PVP时代的marché des cryptomonnaies：investisseur détaillant如何突围？

RVM, Compilation: Yuliya,

Dans le monde numérique du jeu RuneScape, l’une des stratégies de pillage les plus notoires dans la zone “Wilderness” est le “luring”. Cette technique implique d’exploiter l’innocence et la cupidité des joueurs sans méfiance en leur faisant de fausses promesses de sécurité, d’opportunités de profit ou de bonne intention, les attirant ainsi dans les profondeurs dangereuses de la Wilderness - une zone de joueur contre joueur (PVP) à haut risque.

Ce mécanisme est simple mais efficace. Les instigateurs se font passer pour des alliés serviables, offrant des récompenses ou de l’aide attrayantes, élaborant soigneusement un récit pour établir la confiance et réduire la vigilance de la victime. Une fois que la victime entre dans la zone sauvage, l’illusion se brise et les prédateurs révèlent leurs véritables intentions - tendre une embuscade à la cible, lui dépouiller ses biens et la laisser sans rien.

Cette ancienne stratégie basée sur la manipulation psychologique et l’opportunisme illustre bien comment les dynamiques sociales et la confiance peuvent être utilisées comme des armes dans un environnement à somme nulle, afin d’extraire de la valeur des autres. Cela nous met en garde : les promesses de sécurité ou de rendement garanti dissimulent souvent une configuration asymétrique, conçue pour que l’initiateur en tire profit, tandis que les participants en paient le prix.

État actuel du marché

La dispersion de la liquidité et le récit éphémère

• Trop de projets et de blockchains : L’écosystème des crypto-monnaies se développe rapidement pour couvrir plusieurs blockchains, protocoles et jetons. Cette croissance explosive a gravement distrait les traders, avec un flot de nouveaux projets et de « récits chauds » apparaissant en concurrence les uns avec les autres pour les entrées de capitaux. Chaque projet et chaque récit tente de s’emparer d’une part d’un marché limité, mais cette concurrence a conduit à une fragmentation du marché global.
• Rotation à haute liquidité : la liquidité sur le marché se déplace à une vitesse sans précédent d’un ‘point chaud’ à un autre. Une fois qu’une narration perd son attrait, les participants l’abandonnent rapidement pour poursuivre une nouvelle opportunité. Ce modèle entraîne une forte hausse des prix à court terme suivie d’une chute rapide, créant ainsi des ‘marchés éphémères’ dont la plupart des traders ne parviennent pas à tirer profit.

Conclusion clé: En raison de l’émergence de nombreux projets et de la rotation fréquente de la liquidité, aucun récit unique ne peut soutenir une hausse des prix à long terme. Les traders doivent prêter une attention accrue à la dynamique de la liquidité.

Superposition des taux d’intérêt et divergence du sentiment du marché

Leaders d’opinion incités : Dans le marché de la cryptographie, les leaders d’opinion clés (KOL) ont souvent tendance à promouvoir des projets en fonction de leurs intérêts personnels. Ils utilisent les médias sociaux pour orienter le sentiment du marché et stimuler la popularité à court terme des projets. Ce comportement nuit à la cohérence du récit du marché et aggrave davantage la division des émotions du marché.

Signaux de marché fragmentés : Le sentiment actuel du marché est rempli de contradictions. D’une part, certains indicateurs macroéconomiques semblent indiquer l’arrivée d’un “marché haussier”; d’autre part, les traders individuels subissent généralement des pertes et le sentiment du marché est extrêmement pessimiste. Cette incohérence des signaux accroît la volatilité du marché et rend les traders encore plus perplexes.

Conclusion clé : Les discours motivés par les intérêts et les signaux contradictoires sur le marché rendent l’environnement commercial encore plus complexe, les traders doivent se méfier des points de vue en apparence “autoritaires”.

Bitcoin trading and the season of virtual shanzhai currency

Surfer sur le rallye du bitcoin : Les traders les plus lucratifs de ce cycle du marché sont concentrés dans les premiers stades du rallye du bitcoin. Grâce à des dispositions temporelles précises, ils ont saisi les opportunités de hausse plus tôt que les traders de détail. Cependant, de nombreux investisseurs particuliers ont été déçus par les « faibles attentes de rendement » du bitcoin et ont tourné leur argent vers les altcoins dans le but d’obtenir des rendements plus élevés.

Les erreurs de jugement des traders de détail : Les traders de détail évitent souvent le Bitcoin, considérant sa capitalisation boursière trop élevée et son potentiel de hausse limité. Ils cherchent le “prochain Bitcoin” en investissant dans des altcoins à faible capitalisation mais à fort potentiel. Cependant, cette stratégie se termine souvent par un échec car la fameuse “saison des altcoins” tant attendue ne se produit pas comme prévu, entraînant de nombreuses pertes.

Conclusion clé : Les traders professionnels ont obtenu des rendements significatifs lors de la hausse du Bitcoin, tandis que les traders particuliers ont manqué une bonne opportunité en essayant de parier sur les altcoins.

Solana et Ethereum : jetons Meme et piège de liquidité ###

• La folie éphémère des Meme coins : La popularité des jetons Meme est représentée par Pump.fun. Ces plateformes ont donné naissance à une série de nouveaux jetons basés sur la spéculation et la propagation virale, attirant ainsi un grand nombre de fonds de détail. Ce phénomène est essentiellement un cycle spéculatif : les premiers participants cherchent à profiter des flux de fonds ultérieurs, sans se soucier des perspectives de développement à long terme du projet.
• Un jeu de Ponzi public ? La survie des jetons Meme dépend de l’attention continue et de la liquidité croissante. Les acteurs du marché reconnaissent généralement sa nature spéculative - accumuler avant que d’autres n’achètent à des prix plus élevés crée un bref cycle de hausse.
• Ethereum, autrefois le roi des mèmes : Ethereum a mené le marché vers la folie en 2021 avec les NFT pendant le marché haussier, et a connu une augmentation significative au début de 2024 par rapport au Bitcoin avec des jetons tels que $PEPE et $MOG, apportant des gains considérables aux premiers participants.

Cependant, à l’approche de l’élection présidentielle de Trump, le marché dans son ensemble est devenu latéral et instable, perdant beaucoup de son dynamisme. D’ici la mi-2024, il y aura peu d’opportunités de profit facile, et les traders Meme actuels seront confrontés à deux grands défis :

1. L’émergence des acteurs professionnels du marché : les jetons Meme, d’une valeur de plusieurs milliards de dollars dans le commerce, sont en fait en concurrence avec les acteurs professionnels et les teneurs de marché algorithmiques qui dominent la liquidité.
2. Valorisations d’entrée élevées : Les jetons mèmes sont actuellement généralement surévalués et il est difficile de reproduire la hausse exponentielle.

Conclusion clé : Les écosystèmes Solana et Ethereum sont tous deux saturés de nombreuses cryptomonnaies à faible capitalisation, ce qui dilue davantage la liquidité. La phase initiale de rentabilité facile est révolue, laissant place à un marché plus risqué dominé par des traders professionnels.

Hyperliquid et la poursuite des rendements excessifs

• Bonus airdrop : Hyperliquid has attracted a large number of active traders and liquidity with its generous airdrop program and innovative product portfolio. However, the influx of large-scale funds has also fueled reckless speculation.
• Situation actuelle des pertes des traders : Selon les données de la plateforme (comme le graphique des profits et des pertes), la plupart des utilisateurs qui effectuent des transactions à court terme sur Hyperliquid subissent des pertes, en particulier lorsqu’ils suivent les tendances à la mode. Bien que cette plateforme ait un potentiel de développement, le fait de passer fréquemment d’une cryptomonnaie mème à un autre actif à haut risque augmente considérablement les chances de subir des pertes.

Conclusion clé : Même sur une plateforme innovante, la nature zero-sum spéculative et agressive persiste. Les traders passant fréquemment d’une cryptomonnaie à une autre à la recherche de rendements excessifs voient souvent ces gains s’évaporer rapidement face à une concurrence professionnelle.

PVP complet: initiés, institutions et VC

• Asymétrie de l’avantage informationnel : les initiés et les investisseurs institutionnels sont souvent en mesure de prendre position à l’avance, car ils ont accès à des informations que les investisseurs ordinaires ne peuvent pas obtenir. Lorsque les petits porteurs suivent les tendances des prix et le récit du marché, ils ont souvent manqué les meilleures opportunités de profit.
• Rythme de cotation et impact sur le marché : Le “marché de cotation” - le phénomène de forte hausse des jetons après l’annonce de leur cotation sur les bourses d’échange majeures - a encore renforcé l’avantage des initiés. Les initiés peuvent accumuler des jetons à l’avance, tandis que les nouveaux venus ne peuvent que les acheter à des niveaux élevés.

Conclusion clé : Le marché des crypto-monnaies est essentiellement un jeu joueur contre joueur (PVP) à haut risque. Les gros joueurs exploitent l’avantage de l’asymétrie de l’information et de la mise en place précoce pour maximiser leurs profits au détriment des groupes désavantagés en termes d’informations.

La sur-expansion des altcoins et l’événement des jetons Trump

• La double liquidité des jetons vampiriques : les jetons Trump et Melania incarnent parfaitement comment les nouveaux jetons aspirent la dernière liquidité d’un marché déjà épuisé. Ce phénomène est comme un énorme “trou noir de liquidité” qui avale les fonds restants sur le marché.
• Les petits investisseurs deviennent les derniers acheteurs : comme pour la plupart des jetons lancés de manière frénétique, les initiés ont récolté la majeure partie des bénéfices, tandis que les traders ordinaires qui sont entrés tardivement se retrouvent en profonde perte, ce qui aggrave encore le sentiment de pessimisme et la crise de confiance sur le marché.

Conclusion clé : l’épuisement de la liquidité du marché et la poursuite incessante de la nouvelle émission de jetons ont aggravé les pertes des participants ordinaires, entraînant une impasse sur le marché.

Quel avenir pour le marché ?

• Analyse du potentiel de rebond : Malgré les perspectives sombres du marché des cryptomonnaies, l’adoption continue du Bitcoin par les institutions maintient un sentiment positif sur le marché. À un prix de 105 000 dollars, le Bitcoin maintient une tendance haussière solide. Des nouvelles positives provenant du gouvernement ou des principaux organismes de réglementation pourraient raviver le sentiment général du marché haussier.
• Soyez vigilant quant aux perspectives futures : même si la liquidité revient et que le marché devient à nouveau frénétique, les participants doivent rester extrêmement vigilants. Le marché est toujours dominé par des institutions de trading professionnelles et des initiés, et l’environnement concurrentiel est extrêmement féroce.
• Cycles de trading raccourcis : Dans un marché PVP parfaitement concurrentiel, il est souvent plus sûr d’entrer et de sortir rapidement que de s’appuyer sur les tendances à long terme. Les premiers jours où l’on réalisait des bénéfices en achetant et en détenant des pièces mèmes (comme les cycles précédents ou le début de 2024) semblent être révolus pour le moment.

Conclusion clé : Si les conditions macroéconomiques sont réunies et que de nouveaux participants entrent sur le marché, il est possible que le marché retrouve un climat positif, mais la prudence reste de mise. Les traders devraient comprendre la nature essentielle du PVP sur le marché actuel et éviter de s’engager excessivement dans un récit de marché éphémère.

Wilderness - Il est conseillé de faire preuve de prudence

réflexions finales

Le thème continu de l’écosystème cryptographique d’aujourd’hui est la décentralisation des fonds et de l’attention. Cette dynamique, associée à l’influence puissante des initiés et au récit du marché en rapide évolution, place les petits investisseurs dans une position défavorable. Bien qu’il puisse y avoir encore une possibilité de fortes hausses dans un environnement macro favorable au Bitcoin, les acteurs du marché doivent réagir à toute tendance à la hausse de manière stratégique et gérable en termes de risques.

Conseils pratiques:

• Fixez des attentes réalistes - L’ère des rendements faciles à 10x est peut-être révolue pour le moment.
• Investissement diversifié judicieux - ne pas sur-diversifier les fonds dans plusieurs jetons spéculatifs.
• Maintenir la flexibilité - Réduire la durée de détention et prendre des bénéfices activement peut aider à faire face à l’environnement PVP.
• La recherche de qualité - se concentrer sur des projets ayant une valeur réelle et des fondamentaux solides, au lieu de simplement chercher la spéculation.

Finalement, l’ère du ‘tout le monde gagne’ pourrait être terminée - le jeu du marché est plus impitoyable et il y a effectivement une asymétrie de l’information. Cependant, tant que l’on reste vigilant et capable de discerner les vraies opportunités, les participants avisés du marché peuvent encore réaliser des bénéfices dans ce ‘terrain vague’.