Le Bitcoin pourrait être plus proche d'un creux que la plupart ne le pensent, selon les signaux du graphique

Le prix du Bitcoin a chuté d’environ 2 % aujourd’hui, se négociant légèrement en dessous de 68 000 $ après avoir dépassé 73 000 $ plus tôt cette semaine, comme déjà évoqué sur notre site. Ce mouvement a exercé une pression supplémentaire sur un marché qui reste fragile, surtout après plusieurs tentatives infructueuses de maintenir des niveaux plus élevés.

Cependant, tout le monde ne voit pas cela comme le début d’une nouvelle phase de baisse importante.

L’analyste populaire Michaël van de Poppe a partagé un graphique et son avis sur X, suggérant que le Bitcoin pourrait en fait se rapprocher d’un point bas. Le graphique lui-même est crédité à @JamesEastonUK, et il combine trois signaux différents : le prix du Bitcoin, le RSI sur 1 mois et le ratio cuivre-or. Ensemble, le message est simple : le Bitcoin commence à ressembler beaucoup aux phases précédentes de marché baissier tardif.

Graphique Bitcoin : Le signal RSI semble familier

La partie la plus claire du graphique est le panneau inférieur, qui suit le RSI sur 1 mois du Bitcoin. Actuellement, cette lecture du RSI est revenue dans la même zone que celle observée lors des précédentes périodes majeures de marché baissier.

Cela importe car le graphique met en évidence des creux similaires du RSI mensuel durant 2011–2012, 2015, 2018 et 2022. Chacune de ces périodes s’est approchée ou a atteint des creux de cycle importants. En d’autres termes, le Bitcoin a tendance à atteindre cette profonde réinitialisation de l’élan mensuel uniquement lorsque beaucoup de douleur a déjà été ressentie.

Source : X/@CryptoMichNL

Cela ne signifie pas que le prix doit atteindre un point bas immédiatement. Les indicateurs mensuels évoluent lentement, et les marchés peuvent rester faibles pendant un certain temps même après avoir atteint des niveaux historiquement importants. Mais cela montre que le Bitcoin ne se négocie plus dans un environnement surchauffé qui précède généralement des crashs majeurs. Il se trouve déjà dans une zone où les points bas à long terme commencent à se former.

L’argument principal de Van de Poppe est que les gens sous-estiment peut-être la progression de cette correction. Après tout, le prix du Bitcoin a déjà beaucoup chuté par rapport à ses sommets, le sentiment s’est refroidi, et le RSI mensuel est maintenant revenu dans une zone qui a historiquement coïncidé avec des phases de marché baissier profondes.

Le signal cuivre vs or pourrait être le prochain déclencheur

La ligne du milieu du graphique représente le ratio cuivre-or, souvent utilisé comme un signal macroéconomique large. Le cuivre est considéré comme un métal sensible à la croissance, lié à l’industrie et à l’activité économique. L’or performe généralement mieux lorsque les investisseurs recherchent la sécurité. Donc, lorsque le cuivre faiblit par rapport à l’or, cela reflète souvent des attentes de croissance plus lentes et un environnement macroéconomique défensif.

Ce ratio est en tendance baissière depuis longtemps, et le graphique indique que c’est la plus longue tendance à la baisse dans la relation cuivre-or depuis l’existence du Bitcoin.

C’est une grande partie de l’argument haussier ici.

Van de Poppe soutient que si ce ratio commence à inverser sa tendance à la hausse, cela indiquerait un cycle économique plus fort et des conditions macroéconomiques en amélioration. Ce genre de changement soutiendrait probablement les actifs risqués, y compris le Bitcoin. Pas nécessairement par une hausse violente immédiate, mais par une reprise plus lente et régulière sur l’année.

C’est pourquoi ce graphique est intéressant. Il indique que la structure mensuelle du Bitcoin est déjà proche des niveaux de marché baissier passés, et que le contexte macroéconomique pourrait également approcher d’un point de retournement.

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