Le grand vendeur à découvert Burry parie sur une baisse des semi-conducteurs de 30 %, puis achète des actions logicielles en baisse profonde

《Grand Bear Market Short》Le protagoniste de l’ouvrage, Michael Burry, a constitué des positions significatives à la baisse (short) contre le secteur des semi-conducteurs, suscitant un large intérêt sur le marché. Burry indique que, pour le moment, la hausse des valeurs liées aux semi-conducteurs est principalement portée par des facteurs techniques et le sentiment du marché, et qu’elle pourrait manquer de support fondamental solide à long terme. Il a acheté l’ETF iShares des semi-conducteurs (SOXX) arrivant à échéance au début de 2027, ainsi que des options de vente (puts) sur Nvidia, et a renforcé à contre-courant ses achats dans les valeurs logicielles et de paiements que le marché a « pulvérisées », comme Microsoft (Microsoft), Adobe, PayPal, etc.

Michael Burry s’attend à ce que l’indice des semi-conducteurs baisse de 30 %

L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie progresse pour la 18e séance consécutive, principalement porté par les anticipations d’expansion des centres de données et de pénuries d’approvisionnement en puces. Toutefois, Burry estime que cette hausse est « davantage motivée par des facteurs techniques » que par des fondamentaux. Il indique que le PER de l’ETF iShares des semi-conducteurs se situe à un niveau relativement élevé, ce qui montre qu’il existe une prime technique significative sur les cours. Il pense que la dynamique de hausse tirée par les flux de capitaux est difficile à maintenir durablement. À mesure que l’écart entre le prix des actions et la moyenne mobile sur 200 jours s’élargit, les anticipations de bénéfices futurs pourraient déjà avoir été surexploitées,

Burry achète des options de vente (put options) sur l’ETF des semi-conducteurs (SOXX), avec un prix d’exercice de 330 dollars et une date d’échéance au janvier 2027, tout en achetant aussi des options de vente sur (Nvidia) à la même échéance.

Le prix actuel de SOXX est de 461 dollars. L’opération de Burry implique qu’il pense que SOXX tombera sous 330 dollars d’ici janvier de l’année prochaine, soit une baisse allant jusqu’à 28 %.

(Le cours de (NVDA) de )NVIDIA( atteint un plus haut historique, le rendement de l’investissement de 5 milliards dans Intel atteint 155%)

Acheter des actions logicielles pour parier sur la rotation du flux de capitaux entre secteurs et les opérations de couverture

Burry n’est pas entièrement pessimiste à l’égard de la technologie. Tout en vendant à découvert les semi-conducteurs, il renforce à contre-courant ses achats dans les valeurs logicielles et de paiements que le marché a « pulvérisées », comme Microsoft, Adobe, PayPal, etc.

La position baissière de Burry ne vise pas à nier le développement à long terme des semi-conducteurs, mais plutôt à souligner l’écart entre la tarification du capital sur le marché et le fonctionnement de l’économie réelle.

Et ces opérations de réduction de l’exposition à des matériels à valorisation élevée, tout en se positionnant sur des logiciels à valorisation faible, reflètent des stratégies de couverture menées par des institutions professionnelles. En achetant des options de vente à long terme, Burry couvre non seulement le risque de volatilité macroéconomique, mais fournit aussi à son portefeuille une protection à la baisse et un mécanisme de couverture lors de corrections futures.

Cet article « Grand Bear Market Short » — Burry baissier sur les semi-conducteurs : baisse de 30 %, change d’option et achète des actions logicielles en forte correction — apparaît pour la première fois sur le fil d’actualité 链新闻 ABMedia.