Analyse centrale du cadre de capital écologique RWA, comment concevoir un véritable Liquidité RWA ?

Article par: Ye Kai

Le sujet de la liquidité des RWA était censé être discuté il y a longtemps, mais il a été retardé en raison de la fête du printemps précoce de cette année et de la conférence de consensus à Hong Kong immédiatement après les vacances. Au cours des deux dernières semaines, il y a eu beaucoup d’institutions et de parties à des projets d’actifs pondérés en fonction des risques, en particulier de nombreux projets d’actifs pondérés en fonction des risques, qui ne se conforment pas au modèle des actifs pondérés en fonction des risques de Hong Kong, et la plupart d’entre eux sont des modèles de jetons offshore basés sur le concept d’actifs d’actifs d Il existe également des projets qui s’inspirent du modèle Ondo, en utilisant des actifs sous-jacents RWA et des jetons secondaires de deuxième niveau, en fonction des revenus des actifs sous-jacents, en espérant que les jetons secondaires continueront d’augmenter, mais en fait, Ondo est un projet à haut contrôle au début, et le modèle de jetons secondaires ne peut pas atteindre la ligne dite d’un yang.

Pourquoi la liquidité RWA est-elle essentielle？

Dans la vague mondiale de tokenisation des actifs, les RWA (actifs du monde réel) ont établi un pont entre les marchés financiers traditionnels et cryptographiques. Cependant, la véritable liquidité des RWA ne consiste pas seulement à mettre les actifs sur la chaîne, une fois qu’ils sont tokenisés et sur la chaîne, les fonds arrivent, il s’agit de faire correspondre dynamiquement le côté des fonds et le côté des actifs, de faire tourner efficacement le capital, et de concevoir des opportunités d’arbitrage transfrontalières et transfrontalières.

La question clé est de trouver un équilibre entre la nature à long terme des actifs traditionnels et les besoins de rotation élevée du marché des cryptomonnaies.

Les douleurs des entreprises : pourquoi la liquidité est-elle difficile à réaliser ?

1. Les actifs traditionnels ont des cycles de financement longs

Les actifs à long terme (tels que les obligations, les biens immobiliers) immobilisent le capital, ce qui rend difficile leur rotation rapide et affaiblit la liquidité des fonds.

2. La haute volatilité et la haute rentabilité du marché des crypto-monnaies

Old Man wants to participate in the cryptocurrency market arbitrage, but is constrained by traditional capital compliance and investment rules.

3. Obstacles transfrontaliers aux capitaux

L’ancien argent ne peut pas entrer directement sur le marché des crypto-monnaies, il faut concevoir un pont pour garantir une liquidité efficace et conforme.

Qu’est-ce que la véritable liquidité RWA ?

De l’actif traditionnel à la stabilité tokenisée

Mode: Hong Kong RWA is currently only issuing bonds, the key is to “接化发” on the basis of RWA bonds, 接 is to pledge debt, 化 is to convert second layer protocol tokens, and 发 is to issue liquidity.

La liquidité RWA vise à transformer des actifs traditionnels à moyen et long terme ou des produits financiers traditionnels en instruments de trésorerie à court terme (tels que des pièces stables ou des jetons) grâce à la tokenisation des actifs, soutenant ainsi une rotation rapide. Grâce à une rotation rapide, des profits tels que l’arbitrage ou les frais de roulement sont obtenus, assurant ainsi une couverture stable des rendements des produits traditionnels à moyen et long terme.

Exemple: en tokenisant des actifs traditionnels tels que les obligations du Trésor américain, en gageant pour générer des jetons de protocole de type Ondo ou des pièces stables, et en effectuant des opérations d’arbitrage à haut turnover sur le marché des cryptomonnaies, cela fournit une couverture stable pour les revenus à long terme des actifs.

Arbitrage inter-domaines et ponts de capitaux

Mode: Les fonds provenant des marchés traditionnels de capitaux entrent dans le domaine des crypto-monnaies, en obtenant de la liquidité en crypto-monnaies par le biais du staking et en participant à des opérations à haut rendement telles que les prêts, les marchés, etc.

Un déséquilibre des fonds à court et à long terme, des opérations de chaîne croisée, des arbitrages transfrontaliers, forment un chemin complet de flux de capitaux, de la monnaie fiduciaire aux jetons de protocole DeFi, aux stablecoins, puis à l’efficace rotation des pools de liquidités.

Exemple: L’argent bon marché dans les fonds traditionnels est converti en U (usdt/usdc) pour gagner des rendements élevés dans le domaine des crypto-monnaies (les rendements de l’usdt fluctuent autour de 10 à 20%), ce qui ressemble beaucoup à la protection externe traditionnelle, aux erreurs d’appariement à court et à long terme, à l’arbitrage inter-domaines.

Exemple: Les fonds traditionnels ou les fonds familiaux souhaitent investir dans des crypto-monnaies, mais ne peuvent pas en détenir directement. Ils allouent donc des produits traditionnels du marché financier tels que des bons du Trésor américain, puis mettent ces actifs financiers en garantie via RWA pour fournir de la liquidité en USDT. Ils peuvent également les placer dans des gestionnaires d’actifs en USDT ou sur des plateformes d’échange pour gagner des intérêts et prêter, avec un mécanisme Oracle dynamique pour la gestion des réserves/garanties et des positions.

Conception de piscine de liquidité efficace

Le modèle : Le cœur du pool de liquidités représente toujours le double moteur des fonds traditionnels et des fonds cryptographiques, combinant la gestion de la capitalisation boursière avec l’attrait du flux. Grâce à la conception efficace du pool de liquidités, il peut fournir un pool de fonds à court terme à rotation élevée, prendre en charge la réinjection, la sortie rapide, et réaliser une liquidité continue grâce à la tarification dynamique des actifs.

Exemple: Le jeton de rendement de liquidité LYT, dans le pool de liquidité de la bourse XTP ou dans un pool de liquidités commun, crée un fonds ouvert géré activement RWA, transformant les revenus d’investissement en liquidité en jetons de revenus LYT.

Exemple : L’arbitrage AI Agent, où il y a arbitrage, il y a liquidité, RWA a non seulement des acheteurs et des vendeurs, mais aussi des fournisseurs de liquidité, des investisseurs en arbitrage et des fonds d’arbitrage transfrontaliers. Grâce au robot d’arbitrage AI Agent, la publication d’actifs RWA et les transactions d’arbitrage de liquidité sont réalisées, et la réinvestissement composé est automatiquement réalisé, etc.

Le cadre de capital écologique RWA est une référence centrale

L’un des éléments clés de la liquidité RWA réside également dans la construction du capital écologique RWA, pour faire de RWA le meilleur canal de sortie du capital industriel dans le monde des actifs cryptographiques pour la collecte, la gestion et le retrait des fonds.

Le modèle de capital d’écosystème industriel est le modèle de Keide Real Estate. Keide a une forte capacité de gestion de la marque industrielle dans l’immobilier commercial et Prologis dans la logistique et le stockage, et réalise la collecte, la gestion et le retrait de fonds par le biais du modèle d’investissement bancaire industriel. Sa mise en place progressive comprend : fonds privés + gestion opérationnelle industrielle + introduction en bourse + REITs, formant finalement un cycle de capital industriel. Par exemple, Keide a des dizaines de fonds privés correspondant à des paquets d’actifs à différentes étapes et libérant une partie des actions/participations à des assureurs, des fonds de pension, etc. ; il y a 2 sociétés cotées à Singapour : Keide Group et Keide Investment ; 6 REITs de Singapour sont cotés en bourse et négociés. Les sociétés cotées en bourse et les REITs peuvent augmenter leurs émissions et acquérir, comme l’un des canaux de sortie des paquets d’actifs, ou les paquets d’actifs peuvent être cotés en bourse individuellement. Même pour les ajustements de stratégie d’allocation d’actifs, il existe des méthodes opérationnelles très flexibles, par exemple en 2021, Keide a regroupé 6 projets chinois de Lefu après avoir libéré une partie des actions à Ping An Insurance pour réaliser plus de 30 milliards de yuans en espèces, puis a acquis massivement des actifs de nouvelle économie numérique tels que les centres de données de première ligne dans les villes.

RWA est au cœur de l’entrée du capital industriel dans le monde des actifs cryptographiques, et les actifs RWA et les modèles inconnus à différentes étapes, du paquet d’actifs de base de RWA aux fonds RWA, aux fiducies RWA, à l’association de capitaux de marché R, formeront également un cadre de capital écologique RWA (comme illustré). À l’heure actuelle, RWA en est encore aux premiers stades, un écosystème de capital RWA mature en matière de collecte de fonds et de gestion des retraits fournira une liquidité abondante et diversifiée aux actifs RWA.

(Cadre du capital écologique RWA)

Cadre de capital écologique : Niveau central de liquidité RWA

Premier niveau: côté des actifs

Le pool d’actifs sous-jacents comprend des obligations, des biens immobiliers, des matières premières, etc., qui sont tokenisés sous forme d’actifs RWA en chaîne, fournissant une base d’actifs contrôlable et fiable, soutenant la tarification dynamique et la gestion distribuée du pool d’actifs.

Deuxième niveau : côté des fonds

Fonds traditionnels : collecte de fonds sur le marché primaire (comme à Hong Kong, Singapour) pour la configuration des actifs tokenisés RWA.

Fonds Crypto : liquidité du marché des cryptomonnaies, participation aux prêts et aux échanges en mettant en gage du BTC ou des stablecoins.

Autour de différents fonds, il est nécessaire de former des pools de fonds pour voir s’il s’agit d’argent supplémentaire, d’utilisateurs supplémentaires ?

Troisième couche : liquidité et arbitrage

Logique de conception : axée sur des produits à court terme à haute liquidité, prenant en charge le réinvestissement roulant et la sortie rapide, afin d’augmenter le taux de rotation des fonds convertis.

La liquidité inter-chaînes : du marché primaire de Hong Kong ou Singapour au marché secondaire de Dubaï ou ATS américain, pour ensuite entrer dans le pool de liquidité DeFi, formant une boucle de flux de fonds mondialisée.

Quatrième couche : scénarios industriels et mise à niveau

Stablecoin industriel : soutenu par des actifs RWA, émettre un stablecoin industriel, utilisé pour les paiements industriels et les scénarios de finance industrielle, pour promouvoir la liquidité du stablecoin industriel.

Conduite par les scènes : en introduisant des scènes industrielles telles que les paiements, les règlements et le financement le long de la chaîne industrielle, en fusionnant profondément les RWA et la mise à niveau industrielle, pour réaliser le cadre de mise à niveau industrielle. Les chaînes industrielles traditionnelles telles que la chaîne d’approvisionnement et les appels d’offres d’achat peuvent être guidées pour se transformer en souscriptions et participations actives aux RWA de l’industrie.

Alors, résumons les opportunités clés de liquidité RWA.

1. Pont financier : intégration de la finance traditionnelle et de la cryptographie

En tokenisant les RWA, les fonds traditionnels peuvent entrer sur le marché de la cryptographie tout en garantissant la conformité et la maîtrise des fonds.

2. Arbitrage à haut rendement : opportunités transfrontalières et cross-chain

Capturer les opportunités d’arbitrage entre différentes régions, marchés et catégories d’actifs pour optimiser les rendements financiers.

3. Liquidité dynamique : combinaison de produits à court terme et de stabilité à long terme

Grâce à la rotation à court terme des fonds, soutien de la rentabilité des actifs à long terme, réalisation de l’utilisation efficace des fonds. La liquidité dynamique provient du taux de rotation : produits à court terme, réinvestissement roulant, sortie rapide.

Points clés de la mise en œuvre du projet de liquidité de RWA

Un projet de jeton RWA réussi doit combiner la liquidité des marchés traditionnels du capital et la liquidité des marchés du capital Crypto, en s’appuyant sur le travail coopératif de Fund+ market maker. La liquidité des marchés traditionnels du capital repose sur la gestion de la capitalisation boursière et la liaison des actions R, tandis que le marché Crypto peut introduire plus de fonds actifs grâce au flux de memecoin. Pour maximiser les revenus du projet, il est possible de concevoir une structure de priorité et de subordination claire, de définir les canaux de réalisation des fonds et les mécanismes de sortie, tout en créant un modèle d’exploitation de marché secondaire + market maker + communauté grâce à une équipe expérimentée, pour réaliser une combinaison parfaite de liquidité et de profondeur de marché sur les principales bourses.

Le mode de mise en gage et d’emprunt d’actifs RWA doit garantir la rationalité du mode de Staking et de la marge. Le BTC est préféré comme garantie de mise en gage, ce qui permet non seulement d’obtenir un rendement annuel stable des actifs RWA (comme 6-8 %), mais aussi d’utiliser les jetons de garantie mis en gage pour le prêt Defi, offrant ainsi un rendement de rotation plus élevé, pouvant atteindre 8-10 %. Grâce à une structure prioritaire et subordonnée raisonnable, le rendement global peut même dépasser 18-20 %, offrant aux investisseurs un rendement élevé.

Les jetons de plateforme et les incitations communautaires doivent être étroitement liés au récit du marché des secteurs verticaux et renforcés par le pouvoir des investisseurs individuels de la communauté. Augmenter les incitations minières, les pools de liquidités profondes, et, avec l’exploitation des chefs de communauté et de la culture des memes, guider la participation communautaire. En même temps, en combinant les opérations sur le marché secondaire et les équipes de trading, améliorer efficacement la liquidité et la participation au marché, assurant ainsi la croissance continue du projet.

RWA vise à réaliser la transformation du premier niveau au deuxième niveau, et du deuxième niveau au protocole, en transformant la souscription privée de premier niveau en transactions de marché secondaire (volume de brossage), puis en transformant les transactions de marché secondaire en transactions de jetons de protocole de deuxième couche, stimulant ainsi la valorisation du protocole et la capitalisation boursière des jetons, pour finalement inciter et couvrir les revenus des fonds participants du premier marché par la prime des jetons de plateforme et des jetons de protocole.

Résumé: De la liquidité à l’écosystème fermé

La véritable liquidité des RWA réside non seulement dans l’efficacité de la rotation des fonds, mais aussi dans la construction de ponts entre les marchés financiers traditionnels et Crypto, et entre les actifs et les fonds. Grâce à la tokenisation des actifs, à la conception de pools de liquidités, à l’arbitrage inter-chaînes et à la mise à niveau industrielle, la liquidité des RWA insuffle une nouvelle dynamique aux marchés financiers mondiaux, offrant aux entreprises et aux investisseurs une croissance des revenus multidimensionnelle. Vous voulez saisir cette vague ? Agissez maintenant et laissez les RWA ouvrir une nouvelle ère d’efficacité du capital pour vous !