Editor’s note: This article discusses the Fluctuation of BTC prices during the election period, pointing out that the price of BTC is closely related to Trump’s chances of winning. Short-term pump is overestimated, while the actual rise has occurred. The value of BTC as an inflation hedging asset will gradually become apparent, and it is believed that the price change after Trump’s victory will not be significant, and the long-term pump of BTC will occur in 2025/2026.

Ce qui suit est le contenu original (pour faciliter la compréhension, le contenu original a été légèrement modifié) :

Analyse en série des résultats des élections d’aujourd’hui

Tout d’abord, commençons par l’analyse des cotes du marché des jeux de hasard qui dominent actuellement le BTCPA. Pour référence : au moment de la publication de ce post (14:02 UTC), les chances de victoire de Trump sont de 61,7 %, tandis que le prix du BTC est de 70 047,38 $.

La relation entre BTC PA et les cotes de victoire de Trump

Je vais d’abord comparer la relation entre BTC PA et les cotes de victoire de Trump, en supposant que la Fluctuation des prix du BTC au cours des dernières semaines est entièrement basée sur les chances de victoire de Trump. Ensuite, je vais diviser ces PA en quatre étapes différentes.

5 au 12 octobre : premières opportunités

Au cours de cette semaine, l’attitude des acteurs du marché commence à changer :

La probabilité de la victoire de Trump (lentement Hausse à plus de 50 % sur le marché des paris) n’est pas nulle. En fait, la situation semble plus proche que prévu (surtout après le retrait de Biden). L’impact initial de cette perception a été que les participants du marché ont commencé à couvrir leurs positions sur la victoire de Harris, ou à réévaluer leurs préjugés précédents.

En comparant les deux paniers GSP24DEM et GSP24REP, on peut clairement voir que le marché était trop confiant dans la victoire de Harris après le débat avec Trump.

Le marché non seulement montre de l’auto-satisfaction par rapport aux résultats, mais aussi a gravement mal jugé la possibilité de la victoire de Trump. En août et septembre, alors qu’il n’y avait presque pas de suivi, le marché était presque entièrement évalué à la victoire de Harris.

Par conséquent, les circonstances suivantes se sont présentées :

1. Plus de 75% des gens pensent que les chances de victoire de Harris sont très élevées

2. Quasiment personne ne fait du suivi sur la victoire de Trump en Hedging, tout le monde se concentre sur le Hedging du risque des indices

3. Le marché des jeux de hasard commence soudainement à pencher en faveur de Trump

Dans le marché TradFi, il s’est passé quelque chose d’autre digne de suivi, ce qui peut aider à mieux comprendre la vitesse des changements d’humeur à l’époque. Au cours de la première phase (5 octobre - 12 octobre), il y a eu une demande de couverture à l’indice très élevée. Cela signifie que tout le monde pensait que les indices du marché (comme le S&P 500, le Nasdaq) pourraient chuter fortement. [Vous souvenez-vous de la situation en Iran et ailleurs ?]

Par conséquent, les investisseurs achètent massivement des couvertures d’indice pour éviter de subir de «explosions» massives. Cependant, chaque fois qu’il y a une grande quantité de couvertures d’indice sans qu’il y ait de risque réel d’explosion, les «transactions douloureuses» inversent souvent la tendance à la hausse. Par conséquent, le marché commence à monter. Les pires conflits possibles (comme l’Iran et Israël) ne se sont pas produits et le sentiment du marché s’est calmé en conséquence.

(Les rendements après couverture à court terme sont généralement extrêmes lorsqu’ils sont visualisés).

Au Moyen-Orient, la “peur, l’incertitude et le doute (FUD)” ne sont pas négligeables, même si chiffrement Twitter (CT) semble à tort en minimiser l’impact. Au cours de la semaine, la prime de couverture a atteint des niveaux sans précédent, les investisseurs étant tellement anxieux qu’ils se concentrent presque exclusivement sur le risque de baisse des indices, négligeant presque les élections “à venir”.

Ce retournement de sentiment ne s’est pas produit au début du mois d’octobre lorsque les prix du pétrole ont atteint leur sommet (voir graphique : pression sur les prix du pétrole), mais à la fin du mois d’octobre. Les échanges Trump/élections ont commencé lorsque les investisseurs étaient complètement concentrés sur les risques liés aux indices (voir la forte performance du BTC le 10 octobre), et non récemment.

Le contenu ci-dessus vise à permettre aux lecteurs de comprendre le thème de la période du 5 au 12 octobre et pourquoi il y a eu un manque de suivi sur cette transaction, pourquoi ‘l’échange Trump’ est devenu un sujet si important, et enfin pourquoi il n’y a pas eu d’acheteur pour reprendre les gains.

Pour résumer : le risque indiciel posé par la situation au Moyen-Orient offre une bonne opportunité d’achat à ceux qui osent défier la panique, et le « Trump trade » est ouvert. La complaisance à l’égard de la victoire de Kamala Harris commence à s’inverser, et le marché se tourne vers La Peur, L’Incertitude et le Doute au Moyen-Orient.

Donc, quelque chose s’est passé : les actions sensibles à Trump ont inauguré le rebond le plus détesté, motivé par « personne n’a de risque extrême droit » et le retour à la moyenne de Trump. Le BTC a été plus lent à réagir à ce changement de sentiment, et nous avons été l’un des derniers actifs à suivre le changement, pompant avec les médias Trump (un peu comme les actions MEME) avec la hausse de la probabilité de victoire de Trump (le panier d’actions réel s’est ajusté plus rapidement, la plupart des actions républicaines ayant corrigé début octobre). Le retour à la moyenne est en cours.

Depuis le dernier pullback du 10 octobre, le BTC montre une forte tendance à la hausse, car les acteurs du marché ont réalisé que les transactions électorales avaient commencé et que tout le marché était maintenant dans un état de « risque ouvert ».

10 月 12 日 - 10 月 30 日：chasser le prix en hausse 交易

Dans cette période de 18 jours, simplement en attendant les résultats des élections, la quantité de BTC accumulée est tout simplement folle. Ce mouvement de Rebond est essentiellement un pump unidirectionnel, les positions shorts sont raillées, le pullback est complètement englouti. Les flux de fonds de l’ETF atteignent un nouveau record. C’est littéralement un environnement haussier fou.

Mais pourquoi cela se passe-t-il ainsi ? Saylor est-il un commerçant visionnaire ? En réalité, l’annonce de MSTR n’a presque pas provoqué de fluctuations. Tout cela est dû aux transactions électorales, c’est tout. Mis à part la hausse de la probabilité de la victoire de Trump, aucun autre facteur (comme les taux d’intérêt ou l’inflation) ne peut fournir ce signal de chasser les prix à la hausse aux acheteurs.

Dans ces jours-là, le marché était en hausse presque tous les jours, les risques géopolitiques et la faiblesse du Nasdaq étaient complètement ignorés (par exemple, le 15 octobre, la différence de tendance entre le Nasdaq et le BTC). Tout le marché se présentait sous la forme d’une grande bougie verte. Tout cela est étroitement lié aux chances de victoire de Trump. Les actions sensibles de Trump ont été massivement achetées, et le BTC a également augmenté.

Nous avons toujours été à la poursuite des prix, l’OI (ouvert) des contrats à terme n’a cessé d’augmenter, même si les contrats perpétuels à terme ont une avance considérable, le BTC continue de monter sans connaître de fort repli, même si le Nasdaq montre des signes de faiblesse. Par exemple, le 17 octobre, les prix autour de 67 000 $ ont été stables pendant un certain temps, puis le marché au comptant a légèrement suivi, mais sans connaître de fort repli. Cela montre que non seulement il y a une demande de liquidation à court terme sur le marché, mais il y a aussi une demande réelle qui soutient la hausse. Cela suggère également que cette hausse est stimulée par des événements, et les investisseurs espèrent entrer sur le marché à ce moment-là.

Environ le 14 octobre, le marché est passé de “nous n’avons pas correctement pris en compte la probabilité de la victoire de Trump” à “Trump semble être sur le point de gagner, nous devons maintenant courir après les prix en hausse”. Cette semaine-là, le marché macro a clairement manifesté une corrélation de trading avec Trump, en particulier dans les zones de l’énergie nucléaire et de l’immobilier commercial, qui ont tous deux augmenté en même temps que les actions sensibles au Bitcoin. Il est évident que cette pompe n’était pas accidentelle, mais le résultat de la dynamique du trading avec Trump. Le véritable cœur de cette tendance s’est produit cette semaine-là, et toute autre augmentation ultérieure n’était que le résultat des spéculations à court terme.

Après plusieurs jours de pump consécutifs, un retournement s’est finalement produit. Du 30 octobre au 4 novembre : pendant la période de trading de retournement, le prix du BTC est fortement lié à la probabilité de victoire de Trump. Depuis le 10 octobre, le marché n’a pas absorbé le pullback aussi facilement qu’auparavant, même si le prix a atteint de nouveaux sommets, les facteurs techniques (comme l’amélioration de l’OI des contrats non fermés) n’ont pas beaucoup changé, mais le marché est devenu hésitant.

Cette hésitation est due à la baisse des chances de victoire de Trump, et non à ce qu’on appelle la “résolution du risque électoral”. Par exemple, le S&P 500 et le NASDAQ 100 ont augmenté de 1% et 1,2% respectivement, mais cela n’est pas dû à la résolution du risque électoral, mais à la baisse des chances de victoire de Trump, ce qui a entraîné un dumping important. Il était difficile d’imaginer un tel lien il y a quelques mois, et actuellement, les acteurs du marché qui détiennent des paris électoraux ont une telle quantité d’approvisionnement entre leurs mains qu’ils dominent complètement le marché.

Pourquoi la victoire de Trump - si elle est si importante pour BTCPA maintenant - n’a-t-elle pas poussé le BTC à plus de 80k? Chaque petite fluctuation de prix est actuellement liée à la probabilité de victoire de Trump, mais pourquoi sa victoire ne propulserait-elle pas directement BTCpump ?

Qui sera le prochain acheteur ? Pourquoi ? Qui va se lever après la victoire de Trump et dire : “Oui, c’est un bon moment pour acheter une grande quantité de BTC” ? Bien sûr, certaines personnes vont acheter, mais pourront-elles surpasser les investisseurs qui détiennent du BTC depuis plus d’un mois, et qui sont prêts à encaisser leurs gains une fois leur pari gagné ? La réponse est non.

Après l’élection de Trump, nous pourrions voir une correction de l’ensemble de la tendance à la hausse. Alors, quels sont les incitatifs à court terme pour acheter du BTC à l’heure actuelle ? Trump annoncera-t-il la création d’un fonds souverain BTC le jour de son investiture ? Non. Quelles politiques doivent être modifiées ? Les États-Unis se dirigent déjà dans une direction favorable aux BTC. Combien de fois Trump a-t-il mentionné le BTC ou les crypto-monnaies pendant la campagne, en particulier par rapport à des problèmes tels que l’immigration ? Jamais.

Par conséquent, il ne devrait pas y avoir de grands changements à court terme. Les gens sont maintenant confrontés à une fenêtre de temps de plus de 2 mois (jusqu’au 20 janvier, lorsque Trump entrera officiellement en fonction), et après cela, il pourrait encore falloir beaucoup de temps avant de voir de réels changements.

Les traders ne parient pas sur ce qui se passera dans au moins 2 mois, acheter du BTC maintenant n’est pas un pari sur la durée du mandat du président Trump, mais sur les résultats des prochaines élections. La probabilité de 40% que Harris remporte les élections rend l’attrait de LongBTC en baisse, car vous faites toujours face à un dumping de l’offre à court terme. Si l’on suppose que le rendement pour être en position longue est une probabilité de 60% de gagner 4 dollars et une probabilité de 40% de perdre 10 dollars, alors du point de vue du risque/rendement, l’attrait de la position longue n’est pas si élevé. Par conséquent, beaucoup de gens oublient que le marché des élections cette fois-ci ressemble plus à un “champ de fauchage” rempli de capitaux à court terme.

Mon résumé des prévisions de prix de mes BTC : Victoire de Trump : une excitation initiale, pourrait atteindre de nouveaux sommets historiques, mais sans support autour de 70k, il retombera ensuite. Les détenteurs avisés achèteront du BTC en utilisant la logique de la couverture contre l’inflation des actifs. Victoire de Harris : Les paris anticipés sur la victoire de Trump pendant un mois échouent, entraînant une forte vente. Plus de détenteurs avisés achèteront l’offre, faisant remonter lentement le prix vers de nouveaux sommets historiques en tant qu’actif de couverture contre l’inflation.

Je pense que le résultat de cette élection n’est pas important. Je suis haussier sur Bitcoin et je le considère comme un outil de couverture contre l’inflation. Cependant, la fluctuation de pompes à court terme est surestimée. Le cœur du marché a déjà changé.

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