D’après les données de Coin Metrics, le Bitcoin a chuté de 13% cette semaine, enregistrant la plus forte baisse hebdomadaire depuis février ; les données de SoSoValue montrent que les ETF Bitcoin subissent des sorties nettes pour la 13e séance consécutive, établissant la plus longue séquence de sorties nettes depuis le lancement en janvier 2024. L’actif total des ETF est passé de 107,8 milliards de dollars le 14 mai à 82,8 milliards de dollars.
Données clés du marché du Bitcoin
Baisse du Bitcoin sur la semaine : 13% (données Coin Metrics)
Sorties nettes des ETF Bitcoin consécutives : 13 séances, plus longue séquence historique
Variation de l’actif total des ETF : 107,8 milliards de dollars (14 mai) → 82,8 milliards de dollars
Liquidations long sur 24 heures : 594 millions de dollars (données CoinGlass)
Événement déclencheur : Strategy vend 32 bitcoins (première fois depuis 2022), brisant la croyance « ne jamais vendre »
Évaluation des analystes : catalyseurs en l’état et mise à jour de Strategy lundi
Dans un rapport, Citi de Saunders indique : « Nous nous attendons à ce que le sentiment du marché reste morose, notamment en l’absence de nouvelles positives en matière de réglementation, et que la divergence par rapport à la performance des actions demeure marquée. » Dans un rapport, l’analyste de Wolfe Research, Rob Ginsberg, indique que les actions liées à l’IA et aux semi-conducteurs absorbent l’excès de liquidités, et que le cours de AMD, Intel et Micron a doublé depuis le début de l’année.
Jeff Kendrick, de Standard Chartered, explique que, lors de la dernière vente de Bitcoin par Strategy, l’entreprise avait racheté dans les deux jours qui ont suivi à une échelle plus grande. Il s’attend à ce que les achats après cette vente soient plus agressifs, estimant un facteur de 10 (320 bitcoins) ou de 100 (3 200 bitcoins). Lundi, les investisseurs sauront si Strategy achète, vend ou maintient une position neutre cette semaine : Ginsberg souligne que si l’entreprise reprend des achats plus positifs, cela contribuera à stabiliser le sentiment du marché.
Contexte macro : cessez-le-feu, prix du pétrole, dollar et emploi non agricole
Israël et le Liban ont annoncé un cessez-le-feu mercredi ; le prix du WTI a chuté de plus de 4% jeudi, déclenché par des informations selon lesquelles Trump n’est pas pressé de rétablir un conflit militaire généralisé avec l’Iran. L’indice du dollar a baissé de 0,21% à 99,34 jeudi ; le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a reculé de 3 points de base à 4,463%.
Le président de la Réserve fédérale de Kansas City, Schmid, a déclaré que « le niveau de l’inflation reste trop élevé », tandis que la présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Daly, a indiqué que l’IA n’a ni fait monter ni fait baisser l’inflation, et que la situation de politique monétaire est bonne. Le marché se concentre sur le rapport américain sur l’emploi non agricole de mai, qui sera publié vendredi.
FAQ
Les ETF Bitcoin subissent des sorties nettes consécutives pendant 13 jours : existe-t-il des antécédents similaires dans l’histoire ?
D’après les données de SoSoValue, cette séquence de 13 séances consécutives de sorties nettes est la plus longue depuis la mise en cotation des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis en janvier 2024. Sur cette période, l’actif total des ETF est passé de 107,8 milliards de dollars à 82,8 milliards de dollars.
Pourquoi Saunders de Citi dit que le « Clear Act » s’éloigne de plus en plus ?
Saunders indique dans son rapport que les priorités législatives ont changé et que les législateurs restent divisés sur les dispositions clés du « Clear Act ». Cela rend le calendrier des mesures législatives, auparavant considéré comme un catalyseur de relance du Bitcoin par le marché, encore plus incertain.
Sur quoi se fonde la prévision de Standard Chartered Kendrick concernant un rachat à grande échelle de Strategy ?
L’historique cité par Kendrick est le suivant : après la dernière cession de bitcoins par Strategy, l’entreprise avait procédé à un rachat dans les deux jours à une échelle plus grande que la quantité vendue. Sur cette base, il propose une estimation de rachat de 10 fois (320 bitcoins) ou de 100 fois (3 200 bitcoins). Il s’agit d’une évaluation personnelle publique de Kendrick, et non d’une déclaration officielle de Strategy.
