket

À travers des plateformes Décentralisation telles que AEVO et Whales Market, les transactions premarket ont introduit le trading avant marché traditionnel de la bourse dans le monde Web3, permettant à un public d’investisseurs plus large de participer au trading de Jeton de projets très populaires. Cette méthode de trading augmente l’accessibilité et la transparence des transactions, tout en réduisant les risques associés à l’intermédiaire dans le Trading de gré à gré traditionnel. Bien que les plateformes off-chain réduisent le risque d’actes répréhensibles de l’intermédiaire, de nouveaux défis technologiques et des erreurs opérationnelles sont toujours possibles. Par exemple, des vulnérabilités ou des erreurs opérationnelles des smart contracts peuvent entraîner des pertes financières, surtout dans le cas de logiques de transactions complexes et de montants élevés.

Dans ce bull run, nous avons vu de nombreux projets long profiter de la Liquidité du marché pour émettre des jetons, et ce phénomène devrait se poursuivre de manière prévisible. La phase de trading avant le TGE est également indispensable, et la stratégie de premarket sera de plus en plus connue des investisseurs. Nous pouvons également nous attendre à de bons développements dans les premarket à l’avenir :

source:RISMedia

1. Niveau de Décentralisation plus élevé : Avec l’amélioration continue des règles de la plateforme, Premarketplace pourrait à l’avenir mettre davantage l’accent sur les caractéristiques de la Décentralisation. Cela signifie que Premarketplace réduira continuellement les étapes nécessitant la participation humaine, améliorera la vitesse des transactions et renforcera la Décentralisation.
2. Une couverture d’actifs plus étendue : À l’avenir, Premarket pourrait prendre en charge un plus grand nombre de types d’actifs pour les transactions, ouvrant la voie à une plus grande diversité des échanges d’actifs, tout comme Whales Market prend en charge les transactions d’actifs tels que les points de protocole et les jetons non fongibles. Cela offrira aux investisseurs un choix d’investissement plus diversifié et encouragera la liquidité et l’activité de trading des actifs.
3. Expérience de trading plus intelligente : Dans le futur, PremarketPlace pourrait offrir une expérience de trading plus intelligente en utilisant des smart contracts et de l’IA. Par exemple, évaluer la fourchette de prix des projets grâce à l’IA, utiliser des seuils de participation basés sur l’IA, fournir des conseils de trading personnalisés, etc., afin d’améliorer l’efficacité du trading et l’expérience utilisateur.

Basé sur les tendances innovantes actuelles de PENDLE et de Premarket, plusieurs modes de jeu intéressants et innovants peuvent être dérivés, qui sont étroitement liés aux mécanismes commerciaux et à la structure du marché existants :

1. Protocoles d’échange de taux d’intérêt dynamiques (Dynamic Interest Rate Swap Protocols)

Le mécanisme PT et YT de Pendle peut être développé plus loin en un protocole d’échange d’intérêts dynamique, permettant aux utilisateurs d’ajuster dynamiquement leurs contrats d’échange d’intérêts en fonction des conditions du marché. Ce protocole peut combiner des données de marché en temps réel et des modèles de prévision AI pour ajuster automatiquement les niveaux d’intérêt, permettant aux utilisateurs de tirer le meilleur parti des rendements d’intérêt dans les fluctuations du marché.

• Mécanisme central : En combinant les contrats intelligents et les modèles d’IA, il surveille en temps réel les fluctuations du marché et ajuste automatiquement le niveau des taux d’intérêt.
• Avantages : Augmenter la flexibilité des rendements d’investissement, réduire les opérations fastidieuses de réglage manuel du Taux d’intérêt.
• Gestion des risques : nécessite un modèle de prévision de marché de haute précision et un code Smart Contract solide pour éviter les erreurs de prévision et les vulnérabilités contractuelles.

2. Outils d’arbitrage décentralisés cross-plateformes (Décentralisation的跨平台Arbitrage工具)

En utilisant la plate-forme de trading hors chaîne de Premarket, il est possible de développer des outils d’arbitrage décentralisés multiplateformes. Ces outils permettent aux utilisateurs de réaliser des transactions d’arbitrage entre différentes plates-formes DeFi en identifiant automatiquement et en exécutant les écarts de prix à l’aide de smart contracts, ce qui permet d’obtenir un arbitrage sans risque.

• Mécanisme central : Utiliser des Smart Contracts pour surveiller les différences de prix entre longues plates-formes de trading et exécuter automatiquement des transactions d’arbitrage.
• Avantages : Amélioration de l’efficacité du marché, réduction des écarts de prix, offre d’opportunités de rendement sans risque.
• Gestion des risques : nécessite une synchronisation en temps réel des données et une exécution de transaction à faible latence pour éviter les échecs de l’arbitrage.

3. Mécanismes d’assurance des contrats intelligents (Smart Contract Insurance Mechanisms)

Introduire un mécanisme d’assurance Smart Contract dans les échanges Pendle et Premarket pour fournir des services d’assurance commerciale aux utilisateurs. Lorsqu’un Smart Contract tombe en panne ou qu’une fluctuation de marché anormale se produit, le mécanisme d’assurance peut automatiquement indemniser les pertes des utilisateurs, garantissant la sécurité de leurs fonds.

• Mécanisme central : Définir les conditions d’assurance via un smart contract et effectuer automatiquement des paiements en cas d’événements spécifiques déclenchés.
• Avantages : Renforcer la confiance des utilisateurs, encourager davantage d’utilisateurs à participer aux transactions DeFi.
• Gestion des risques : Il est nécessaire d’avoir une piscine suffisante de fonds d’assurance et des conditions de paiement claires pour éviter les abus et les insuffisances de fonds.

4. Stake longue durée d’actifs synthétiques (Multi-Layer Staking of Synthetic Assets)

En utilisant les mécanismes PT et YT de Pendle, il est possible de développer un mécanisme de mise en jeu de niveau long, permettant aux utilisateurs de mettre en jeu des actifs de rendement à différents niveaux pour obtenir des rendements et des récompenses différents. Ce mécanisme peut attirer davantage de capitaux à long terme pour participer à la mise en jeu et améliorer la liquidité globale du marché.

• Mécanisme central : les utilisateurs peuvent mettre en jeu des actifs à différents niveaux, chaque niveau correspondant à des revenus et des récompenses différents.
• Avantages：Offre une sélection d’investissement diversifiée pour attirer les investisseurs ayant différents niveaux de risque.
• Gestion des risques : Il est nécessaire de définir clairement les niveaux et les méthodes de calcul des rendements afin de prévenir les difficultés de gestion causées par la complexité des niveaux de stake.

Ces cas illustrent comment les nouveaux mécanismes de trading, dans le cadre de la CryptomonnaieMarché haussier, ont amélioré l’efficacité et la transparence, tout en introduisant de nouveaux risques et défis. Les cas de Pendle et Premarket montrent que l’intégration de la technologie Finance décentralisée avec les marchés traditionnels stimule l’innovation des produits financiers, tels que des systèmes de trading intelligents combinant l’IA, capables de fournir des stratégies de trading plus personnalisées et efficaces.