Le géant des puces IA sur mesure Broadcom a publié ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2026 le 3 juin, heure locale, en annonçant un chiffre d'affaires de 22,187 milliards de dollars pour le trimestre clos le 3 mai — en hausse de 48% d'une année sur l'autre, mais légèrement inférieur au consensus du marché de 22,27 milliards de dollars — et l'action de l'entreprise a chuté de plus de 13% lors des échanges après séance. Le manque à gagner sur le chiffre d'affaires et les prévisions pour le troisième trimestre de 16 milliards de dollars pour les semi-conducteurs d'IA, en dessous des attentes du marché de 17,2 milliards de dollars, ont déclenché la baisse. Broadcom, leader des circuits intégrés spécifiques à une application (ASICs), fournit de la propriété intellectuelle et des technologies essentielles pour les puces IA aux grandes entreprises technologiques, ce qui la positionne comme un bénéficiaire clé de la hausse des dépenses d'infrastructures liées à l'IA.
Broadcom publie un chiffre d'affaires et un bénéfice records au T2
Pour le trimestre clos le 3 mai, Broadcom a enregistré un bénéfice net GAAP de 9,31 milliards de dollars, en hausse de 88% d'une année sur l'autre, et un résultat dilué par action non-GAAP de 2,44 dollars, en hausse de 54% d'une année sur l'autre et au-dessus du consensus du marché de 2,40. Le président et directeur général Hock Tan a déclaré : « Portée par l'accélération de la croissance de nos revenus dans le secteur des semi-conducteurs d'IA et par un fort effet de levier opérationnel, Broadcom a réalisé au deuxième trimestre des revenus, un bénéfice d'exploitation et un flux de trésorerie disponible records. Les revenus des semi-conducteurs liés à l'activité IA ont atteint 10,8 milliards de dollars, en hausse de 143% d'une année sur l'autre, dépassant nos attentes. Cela s'explique principalement par la poursuite de la croissance de la demande des clients pour des accélérateurs IA sur mesure et des produits de mise en réseau pour l'IA. »
L'entreprise publie des prévisions de revenus T3 au-dessus du consensus
Broadcom prévoit pour le troisième trimestre un chiffre d'affaires de 29,4 milliards de dollars, en hausse de 84% d'une année sur l'autre, au-dessus du consensus du marché de 28,6 milliards de dollars, avec une marge bénéficiaire ajustée de 67%. Hock Tan a noté : « Cette dynamique de croissance se poursuit. Nous nous attendons à ce que les revenus des semi-conducteurs d'IA au troisième trimestre atteignent 16 milliards de dollars, en hausse de plus de 200% d'une année sur l'autre. » Toutefois, le marché s'attendait à ce que les revenus des semi-conducteurs d'IA de Broadcom au troisième trimestre atteignent 17,2 milliards de dollars. Le 3 juin, l'action Nasdaq de Broadcom a clôturé en baisse de 0,49% à 479,23 dollars par action, pour une capitalisation boursière totale de 2,27 billions de dollars. Depuis le début de l'année, l'action a progressé de près de 38%. Après la publication des résultats, l'action a chuté de plus de 13% lors des échanges après séance.
Les revenus des semi-conducteurs d'IA progressent de 143% d'une année sur l'autre au T2
Par segment d'activité, les revenus de l'activité semi-conducteurs de Broadcom au deuxième trimestre s'élèvent à 15,009 milliards de dollars, en hausse de 79% d'une année sur l'autre, et représentent 68% du chiffre d'affaires total, au-dessus du consensus du marché de 14,72 milliards de dollars. Les revenus des logiciels d'infrastructure s'élèvent à 7,178 milliards de dollars, en hausse de 9% d'une année sur l'autre et représentant 32% du chiffre d'affaires total, en dessous du consensus du marché de 7,32 milliards de dollars. Malgré la poursuite des progrès pour se transformer en fournisseur d'IA, Broadcom fait face à des attentes élevées des investisseurs. Hock Tan a déclaré que, pour l'exercice 2026 de l'entreprise se terminant en octobre cette année, les ventes de puces IA devraient atteindre 56 milliards de dollars — en dessous du consensus du marché de 57,6 milliards de dollars.
Le PDG dévoile six clients clés de puces sur mesure et un carnet de commandes
Hock Tan a déclaré lors de la conférence sur les résultats que Broadcom compte six clients principaux de puces sur mesure, dont Google, Meta, Anthropic et OpenAI. Si les revenus des semi-conducteurs d'IA de l'entreprise sur le trimestre s'élèvent à 10,8 milliards de dollars, les commandes dans ce domaine ont déjà dépassé 30 milliards de dollars. Lors de la conférence sur les résultats de mars, Hock Tan avait indiqué que l'entreprise s'attendait à ce que les ventes de puces IA dépassent 100 milliards de dollars l'année prochaine. Avec la dernière publication des résultats, l'entreprise n'a pas revu ce chiffre à la hausse. Hock Tan a seulement indiqué que l'entreprise dépasserait « très facilement » cette attente et a prévu que les revenus des semi-conducteurs d'IA continueraient de croître jusqu'à l'exercice 2028. Hock Tan a également noté que Broadcom « ne fournit que des puces », plutôt que des systèmes d'IA intégrés complets, aux clients. Il a déclaré : « Les commandes actuelles ne sont pas destinées à une livraison immédiate. Les clients veulent que certaines commandes soient livrées aussi vite que possible, mais ils comprennent tous qu'ils doivent régler de nombreux autres éléments avant la livraison. » Hock Tan a aussi déclaré que, malgré des engagements de contrats à long terme « très significatifs » entre les parties, le client majeur de Broadcom, Google, cherche à diversifier ses fournisseurs de puces, ce que Broadcom « avait anticipé depuis le départ ».
Broadcom annonce des plans de déploiement de calcul multi-gigawatts avec des partenaires
Broadcom a divulgué une série de plans de déploiement de calcul avec des partenaires en parallèle de la publication des résultats. L'entreprise participe actuellement à une opération de financement par la dette d'environ 36 milliards de dollars. D'après des sources, Apollo Global Management et le fonds de private equity Blackstone fournissent conjointement un financement à Anthropic pour aider à couvrir le coût d'achat de puces IA de Google (TPU). Broadcom a participé au développement de ces puces et assumera une partie de la responsabilité de garantie de paiement dans la transaction. Hock Tan a déclaré que la plateforme créée par Broadcom avec ces deux sociétés d'investissement soutiendra non seulement Anthropic, mais aussi son concurrent OpenAI, afin de répondre à la demande croissante de calcul IA. Dans le cadre de cette collaboration, le plan consiste à déployer cumulativement plus de 20 gigawatts (GW) de capacité de calcul d'ici 2028. Concernant OpenAI, Hock Tan a révélé que Broadcom a commencé à livrer des puces IA à OpenAI et s'attend à entrer en production de masse formelle plus tard cette année. En vertu de l'accord précédemment conclu entre les parties, Broadcom déploiera 1,3 gigawatts de capacité de calcul pour OpenAI en 2027, avec un objectif total de déployer 10 gigawatts d'infrastructure de calcul d'ici 2029. En outre, Broadcom déploiera 3 gigawatts de capacité de calcul pour Meta d'ici la fin de 2028, avec un premier lot d'ordres de 1 gigawatts qui devrait commencer à être livré au second semestre de l'année prochaine. Hock Tan a déclaré que la collaboration avec Meta couvre deux grandes catégories de produits : les puces d'accélération IA et les puces de mise en réseau.
FAQ
Quels étaient les résultats du T2 de l'exercice 2026 de Broadcom annoncés le 3 juin ?
Broadcom a annoncé un chiffre d'affaires de 22,187 milliards de dollars pour le trimestre clos le 3 mai, en hausse de 48% d'une année sur l'autre, mais légèrement inférieur au consensus du marché de 22,27 milliards de dollars. Le bénéfice net GAAP s'est établi à 9,31 milliards de dollars, en hausse de 88% d'une année sur l'autre, et le résultat dilué par action non-GAAP a atteint 2,44 dollars, en hausse de 54% d'une année sur l'autre et au-dessus du consensus de 2,40.
Pourquoi l'action de Broadcom a-t-elle chuté de plus de 13% lors des échanges après séance le 3 juin ?
L'action a baissé car le chiffre d'affaires du T2 de Broadcom a manqué légèrement le consensus du marché de 22,27 milliards de dollars, et les prévisions de revenus des semi-conducteurs d'IA pour le troisième trimestre, à 16 milliards de dollars, ont été inférieures aux attentes du marché de 17,2 milliards de dollars, malgré des prévisions globales de revenus T3 de 29,4 milliards de dollars dépassant le consensus de 28,6 milliards de dollars.
