Bitcoin fait face à l'expiration des options $10B le 26 juin, avec 78% hors de la monnaie.

Bitcoin fait face à une échéance d'options de près de 10 milliards de dollars sur Deribit le 26 juin, avec 78 % du total hors de la monnaie après la récente baisse du prix de l'actif. Le règlement porte une valeur notionnelle d'environ 9,6 milliards de dollars, avec 97,83 % des contrats d'achat (call) bloqués au-dessus du cours spot actuel. L'échéance survient alors que la demande institutionnelle s'estompe et que la pression macroéconomique s'intensifie, laissant le marché exposé à d'éventuelles ventes défensives alors qu'un positionnement unilatéral se concentre en une seule session de règlement de grande valeur.

Répartition des positions Call et Put pour l'échéance du 26 juin

Sur les 91 149 contrats d'achat (call) devant expirer, 97,83 % sont hors de la monnaie, d'une valeur de 5,44 milliards de dollars, contre seulement 120,5 millions de dollars de calls qui conservent encore une valeur intrinsèque aux prix actuels, portant le notionnel total des calls à 5,56 milliards de dollars. Les puts se répartissent presque équitablement entre 2,07 milliards de dollars hors de la monnaie et 2 milliards de dollars dans la monnaie, soit 4,07 milliards de dollars de notionnel pour les puts. Les 66 726 contrats put portent l'intérêt ouvert total pour l'échéance à 157 875 contrats, et des deux côtés, 7,51 milliards de dollars de ce carnet n'ont aucune valeur intrinsèque aux prix actuels, laissant 78,01 % hors de la monnaie contre 21,99 % dans la monnaie.

Le ratio put/call de 0,73 montre que les traders penchent encore vers des prix plus élevés, tandis que le niveau de douleur maximum (max pain) se situe à 72 000 dollars, soit environ 18 % au-dessus du spot. Le bloc du 26 juin surclasse les échéances suivantes les plus importantes du 31 juillet, 25 septembre et 25 décembre, concentrant le dénouement en une seule session.

Le cours spot du Bitcoin chute à 59 012 dollars alors que les signaux des futures montrent un positionnement mitigé

Dans la soirée du 24 juin, le Bitcoin est tombé à un plus bas intraday de 59 012 dollars sur le graphique Binance. Sur une base annuelle, l'actif est en baisse de 30 % et reste environ 51 % en dessous de son sommet historique atteint en octobre.

Le marché des futures perpétuels montre que le ratio long/short s'établit à 0,965 sur CoinGlass, une lecture inférieure à 1 qui indique un volume de vente plus important que le volume d'achat dans le positionnement des traders. Le taux de financement pondéré par l'intérêt ouvert est devenu légèrement positif à 0,0078 %, montrant que les traders longs dominent désormais les contrats perpétuels du Bitcoin après être passés de la dominance des shorts entre le 24 et le 25 juin.

Les liquidations penchent contre les bulls, avec environ 320,74 millions de dollars de positions longues anéanties au cours des dernières 24 heures contre 97,28 millions de dollars pour les shorts, soit un déséquilibre de plus de trois pour un. Les conditions macroéconomiques ajoutent à la pression, car la perspective d'une hausse des taux d'intérêt détourne les capitaux des actifs ne générant aucun rendement, avec des commentaires hawkish de la Réserve fédérale et des rendements obligataires élevés pointant vers une liquidité plus serrée avant le règlement du 26 juin.

FAQ

Quelle est la valeur notionnelle totale des options Bitcoin arrivant à expiration le 26 juin ? Environ 9,6 milliards de dollars de valeur notionnelle doivent expirer sur Deribit le 26 juin, avec 78 % de ce total hors de la monnaie après la chute du prix du Bitcoin.

Combien de contrats d'achat (call) Bitcoin sont hors de la monnaie pour l'échéance du 26 juin ? Sur les 91 149 contrats d'achat devant expirer, 97,83 % sont hors de la monnaie, d'une valeur de 5,44 milliards de dollars, contre seulement 120,5 millions de dollars de calls qui conservent encore une valeur intrinsèque aux prix actuels.