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Les achats de la trésorerie des entreprises continuent de retirer du BTC des marchés liquides, soutenant un récit d’absorption de l’offre à plus long terme malgré une activité des exchanges toujours en cours.
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La volatilité des flux des exchanges s’est atténuée depuis février et Bitcoin a rebondi vers une structure de marché plus équilibrée.
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La trésorerie a ajouté plus de 411 BTC ces dernières années, reflétant des achats institutionnels continus lorsque le prix du marché était plus élevé.
L’absorption de l’offre de Bitcoin reste un thème central du marché, alors que les acheteurs corporate continuent d’accumuler du BTC, tandis que les données de flux des exchanges montrent une stabilité en amélioration après des mois de volatilité et de mouvements de capitaux importants.
L’activité de la trésorerie d’entreprise se poursuit et retire de l’offre disponible
Whale Factor a récemment signalé une autre acquisition notable de Bitcoin par une entreprise. Le post faisait référence à un ajout supplémentaire de 411 BTC aux avoirs de la trésorerie.
Source : WhaleFactor via X
Les enregistrements de transferts d’Arkham montrent deux transactions Bitcoin presque identiques. Au total, ces transferts représentaient plus de 30 millions de dollars, correspondant à environ 411,277 BTC.
Les transactions mesuraient environ 205 BTC chacune pendant leur exécution. Ce type de structuration des transactions est couramment associé à des processus structurés de gestion de trésorerie.
Ces achats ont eu lieu pendant que Bitcoin se négociait à des niveaux de marché élevés. L’activité d’achat ne semblait pas liée à des conditions de marché dictées par la panique.
Les tendances des flux sur les exchanges indiquent un environnement plus équilibré
Le graphique de Coinglass suit les flux nets des exchanges Bitcoin par rapport aux mouvements du prix du marché. Les barres vertes représentent des entrées, tandis que les barres rouges représentent des sorties des exchanges.
Source : Coinglass
Entre octobre et février, l’activité sur les exchanges est devenue nettement plus volatile. Plusieurs relevés quotidiens de sorties ont dépassé 1 milliard de dollars pendant la période de correction.
Durant cette même période, Bitcoin a reculé depuis des niveaux d’évaluation plus élevés. Le graphique a ensuite montré un important pic d’entrées près du point bas de février sur le marché.
Après cette période, le comportement des flux des exchanges est devenu nettement plus équilibré. Les mouvements de gros capitaux ont persisté, mais les valeurs extrêmes sont devenues moins fréquentes.
La structure des prix se rétablit alors que l’accumulation à long terme persiste
Whale Factor a fait valoir que les bilans des entreprises continuent d’absorber l’offre disponible. Le post a posé la question de savoir si les vendeurs de détail transféraient des positions vers des institutions.
En parallèle, Bitcoin s’est redressé après la faiblesse de février montrée sur le graphique. L’actif a ensuite grimpé vers la fourchette des 75 000-80 000 dollars pendant la reprise.
Le graphique montre également des sorties récurrentes à travers plusieurs phases de reprise. De tels mouvements coïncident souvent avec des transferts vers la garde ou un stockage à plus long terme.
Les données récentes sur les exchanges suggèrent qu’aucun des deux, entrées ou sorties, ne domine l’activité. Au lieu de cela, les conditions de marché semblent plus équilibrées que pendant les mois précédents.
La structure de prix de Bitcoin s’est stabilisée malgré des pics périodiques de l’activité des exchanges. Dans le même temps, les achats de la trésorerie continuent de réduire la liquidité immédiatement disponible.
Les acquisitions corporate restent relativement modestes par rapport à l’offre totale de Bitcoin. Toutefois, des achats répétés peuvent s’accumuler pour constituer des positions substantielles sur plusieurs trimestres.
La combinaison de la demande de la trésorerie et de la volatilité des exchanges atténuée demeure notable. Les données actuelles montrent que l’activité d’accumulation se poursuit aux côtés d’une structure de marché en reprise.
