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Bernstein affirme que le Bitcoin a probablement atteint son point le plus bas après une chute de 50 %, sans défaillances systémiques observées lors des précédentes baisses du marché crypto.
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Des flux importants vers les ETF, dépassant 56 milliards de dollars, et une demande institutionnelle stable soutiennent les perspectives de reprise du Bitcoin.
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La société maintient un objectif de 150 000 $ à long terme, car les détenteurs à long terme et les holdings d’entreprises renforcent la stabilité du marché.
Selon une note du mardi des analystes d’AllianceBernstein dirigés par Gautam Chhugani, le Bitcoin pourrait avoir déjà touché son point le plus bas et pourrait maintenant remonter. La cotation du Bitcoin était proche de 71 000 $, après une correction brutale depuis les sommets de fin 2025. La société a réaffirmé un objectif de 150 000 $ d’ici la fin de l’année, basé sur des signaux du marché et des institutions.
Les analystes soulignent une structure de marché stable
Selon Bernstein, la récente baisse n’a pas été accompagnée des défaillances systémiques observées lors des cycles crypto antérieurs. Les déclins précédents incluaient souvent des faillites d’échanges ou de plateformes de prêt. Cependant, cette correction s’est déroulée sans effondrement majeur des institutions.
Les analystes ont plutôt relié cette chute à des pressions macroéconomiques et au comportement du marché. Cela inclut les tensions géopolitiques liées aux frappes israélo-américaines sur l’Iran et des taux d’intérêt élevés persistants. De plus, des liquidations à effet de levier et la prise de bénéfices ont accéléré la dépréciation.
Malgré cela, Bernstein décrit ce mouvement comme une réinitialisation temporaire du sentiment. La société note que le Bitcoin a chuté de près de 50 % par rapport à son sommet d’octobre 2025 à 126 279 $. Les prix se sont ensuite redressés depuis des creux proches de 62 500 $ atteints fin février.
La demande institutionnelle et les flux ETF restent solides
Par ailleurs, la demande institutionnelle est restée stable tout au long de la correction. Les ETF spot Bitcoin américains ont enregistré plus de 56 milliards de dollars d’afflux net cumulé. Notamment, mars 2026 a connu quatre semaines consécutives d’afflux totalisant plus de 2 milliards de dollars.
Les actifs combinés de ces ETF atteignent désormais près de 90 milliards de dollars, ce qui représente environ 6,4 % de la capitalisation totale du Bitcoin. Bernstein souligne cette résilience comme un facteur clé de soutien.
Par ailleurs, les entreprises publiques détiennent collectivement plus d’un million de Bitcoin, soit environ 5,6 % de l’offre totale. Les données montrent également que plus de 60 % des Bitcoin en circulation restent détenus par des investisseurs à long terme.
Stratégie de détention et positionnement sur le marché
Bernstein maintient ses perspectives sur la Stratégie, dirigée par Michael Saylor. La société détient environ 762 099 Bitcoin, d’une valeur proche de 53,5 milliards de dollars, ce qui représente environ 3,6 % de l’offre totale.
Elle a également mis en avant l’instrument préféré de la Stratégie, STRC. Il offre un dividende mensuel de 11,5 % et a enregistré une hausse de 65 % de ses volumes de trading. De plus, sa structure permet de maintenir un capital à long terme sans dilution des actions.
Par ailleurs, les analystes ont noté que le Bitcoin a surperformé l’or de 25 % depuis fin février, période durant laquelle les tensions géopolitiques ont augmenté.
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