Bernstein a relevé mardi son objectif de cours pour Robinhood à 160 $ contre 130 $ auparavant tout en maintenant sa recommandation Outperform, citant le positionnement du courtier pour profiter d’un changement générationnel dans le trading de détail. Le nouvel objectif s’appuie sur une thèse selon laquelle les brokers-dealers, les bourses historiques, les plateformes de prediction et les sites crypto-native se livreront concurrence pour un fonds de frais d’une valeur de plus de 70 milliards de dollars sur les marchés de prediction, les futures perpétuels, les actions tokenisées et des contrats de calcul liés à l’essor des deux prochaines années, d’après des analystes menés par Gautam Chhugani. La société s’attend à ce que Robinhood fasse croître les revenus des marchés de prediction à un taux annuel composé de 64 % jusqu’en 2028, pour atteindre 1,7 milliard de dollars, tandis que la bourse Rothera liée à Robinhood a traité plus de 3,5 milliards de contrats depuis son lancement à la fin du mois de mai.
Bernstein relève l’objectif de cours de Robinhood à 160 $
Bernstein a augmenté lundi son objectif de cours sur Robinhood de 130 $ à 160 $, tout en maintenant sa recommandation Outperform. Les analystes menés par Gautam Chhugani ont écrit dans une note que le courtier était bien positionné pour bénéficier d’un changement générationnel dans la façon dont les investisseurs de détail traders. La société a conservé son multiple de bénéfices prospectif sur 1 an de 35x, en décalant son horizon d’évaluation jusqu’en 2028 et en visant 4,56 de bénéfice par action, soit 39 % au-dessus du consensus.
La bourse Rothera traite 3,5 milliards de contrats depuis fin mai
La bourse Rothera, liée à Robinhood, un site agréé par la CFTC lancé fin mai, a traité plus de 3,5 milliards de contrats depuis sa mise en ligne, selon la note. Les marchés de la Coupe du monde de la FIFA ont représenté environ 93 % de ce volume. Rothera est devenue le quatrième plus grand site de prediction en volume un mois après son lancement, a indiqué Bernstein, représentant environ 16 % des volumes totaux de contrats événementiels de Robinhood, tandis que le reste transite par Kalshi.
Bernstein prévoit que les revenus des marchés de prediction atteindront 1,7 milliard de dollars d’ici 2028
Bernstein s’attend à ce que Robinhood fasse croître les revenus des marchés de prediction à un taux annuel composé de 64 % jusqu’en 2028, pour atteindre 1,7 milliard de dollars. La société voit le deuxième trimestre 2026 comme potentiellement le premier au cours duquel les marchés de prediction surpasseront la crypto en tant que ligne de revenus pour Robinhood. Bernstein estime environ 150 millions de dollars de revenus des marchés de prediction pour le trimestre, contre environ 104 millions de dollars au premier trimestre, tandis que les volumes de trading crypto reculent d’environ 38 % d’un trimestre sur l’autre. La société modélise que les marchés de prediction, les futures perpétuels et Robinhood Chain contribuent à 18 % du total des revenus en 2027 et à 23 % en 2028, contre environ 3 % en 2025.
Bernstein abaisse sa prévision de revenus crypto 2026 de 49 %
Bernstein a abaissé sa prévision de revenus de trading crypto pour 2026 de 49 %, invoquant des volumes du secteur plus faibles que prévu au cours du premier semestre de l’année. Cette baisse a entraîné un recul de 10 % de la prévision de revenus totaux 2026 de la société, à 5,3 milliards de dollars, avec un EBITDA ajusté en baisse de 19 % à 2,8 milliards de dollars et un bénéfice par action qui passe à 2,05 contre 2,65 auparavant, indique la note. Les analystes présentent aussi la faiblesse de la crypto comme cyclique plutôt que structurelle, en considérant toute inflexion du prix du bitcoin comme un potentiel à la hausse qui n’est pas intégré à leur modèle.
La distribution de Robinhood sur 27 millions de comptes financés
L’un des arguments centraux de Bernstein est que l’avantage de Robinhood sur chaque nouvelle classe d’actifs est la distribution. Les nouveaux produits de trading se commoditisent rapidement, rendant l’accès des clients la contrainte déterminante, et Robinhood peut lancer sur 27 millions de comptes financés et 14 millions d’utilisateurs actifs mensuels à un coût d’acquisition proche de zéro, ont écrit les analystes. Robinhood Chain, la solution de couche 2 basée sur Arbitrum de la société lancée le 1er juillet, a récemment franchi 400 millions de dollars de valeur totale verrouillée et suit des volumes annuels de decentralized exchange d’environ 200 milliards de dollars et environ 50 millions de dollars de frais de chaîne annualisés.
FAQ
Quel objectif de cours Bernstein a-t-il fixé pour Robinhood ?
Bernstein a relevé lundi son objectif de cours sur Robinhood à 160 $ contre 130 $ tout en maintenant sa recommandation Outperform.
De combien Bernstein prévoit-il que les revenus des marchés de prediction augmenteront pour Robinhood d’ici 2028 ?
Bernstein s’attend à ce que Robinhood fasse croître les revenus des marchés de prediction à un taux annuel composé de 64 % jusqu’en 2028, pour atteindre 1,7 milliard de dollars.
Pourquoi Bernstein a-t-il réduit sa prévision de revenus crypto 2026 pour Robinhood ?
Bernstein a abaissé sa prévision de revenus de trading crypto 2026 de 49 %, invoquant des volumes du secteur plus faibles que prévu au cours du premier semestre de l’année.
