Le populisme balaye Wall Street

Auteur: Ben Mezrich, Source: Valeur de la chaîne de carbone

Pendant longtemps, dans le vaste océan de la bourse, les investisseurs détaillants semblaient pouvoir jouer le rôle de « petites crevettes », face aux puissants « prédateurs » de l’Institution Financière, ils existaient comme des ventouses, nés pour prendre les gens pour des idiots.

Cependant, un événement révolutionnaire en 2021, le ‘GameStop incident’, a changé la donne : les petits investisseurs du marché boursier américain se sont unis pour déclencher un short squeeze réussi sur les gros vendeurs à découvert de Wall Street, faisant ainsi goûter l’amère défaite aux positions short des Institution Financière professionnelles.

En mai 2024, cet homme qui avait déclenché la “guerre de Wall Street”, le “super investisseur détaillant” Keith Gill, est revenu sur le devant de la scène après trois ans de silence. Quelle tempête va-t-il déclencher cette fois-ci?

Suivez l’écrivain de fiction narratif renommé Ben Madritch pour revivre l’histoire de l’événement de la Game Station et découvrir l’histoire derrière la montée en puissance de l’investisseur détaillant Xiaoxiami à Wall Street shorts.

Unis, les investisseurs détaillants doivent contre-attaquer

L’histoire commence par un détaillant de jeux vidéo physique appelé GameStop, une société de jeux bien connue avec 35 ans d’histoire, plus de 5500 magasins, qui a été affectée par l’impact d’Internet et qui a connu des problèmes de gestion, faisant chuter le cours de l’action de GameStop (GME) à 4 dollars par action, ce qui lui a valu le surnom de ‘stock de déchets’. Cependant, malgré le déclin de l’entreprise, elle compte toujours des fans fidèles.

En tant qu’Américain qui a grandi en jouant beaucoup de jeux vidéo, Keith Gill l’aime profondément. En tant qu’amateur de finance, il a également réalisé de nombreuses recherches et croit sincèrement que cette entreprise est largement sous-évaluée. En juillet 2019, ce prétendu “amateur” a acheté une grande quantité de GME avec enthousiasme. Il a non seulement acheté pour lui-même, mais a également publié de longs messages sur le forum WSB (WallStreetBets), accompagnés de son propre rapport d’enquête et de captures d’écran de compte. De plus, il a ouvert un compte YouTube sous le nom de “Roaring Kitty” et enregistre des vidéos éducatives sur la finance chaque nuit dans le sous-sol de sa maison louée.

Keith n’est pas seul dans sa lutte. En 2020, Ryan Cohen, un génie du commerce électronique qui a bouleversé le marché de la vente au détail d’animaux de compagnie, a également acheté une grande quantité de GME, ce qui a fait monter le cours de l’action. Cela a également donné une grande confiance à Keith, qui a commencé à utiliser la méthode “YOLO” (parier autant que possible sur une seule entreprise) en investissant toutes ses économies dans GME. Les vidéos qu’il publie sur YouTube sont passées de quelques minutes à plusieurs heures de diffusion en direct, où il parle longuement de GME et recommande les actions de GameStop aux gens.

Très vite, les petits actionnaires rassemblés sur le forum WSB ont afflué à l’écoute de sa diffusion en direct, attirant de plus en plus de spectateurs et animant les discussions sous le post. Pour les gens ordinaires luttant dans la vie, réaliser un gros profit grâce aux actions est le rêve de nombreuses personnes. Une capture d’écran partagée par Keith dans le post montre qu’il a réalisé un bénéfice de plus de 100 000 $ avec seulement 5 300 $ de capital de départ. Les petits actionnaires commencent à s’agiter.

Une mère célibataire qui élève seule ses deux enfants, une étudiante ignorante qui est sur le point d’obtenir son diplôme et une future mère mariée qui a perturbé ses projets en raison de la pandémie… D’innombrables personnes ordinaires ont commencé à acheter du GME à l’appel de Keith. Pour eux, il s’agissait peut-être d’abord de faire du profit pour changer leur situation embarrassante, mais au fur et à mesure que la situation fermentait, ce n’était plus une simple question d’action. Les horreurs de la crise financière de 2008 sont encore fraîches dans nos esprits, alors que la cupidité des magnats et des institutions financières a mis en faillite d’innombrables familles américaines, qui ont continué à vivre une vie d’ivresse avec les renflouements gouvernementaux. « L’incident de la Game Station » est une aventure et une déclaration d’investisseurs particuliers qui se battent pour eux-mêmes, pour leur propre classe et pour une vie meilleure.

Parce que les gros bonnets font du bruit.

Wall Street: tout est entre vos mains

La station de jeux Short sur Wall Street est dirigée par Melvin Capital. Oui, cette société de fonds performante a ciblé la station de jeux dès sa création en 2014, s’efforçant constamment de prendre des positions short pour réaliser des profits énormes. Son fondateur, Gabe Plotkin, est l’une des personnalités les plus influentes de Wall Street, ayant travaillé chez SAC Capital Advisors de Steve Cohen. Selon lui, prendre des positions short sur une entreprise est tout à fait légitime et “dans le cadre de toutes les règles du système financier”, ce qui lui permet même de vendre à découvert les actions de la station de jeux à 140% sans scrupules.

En effet, pour les géants de Wall Street, dans le domaine financier, ils sont les règles elles-mêmes. Ainsi, ils sont impudents et arrogants. L’étude d’agrumes bien connue a même tweeté qu’elle allait commencer un livestream, qualifiant publiquement les investisseurs détaillants de “positions short” et menaçant de “nous expliquerons mieux les shorts que vous”. Cela a déclenché une vive riposte de la part des investisseurs détaillants, les obligeant à annuler le livestream.

Les géants de Wall Street, y compris Castle Investment, ont également subi des pertes dans cette guerre de short squeeze, mais il est évident que ces géants financiers de Wall Street feront tout leur possible pour empêcher la résistance des investisseurs détaillants par des relations privilégiées et des abus de pouvoir. Par exemple, en fermant le forum WSB utilisé par les investisseurs détaillants pour échanger des informations, ou en manipulant l’application Robinhood utilisée par les investisseurs détaillants pour acheter et vendre des actions, les obligeant ainsi à vendre mais pas à acheter. Ainsi, un short squeeze épique a dû être arrêté brusquement.

Comme l’a dit Ken Griffin, PDG de Citadel, “Les règles ne sont pas faites pour protéger les gens, mais pour protéger le système.” Une fois que vous faites partie de ce système, les règles vous protègent.

Elon Musk indigné

En tant que géant du capital, Elon Musk, fondateur de TSL (TSLA.O), a une position différente de Wall Street. La raison en est que TSL a été attaqué par les shorts de Wall Street dès 2012. À l’époque, ces shorts utilisaient leurs positions, ainsi que des reportages négatifs et l’incitation du public à créer de l’anxiété pour faire baisser le prix des actions de TSL, dans le but de s’emparer de cette part du gâteau. Mais Musk et TSL ont survécu. Donc, comme lui et les utilisateurs du forum WSB, il a également fait l’expérience des shorts, et il les déteste profondément.

Anciennes rancunes se cumulant, Elon Musk, furieux, s’unit aux utilisateurs de WSB et délibérément tweete en épelant incorrectement “GameStop” comme “Gamestonk！！” (Les investisseurs américains utilisent souvent “Stonk” pour décrire des décisions d’investissement erronées, exagérées ou comiques, comme l’achat élevé et la vente basse d’une action), avec l’adresse du forum WSB attachée au tweet, et l’envoie à ses 42 millions de followers, provoquant une explosion de l’opinion publique.

Le jeu entre les investisseurs détaillants et Wall Street s’est intensifié, le prix de GME fluctuant comme un manège. Les vendeurs à découvert pensaient autrefois qu’ils avaient gagné, après tout, “nous sommes des professionnels” ; cependant, les investisseurs détaillants se sont unis pour éviter de répéter les erreurs de 2008, où ils ont fait faillite tandis que les Institutions Financières s’en sont sorties indemnes.

Le résultat de la lutte entre les deux camps est que le prix de GME ressemble à une montagne russe, atteignant un minimum de 8 dollars par action et atteignant un sommet de 483 dollars par action. Melvin Capital a finalement abandonné la bataille. Ensuite, les géants de Wall Street se sont unis pour prendre des mesures telles que l’interdiction des investisseurs détaillants d’acheter des actions, la limitation des discussions sur les forums, etc., ce qui a ramené le prix des actions GME à 325 dollars par action. Le 4 février 2021, le prix de l’action a même chuté à 54 dollars.

Cette épopée de short squeeze, qui a attiré l’attention de tout le pays, a finalement attiré l’attention du Congrès américain. De nombreuses personnes impliquées dans cette affaire ont été invitées à assister à une audience du Congrès pour se défendre. Après une confrontation tendue et stimulante, il ne reste que des regrets.

À suivre

Après trois ans, Keith Gill a tweeté à nouveau le 13 mai 2024, avec plus de 6 millions de vues en 5 heures et plus de 7 000 commentaires en 10 heures ! Le prix des actions de GameStop a connu une forte hausse à l’ouverture de la bourse ce jour-là, augmentant de plus de 110% en une demi-heure et provoquant 6 suspensions de cotation en cours de séance.

Le 2 juin, Keith Gill a publié un message sur le forum WSB, et la capture d’écran montre qu’il a acheté 5 millions d’actions de GameStop au prix de 21,27 dollars par action, d’une valeur totale de 115,7 millions de dollars. Le retour du “super investisseur détaillant” sur le marché boursier pourrait-il déclencher une nouvelle tempête?

Le populisme balaye Wall Street

Auteur: Yan Yi, chercheur postdoctoral à la station de recherche postdoctorale de l’Institut de recherche financière de la Banque populaire de Chine

« Même la plus petite force, dans l’unité, peut faire bouger le navire du marché. »

Au début de 2021, cet hiver qui restera à jamais gravé dans l’histoire, une tempête financière appelée “la bataille des investisseurs détaillants contre les institutions” a balayé le monde entier avec l’affaire GameStop, qui a ensuite étonnamment évolué en une histoire de film captivante. Cependant, la vérité cachée derrière et les émotions déclenchées sont bien plus complexes que le simple “spectacle” en surface.

Le protagoniste de l’événement n’est pas l’investisseur détaillant traditionnel, mais un groupe d’investisseurs provenant de différents États américains, ayant des professions, des âges et des antécédents différents. Parmi eux, certains sont des étudiants inexpérimentés, portant la curiosité et le rêve du monde financier; d’autres sont des vétérans aguerris de l’investissement, habitués depuis longtemps aux Fluctuations du marché. Mais cette fois-ci, ils se sont tous réunis autour d’une conviction commune - défier les Institutions Financières apparemment intouchables.

En fait, il n’y a pas de pénurie d’investisseurs institutionnels derrière cette bataille. Ils se déguisent habilement en investisseur détaillant, utilisent leur immense avantage financier et leur asymétrie d’information pour rechercher leur intérêt maximal dans ce jeu. Cependant, lorsque cette tempête est largement diffusée à l’extérieur sous le nom de “la bataille des investisseurs détaillants contre les institutions”, les gens sont plus attirés par l’esprit de résistance et de défiance de l’autorité.

Cet esprit est tel un ruisseau clair, pénétrant les remparts du marché financier, suscitant l’adhésion des spectateurs du monde entier. Dans ce domaine traditionnellement dominé par les gros acteurs, la participation du public semble toujours si insignifiante.

Depuis la crise financière de 2008, avec une compréhension plus profonde des manipulations de Wall Street par le grand public, ils ont commencé à s’indigner contre les stratégies de trading complexes et les termes discriminatoires, mais se sentent souvent impuissants à changer. Cependant, l’émergence de l’affaire GameStop semble leur avoir ouvert une porte, leur permettant de voir la possibilité de s’affronter directement avec les institutions.

Dans cette bataille, les petits porteurs ne sont plus des spectateurs, ils utilisent le pouvoir des médias sociaux, coordonnent leurs actions et avancent ensemble. Ils étudient le marché, analysent les données, et bien que le processus soit difficile, chaque fois qu’ils voient les pertes considérables subies par les institutions à cause de leurs efforts, le sentiment d’accomplissement et de joie compense toute la fatigue. Plus important encore, ils ont prouvé que même la plus petite force, lorsqu’elle est unie, peut ébranler le marché.

L’incident de la station de jeux n’est pas seulement un affrontement entre l’argent et le pouvoir, mais aussi une ode à la croyance, au courage et à l’unité. Il dit au monde que dans ce monde rempli d’incertitudes, tant qu’il y a de l’amour, des rêves et de la persévérance dans le cœur, rien n’est impossible. Et cet esprit continuera à inspirer les générations futures, leur permettant de poursuivre leur propre voyage héroïque dans leurs domaines respectifs.

Dans le monde fortement interconnecté d’aujourd’hui, la diffusion des connaissances n’est plus limitée par la géographie et le temps, et le partage des compétences professionnelles est devenu plus pratique que jamais, ouvrant ainsi la voie au succès pour d’innombrables rêveurs. C’est dans ce contexte qu’est né le courtier en ligne Robinhood, tel une nouvelle étoile brillante illuminant le ciel financier et discrètement en train de réécrire les règles de la finance.

La naissance de Robin des bois, avec une idée presque révolutionnaire - « démocratisation des opérations financières ». Il rejette les intermédiaires fastidieux dans le système TradFi et se connecte directement à investisseur détaillant et au marché, promettant de briser l’ancien ordre de « faire de l’argent sur l’écart entre les intermédiaires ». De son nom, on peut voir une ambition de « voler les riches pour nourrir les pauvres ». Le fondateur de Robin des bois a déclaré sur Twitter : « Nous voulons que tout le monde puisse commercer, que vous soyez riches ou pauvres ». Cette phrase, comme une brise fraîche, a dissipé la confusion dans l’esprit d’investisseur détaillant et a stimulé leur passion pour participer au marché financier.

Avec la montée de Robin des Bois, une « révolution populaire » dans le monde financier est discrètement en train de se produire. De nombreux courtiers en valeurs mobilières ressentent la pression et imitent les autres en lançant des plateformes de trading sans frais. La baisse du seuil d’entrée pour les opérations Goutte permet à davantage de personnes ordinaires d’accéder à ce domaine qui était autrefois inaccessible. En un instant, la communauté des investisseurs détaillants aux États-Unis est en pleine croissance, avec leur désir de richesse et leur aspiration à la liberté, ils affluent sur le marché et deviennent une force incontournable.

Et dans cette vague de révolution, le forum Wallstreetbets est devenu le foyer spirituel des investisseurs individuels. Bien qu’il y ait toutes sortes de messages, des messages d’eau à l’analyse de la profondeur, c’est précisément cette confusion qui a engendré des possibilités infinies. Le forum compte de nombreux analystes financiers expérimentés qui ont travaillé dur à Wall Street, ils publient anonymement des opinions et partagent des stratégies, utilisant leurs connaissances professionnelles pour guider l’action collective des investisseurs individuels. Lorsque des groupes d’investisseurs individuels achètent ou vendent des actions sur le marché en fonction de ces stratégies, ils ont vraiment influencé, voire décidé, le marché, ce qui est sans aucun doute un défi puissant pour l’autorité de TradFi.

Avec la réduction progressive de l’écart d’information, les investisseurs individuels ne sont plus des bénéficiaires passifs, mais commencent à prendre l’initiative d’utiliser leur intelligence et leur unité pour lutter contre les Institutions Financières qui étaient autrefois en haut. Ces institutions, qui ont autrefois fait la pluie et le beau temps sur le marché grâce à leur taille et à des conditions favorables, sont maintenant confrontées à des défis sans précédent. Les «travailleurs migrants financiers» qui étaient autrefois désespérés sur le marché financier sont maintenant devenus membres de l’armée des investisseurs libres. Ils non seulement possèdent des connaissances professionnelles, mais comprennent également comment utiliser la puissance du Web social pour communiquer l’information et coordonner les stratégies avec une efficacité extrême.

L’événement Game Station a été le point culminant de cette « révolution de l’investisseur détaillant ». Les Investisseurs Détaillants, avec leur mécontentement vis-à-vis de l’exploitation institutionnelle et leur désir de liberté, ont poussé le cours de l’action de GameStation à des sommets sans précédent. Ils savaient que la bataille n’était peut-être pas gagnée, mais ils savaient mieux que quiconque que c’était déjà une victoire de pouvoir créer un peu de chaos pour l’Institution financière, qui en avait longtemps profité à leurs dépens. Lorsque le cours de l’action GameStation a finalement reculé et que les lois du marché ont à nouveau montré son pouvoir irrésistible, de nombreux investisseurs détaillants ont été remplis de fierté et de satisfaction malgré leurs lourdes pertes. Parce qu’ils ont prouvé que « l’investisseur détaillant peut tenir tête à l’autorité financière », une croyance qui s’est enracinée dans leur cœur comme une étincelle.

Bien que l’affaire de la boutique de jeux soit terminée, son impact est loin d’être dissipé. Ce n’était pas seulement une confrontation intense entre deux forces inégales sur les marchés financiers, mais aussi une victoire de la foi, du courage et de l’unité. Pour les investisseurs détaillants impliqués, ils ont non seulement eu leur première expérience du marché boursier, mais aussi validé leur valeur personnelle et remis en question l’autorité. Quant à Wall Street, cette grande bataille a sans aucun doute sonné un puissant avertissement, rappelant aux institutions de prendre au sérieux le pouvoir des investisseurs détaillants et de réexaminer les règles du jeu. Dans les jours à venir, quelles que soient les évolutions du marché, les possibilités de changement qualitatif démontrées par la bataille de la boutique de jeux continueront d’inspirer davantage de personnes à avancer courageusement et à explorer les innombrables possibilités du domaine financier.

Dans ce vaste océan financier, chaque événement majeur est comme une énorme vague qui perturbe non seulement la tranquillité du marché, mais affecte également profondément le destin de chaque participant. À partir d’une série d’événements financiers, il est facile de constater que les problèmes auxquels le marché doit réfléchir ne sont pas aussi simples qu’ils paraissent, mais qu’ils touchent également des aspects tels que l’équité du marché, l’élaboration des règles et la gestion des risques.

Tout d’abord, la question de la discrimination entre les investisseurs individuels et les investisseurs institutionnels par la Securities and Exchange Commission et les courtiers constitue un fossé insurmontable qui entrave le développement sain du marché. La présence de ces clauses non seulement aggrave les inégalités sur le marché, mais rend également difficile la progression des investisseurs individuels face à la double pression de l’asymétrie de l’information et des règles injustes. Par conséquent, il est urgent de définir et d’ajuster scientifiquement et raisonnablement ces clauses afin de garantir une concurrence équitable entre tous les investisseurs, tous soumis aux mêmes règles. Cela nécessite de revoir le cadre réglementaire existant, de renforcer la supervision réglementaire et d’encourager les acteurs du marché à respecter volontairement les règles, afin de préserver ensemble l’équité et la justice du marché.

Ensuite, maintenir l’équité du marché ne consiste pas seulement à ajuster les règles, mais nécessite également la mise en place d’un mécanisme de Gestion des risques complet pour prévenir la récurrence de situations extrêmes telles que le “renversement de la table par les courtiers”. L’incident de la station de jeux a exposé la vulnérabilité du marché dans certains domaines, et nous a fait réaliser profondément que seule une surveillance renforcée, une augmentation de la transparence du marché, l’amélioration des mécanismes de gestion des urgences, etc., peuvent efficacement réduire les risques du marché et garantir son fonctionnement stable.

Encore une fois, examinons le problème du mécanisme de shorting dans le Marché des capitaux. Bien que permettant des pratiques de shorting dépassant la capitalisation boursière de plus de 100% augmente dans une certaine mesure la liquidité et l’efficacité du marché, cela fournit également un terreau fertile pour les shorts malveillants. Comment gérer efficacement le risque que les sociétés cotées soient malveillamment shorts tout en maintenant la vitalité du marché sera un défi commun pour les participants du marché. Cela nécessite la mise en place d’un système de réglementation solide pour les shorts, le renforcement de la surveillance et de la répression des comportements de shorting, tout en guidant les participants du marché à adopter les concepts d’investissement appropriés pour maintenir conjointement le développement sain du marché.

Par ailleurs, avec la montée en puissance des investisseurs détaillants, comment prévenir les éventuels troubles dans un environnement de marché où les investisseurs détaillants et les institutions se livrent à un jeu d’opposition est également un problème auquel nous devons sérieusement réfléchir. Cela exige, d’une part, de renforcer l’éducation des investisseurs et d’améliorer la capacité professionnelle des investisseurs détaillants ; et, d’autre part, de guider les investisseurs institutionnels à jouer un rôle actif, en offrant des services d’investissement de qualité, en renforçant la communication et les échanges avec les investisseurs détaillants, afin de construire ensemble un environnement de marché harmonieux et stable.

Enfin, lorsque la vague du « populisme » atteint enfin les marchés financiers, les règles traditionnelles du jeu de Wall Street sont devenues difficiles à adapter à la nouvelle situation du marché. La capacité des marchés financiers à résister à ce choc de transformation dépend de leur capacité à ajuster rapidement les règles du jeu et à s’adapter aux changements du marché. Cela nécessite une mentalité ouverte, un esprit d’innovation audacieux et une détermination ferme pour promouvoir ensemble le développement continu du marché financier.

En conclusion, nous pouvons voir à partir de l’incident de la gare de jeux que le développement du marché financier n’est pas un voyage sans encombre, mais un processus complexe rempli de défis et d’opportunités. Ce n’est qu’en réfléchissant profondément, en réagissant de manière proactive et en innovant constamment que nous pourrons avancer avec assurance dans cette vaste mer.