Benchmark Equity Research a maintenu sa recommandation « Acheter » pour la société d’infrastructure de tokenisation Securitize, alors que l’inscription prévue de la société au NYSE est entrée dans sa phase finale, fixant un objectif de cours de 16 dollars lié à des projections de revenus de 178 millions de dollars pour 2027. La note faisait suite à la déclaration de la SEC la semaine dernière selon laquelle la déclaration d’enregistrement du rapprochement de Securitize avec Cantor Equity Partners II était devenue effective, franchissant ainsi une étape réglementaire clé avant un vote des actionnaires prévu pour le 29 juin. Le calendrier coïncide avec une adoption commerciale accélérée de l’infrastructure de tokenisation, selon l’analyste de Benchmark Mark Palmer, qui a écrit dans une note aux investisseurs mercredi que la position concurrentielle de Securitize est portée par une pile réglementaire couvrant plusieurs juridictions que des concurrents potentiels ne peuvent pas reproduire rapidement.
Si le vote des actionnaires est approuvé et si les conditions de clôture usuelles sont réunies, l’entreprise combinée devrait commencer à être cotée au NYSE sous le ticker SECZ. Palmer a écrit que Securitize pourrait émerger comme une société cotée dans les jours suivant le vote des actionnaires, ajoutant que la question clé pour les investisseurs n’est pas de savoir si la tokenisation d’actifs du monde réel va se produire, mais qui contrôlera les « rails » qui la soutiennent. « Sur cette question, Securitize s’est distinguée du secteur, selon nous », a écrit Palmer. « Ainsi, alors que le sentiment autour des actions liées aux actifs numériques a été au plus bas, le titre de la société est positionné pour devenir un point positif atypique. »
Securitize opère une pile réglementaire multi-juridictions
La position concurrentielle de Securitize est portée par un cadre réglementaire couvrant plusieurs juridictions que des concurrents potentiels ne peuvent pas reproduire rapidement, selon la note de Benchmark. La société opère comme courtier-membre (« broker-dealer ») enregistré auprès de la SEC, comme système de négociation parallèle (« alternative trading system ») réglementé par la SEC, comme agent de transfert enregistré auprès de la SEC, comme conseiller de reporting exempt, et comme entité affiliée d’administration de fonds aux États-Unis, a déclaré Palmer. Elle détient aussi une licence réglementée de négociation et de règlement dans le cadre du EU DLT Pilot Regime.
Les partenariats BlackRock et Computershare élargissent la portée de la plateforme
Benchmark a cité l’approfondissement de la relation de Securitize avec BlackRock comme une validation de sa plateforme, soulignant son rôle de plateforme de tokenisation, d’agent de transfert et d’agent de placement pour le fonds BUIDL du gestionnaire d’actifs, qui a atteint environ 2,46 milliards de dollars d’actifs depuis son lancement en mars 2024. BlackRock a choisi Securitize pour soutenir son projet de Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, indique la note.
Securitize a conclu un partenariat avec Computershare dans une opération annoncée fin avril, qui étend ses capacités vers les actions publiques. Dans le cadre de l’accord, Computershare aide des clients cotés aux États-Unis qui cherchent à émettre des titres de capitaux sous forme tokenisée via la technologie de Securitize.
Côté demande, Benchmark a noté que les actifs tokenisés évoluent de simples enveloppes statiques vers des collatéraux programmables, pointant le fonds Treasury de VanEck, émis par Securitize, dont le lancement sur la plateforme de prêt DeFi Euler est prévu fin mai.
Securitize détient 3,4 milliards de dollars d’AUM tokenisés au 31 mars
Au 31 mars, Securitize détenait 3,4 milliards de dollars d’actifs tokenisés sous gestion, positionnés au sein d’un marché plus large des actifs tokenisés qui a presque triplé au cours de l’année écoulée pour dépasser 30 milliards de dollars, selon la note de Benchmark. La société a identifié des risques pour sa thèse haussière, notamment l’incertitude réglementaire, la vitesse d’adoption et la dépendance aux partenaires.
FAQ
Quel objectif de cours Benchmark a-t-il fixé pour Securitize avant sa cotation au NYSE ?
Benchmark Equity Research a fixé un objectif de cours de 16 dollars pour Securitize, lié à des projections de revenus de 178 millions de dollars pour 2027, tout en maintenant sa recommandation « Acheter » alors que la cotation prévue de la société au NYSE entrait dans sa phase finale.
Quand le vote des actionnaires est-il prévu pour le rapprochement de Securitize avec Cantor Equity Partners II ?
Le vote des actionnaires est prévu le 29 juin. S’il est approuvé et si les conditions de clôture usuelles sont réunies, l’entreprise combinée devrait commencer à être cotée au NYSE sous le ticker SECZ.
Quel volume d’actifs tokenisés Securitize détient-elle sous gestion ?
Au 31 mars, Securitize détenait 3,4 milliards de dollars d’actifs tokenisés sous gestion, positionnés au sein d’un marché plus large des actifs tokenisés qui a dépassé 30 milliards de dollars.
