Aegis Asset Management fait face à une échéance de prêt de 580 milliards KRW sur quatre magasins Homeplus

Aegis Asset Management fait face à une échéance de prêt le 5 du mois prochain pour un financement de 580 milliards de wons garanti par quatre magasins Homeplus — Yeongdeungpo, Geumcheon, Dongsu-won et Busan Centum City — tandis que le consortium de prêt examine s'il faut prolonger le terme. L'échéance survient après qu'un tribunal a mis fin à la procédure de réhabilitation d'entreprise de Homeplus, augmentant le risque de faillite du détaillant et attirant l'attention du marché du financement immobilier sud-coréen. Une source anonyme du secteur des investissements financiers a noté que même si Homeplus fait faillite, Aegis pourrait procéder à l'expulsion, suivie du recrutement de nouveaux locataires ou d'une réaffectation des propriétés pour les trois magasins, à l'exclusion de Yeongdeungpo, suggérant que la clôture de la réhabilitation pourrait ne pas représenter uniquement un risque défavorable pour le fonds.

Le consortium de prêt examine la prolongation alors que la vente du magasin de Yeongdeungpo progresse

Selon le secteur des investissements financiers, le prêt de 580 milliards de wons lié aux magasins Homeplus de Yeongdeungpo, Geumcheon, Dongsu-won et Busan Centum City arrive à échéance le 5 du mois prochain. Le consortium de prêt examine s'il faut prolonger la durée du prêt. Les quatre magasins sont actuellement détenus dans l'Aegis KORIF Private Real Estate Investment Trust No. 13, géré par Aegis Asset Management. La structure du fonds acquiert les propriétés et les loue à Homeplus, distribuant les revenus locatifs aux investisseurs sous forme de dividendes. Bien que la structure du fonds reste intacte, la base d'investisseurs a changé en 2022 lorsque la société de conseil en investissement Gmay Korea a acquis les magasins pour environ 940 milliards de wons, remplaçant la plupart des bénéficiaires. Parmi les actifs du fonds, la vente du magasin de Yeongdeungpo est actuellement en cours et devrait aboutir prochainement.

Une source du secteur cite l'expulsion et la réaffectation comme voies alternatives

KB Kookmin Bank agit en tant que société de fiducie pour le fonds, assurant les fonctions de garde et de gestion des propriétés. Kookmin Bank gère et loue les actifs du fonds d'investissement conformément aux instructions d'exploitation d'Aegis Asset Management. En août 2022, Kookmin Bank a obtenu un total de 580 milliards de wons du consortium de prêt dans le cadre d'un contrat de prêt, les quatre magasins Homeplus servant de garantie. Le prêt comprend la tranche A-1 à 364 milliards de wons et la tranche A-2 à 216 milliards de wons, avec des droits de garantie égaux et une priorité de remboursement. Le prêt a été exécuté le 5 août 2022, avec une échéance initiale en août dernier qui a été prolongée d'un an après l'approbation du consortium, repoussant la date limite au 5 du mois prochain. Le prêt suit une structure de remboursement in fine à l'échéance, avec un remboursement anticipé autorisé. Les taux d'intérêt sont variables, liés au rendement du certificat de dépôt à 91 jours, les intérêts étant payés trimestriellement d'avance. Un total de 12 institutions financières ont participé au prêt. Dans le cadre de cette structure, le défaut d'accord d'une seule institution pour une prolongation déclenche un cas de défaut, ce qui a rendu les négociations de prolongation de l'année dernière difficiles pour le consortium. Une source du secteur des investissements financiers a déclaré : « Même si Homeplus fait faillite, il est possible qu'Aegis Asset Management expulse et recrute de nouveaux locataires ou procède à une réaffectation des propriétés pour les magasins (à l'exclusion de Yeongdeungpo). La clôture de la procédure de réhabilitation de Homeplus pourrait ne pas nécessairement agir uniquement comme une mauvaise nouvelle pour le fonds. »

FAQ

Quelle est la date d'échéance du prêt des magasins Homeplus géré par Aegis Asset Management ?

Le prêt de 580 milliards de wons garanti par quatre magasins Homeplus arrive à échéance le 5 du mois prochain. Le consortium de prêt examine actuellement s'il faut prolonger la durée du prêt.

Pourquoi l'échéance du prêt de Homeplus attire-t-elle l'attention sur le marché du financement immobilier sud-coréen ?

L'échéance coïncide avec la décision d'un tribunal de mettre fin à la procédure de réhabilitation d'entreprise de Homeplus, augmentant le risque de faillite du détaillant. Si la faillite est déclarée, le processus de liquidation pour la distribution aux créanciers pourrait affecter les contrats de location des magasins et les délais de cession d'actifs, impactant les opérations du fonds et le refinancement du prêt.