Les ETF Bitcoin perdent 228 millions de dollars, mais les flux à plus long terme se stabilisent

En bref

• Les ETF Bitcoin au comptant ont perdu 227,9 millions de dollars le 5 mars, la plus grande sortie en une journée depuis le 12 février.
• La tendance du flux net sur 14 jours de Glassnode s'est inversée à la hausse, signalant un assouplissement de la pression de distribution.
• Les experts sont divisés sur les perspectives à court terme, mais restent confiants quant aux signes de réaccumulation institutionnelle et aux prévisions à long terme.

Les ETF Bitcoin ont connu leur pire jour en trois semaines le 5 mars, avec une sortie de 227,9 millions de dollars. Un regard plus approfondi montre que les tendances de flux à plus long terme se stabilisent, les experts débattant pour savoir si les institutions se positionnent discrètement pour la prochaine hausse. Les sorties de jeudi ont marqué la plus grande sortie en une journée depuis le saignement de 410 millions de dollars du 12 février, selon les données de Farside Investors. Après une tendance haussière soutenue cette semaine, Bitcoin est retombé sous 70 000 $, chutant de 4,3 % au cours des dernières 24 heures et reculant de son sommet du 5 mars à 72 993 $, selon CoinGecko.

Malgré le recul du principal crypto et les sorties d’ETF, la tendance du flux net sur 14 jours du ETF Bitcoin au comptant, qui lisse la volatilité quotidienne, est repassée à la hausse, selon un post Telegram de jeudi du cabinet d’analyse crypto Glassnode. Le changement de position ETF sur 30 jours s’est stabilisé autour de 23 943 après s’être amélioré de -35 000 le 1er février, signalant un « assouplissement de la pression de distribution », ont noté les analystes de Glassnode. Réaccumulation institutionnelle La divergence entre la douleur à court terme et l’amélioration des signaux à moyen terme met à l’épreuve si les flux ETF restent le principal moteur du prix, ou si d’autres forces comme l’accumulation on-chain et la couverture géopolitique gagnent en influence. Les signaux sur plusieurs jours doivent être privilégiés par rapport aux fluctuations d’un seul jour, a déclaré Andri Fauzan Adziima, responsable de la recherche chez Bitrue, à Decrypt. « Le passage d’un territoire profondément négatif à un territoire légèrement positif et stabilisé indique une réaccumulation institutionnelle précoce, avec des sorties qui ralentissent fortement et des flux récents sur plusieurs jours soutenant une demande renouvelée plutôt qu’une simple pause. » Justin d'Anethan, responsable de la recherche chez Arctic Digital, a partagé cette opinion.

« Les sorties d’un seul jour peuvent valoir la peine d’être regardées, mais racontent rarement toute l’histoire », a-t-il expliqué à Decrypt, précisant que la tendance des sorties hebdomadaires a ralenti et « a potentiellement inversé », suggérant que les 60 000 $ pourraient être une bonne zone d’entrée, du moins pour l’instant. La position ETF sur 30 jours indique « des signes précoces de réaccumulation institutionnelle plutôt qu’une simple pause temporaire », a déclaré Nick Ruck, directeur de LVRG Research, à Decrypt. Cette hausse de la métrique reflète une conviction croissante à long terme parmi les acteurs majeurs alors que les conditions du marché s’améliorent, a-t-il ajouté. Ruck a tempéré ses perspectives, ajoutant que « la tendance du marché n’est pas entièrement révélée par les ETF seuls ». D’autres facteurs clés, tels que l’activité on-chain, la demande de couverture géopolitique et le positionnement institutionnel plus large, jouent également un rôle plus important, a-t-il dit. D’autres experts partagent une opinion similaire, suggérant que les titres macroéconomiques continuent d’influencer les prix des cryptos à court terme. Cependant, d’un point de vue à long terme, les analystes estiment que 60 000 $ est un bon point de départ pour l’accumulation.