6 mars – Selon les dernières informations, les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin spot américains ont connu une nette inversion. Le 5 mars, 10 des 11 principaux ETF Bitcoin ont enregistré des flux nets entrants, attirant environ 500 millions de dollars en une seule journée, leur meilleure performance depuis 2026. Auparavant, ces fonds avaient connu six semaines consécutives de sortie de capitaux, avec un total de près de 4,5 milliards de dollars évaporés. Avec le récent retour des fonds, l’attitude des investisseurs institutionnels envers l’allocation d’actifs en Bitcoin semble en train de changer.

Les données montrent que la performance globale des ETF Bitcoin depuis le début de l’année a été quelque peu sous pression. L’IBIT de BlackRock a connu des sorties de plus de 2,1 milliards de dollars lors des cinq semaines les plus difficiles, tandis que le FBTC de Fidelity a vu environ 954 millions de dollars sortir sur la même période. Cependant, à partir de la fin février, la tendance des flux s’est progressivement améliorée. La semaine du 27 février, les ETF Bitcoin ont enregistré environ 787 millions de dollars d’entrées nettes ; la semaine suivante, le 4 mars, ce chiffre a encore augmenté pour atteindre environ 1,15 milliard de dollars.

Eric Balchunas, analyste senior en ETF chez Bloomberg, indique que, avec la poursuite des flux entrants ces dernières semaines, le déficit de capitaux dans les ETF Bitcoin depuis le début de l’année a « presque été entièrement comblé ». Au 4 mars, le total des flux nets entrants dans les ETF Bitcoin spot américains atteignait environ 55,95 milliards de dollars, approchant le sommet historique de 57,08 milliards de dollars au début de l’année.

Il est important de noter que cette nouvelle vague de flux n’est pas concentrée sur un seul fonds, mais présente une participation plus large. Auparavant, la majorité des flux entrants se concentraient sur l’IBIT, tandis que d’autres produits restaient sous pression. Cependant, le 5 mars, plusieurs ETF ont simultanément enregistré des flux nets entrants, ce qui pourrait indiquer un changement structurel dans le sentiment du marché, plutôt qu’un simple mouvement de capitaux.

Par ailleurs, le prix du Bitcoin a également connu une reprise notable. Depuis le 28 février, date à laquelle les États-Unis et Israël ont lancé une opération militaire contre l’Iran, le Bitcoin a augmenté d’environ 12 %. Cette tendance a relancé le débat sur la possibilité que le Bitcoin possède une « fonction d’actif refuge ». Toutefois, Eric Balchunas rappelle que les fluctuations de prix à court terme ne suffisent pas à confirmer cette hypothèse.

En termes de performance du marché, lors du début du conflit, le Bitcoin est brièvement tombé d’environ 67 000 dollars à 63 038 dollars, tandis que le prix de l’or a rapidement grimpé à environ 5 376 dollars l’once. Par la suite, avec l’évolution du sentiment du marché, le prix du Bitcoin a progressivement rebondi, tandis que l’or a connu une correction significative.

Les analystes soulignent que la reprise des flux vers les ETF Bitcoin reflète davantage une amélioration de la tolérance au risque des institutions et une restauration du sentiment du marché, plutôt qu’un simple mouvement lié à un événement géopolitique. Dans un contexte macroéconomique mondial encore incertain, la controverse sur le « or numérique » qu’est le Bitcoin versus l’or traditionnel devrait perdurer.

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