Fondateur d’Aave, Stani : les protocoles de prêt DeFi devraient être évalués sur les revenus d’intérêts, et non sur la TVL

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D’après Stani Kulechov, fondateur et PDG d’Aave, les protocoles de prêt DeFi ne devraient pas être évalués principalement sur la base de la valeur totale verrouillée (TVL), car elle mesure le collatéral net plutôt que l’activité de prêt. D’après les données de fin 2025, Aave a généré 700 millions de dollars de revenus d’intérêts sur les emprunts avec 1,5 milliard de dollars de réserves du DAO, contre 1,8 milliard de dollars de revenus de prêts pour SoFi et 481 millions de dollars de bénéfice net tiré de 380 milliards de dollars de prêts. Stani a fait valoir que la finance traditionnelle valorise les prêteurs via le portefeuille de prêts, les revenus d’intérêts et les spreads, et que la DeFi devrait adopter des indicateurs similaires plutôt que de se concentrer sur la TVL et les frais du protocole.
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