Capital B, société de trésorerie bitcoin cotée à Paris, a annoncé un split boursier inversé 10 pour 1, avec effet à partir du 8 septembre. Cette opération réduit le nombre d’actions en circulation de 300 650 632 à 30 065 063 et fait passer la valeur nominale par action de 0,08 € à 0,80 €. La consolidation vise à attirer des investisseurs institutionnels en faisant passer le cours de l’action d’environ 0,48 € à un prix implicite de 4,80 €, ce qui permet de satisfaire des seuils de prix minimum que de nombreux fonds institutionnels et plateformes de négociation exigent. La société a indiqué que cette opération a pour objectif de soutenir le développement institutionnel et d’ouvrir les actions à une base d’investisseurs plus large. Capital B, anciennement The Blockchain Group, opère sur Euronext Growth Paris et détient 3 139 BTC, ce qui en fait le deuxième plus grand détenteur corporate de bitcoin coté en Europe, derrière la société allemande Bitcoin Group SE, qui détient 3 605 BTC.
Capital B réalise un split d’actions inversé 10 pour 1 le 8 septembre
Capital B SA consolidera chaque série de 10 actions existantes en une seule nouvelle action à partir du 8 septembre, selon un dépôt réglementaire. La consolidation réduit le nombre d’actions en circulation de 300 650 632 à 30 065 063, chaque nouvelle action ayant une valeur nominale de 0,80 €, contre 0,08 € sur les actions existantes. La société a décrit l’opération comme un échange strictement technique qui laisse inchangée la valeur globale de la détention de chaque actionnaire, à l’exception du traitement des droits fractionnaires. Aucun nouveau capital n’est levé par le split. Aucun bitcoin n’est ajouté au bilan. Ce qui change, ce sont le prix nominal et le prix coté par action.
Mécanique du split et calendrier : du 6 août au 10 septembre
La période de split inversé s’ouvre le 6 août et se termine le 7 septembre, qui est également le dernier jour de cotation pour les actions existantes. Les actionnaires qui détiennent un nombre d’actions exactement divisible par 10 verront leurs positions converties automatiquement. Ceux qui ont un reliquat pourront acheter ou vendre des actions avant la date limite afin d’obtenir un multiple propre de 10. Pour les investisseurs qui n’ajustent pas leur portefeuille, les intermédiaires financiers vendront les actions liées aux droits fractionnaires et distribueront le produit en espèces. Ces paiements sont prévus à partir du 14 septembre. Les actions consolidées commencent à être négociées le 8 septembre sous un nouvel ISIN. La date d’enregistrement est le 9 septembre, avec règlement et livraison le 10 septembre.
Obligations convertibles et warrants suspendus du 17 août au 10 septembre
Le split déclenche une pause temporaire sur les instruments financiers associés. Les conversions de certaines obligations convertibles et l’exercice de warrants sur actions seront suspendus du 17 août au 10 septembre. Une fois la consolidation achevée, Capital B ajustera les conditions de ces instruments pour tenir compte du nombre d’actions réduit : les prix de conversion des obligations seront multipliés par 10, tandis que les ratios des warrants et les actions gratuites non acquises seront divisés par 10. Cette recalibration affecte toute personne qui modélise le nombre d’actions entièrement dilué de Capital B. Les ajustements post-split des ratios de conversion peuvent modifier la dynamique de dilution.
Capital B détient 3 139 BTC et se classe deuxième en Europe
Capital B détient actuellement 3 139 BTC, ce qui en fait le deuxième plus grand détenteur corporate de bitcoin coté en Europe, selon BitcoinTreasuries.net. Germany's Bitcoin Group SE détient 3 605 BTC, conservant ainsi sa place en tête dans ce classement. Capital B se décrit comme la première société de trésorerie bitcoin d’Europe, et elle a constitué une part substantielle de sa position actuelle grâce à des levées de fonds au cours du premier semestre 2026, dont l’acquisition de 192 BTC pour 13 millions d’euros après trois augmentations de capital finalisées en mai. La société mesure son évolution via le bitcoin détenu par action entièrement diluée plutôt que par les seules réserves totales.
Stratégie d’accès institutionnel : repositionnement des seuils de prix
Capital B a indiqué que ce mouvement vise à soutenir le développement institutionnel de la société et à ouvrir ses actions à un univers plus large d’investisseurs. De nombreux fonds institutionnels fonctionnent avec des règles internes qui les empêchent de détenir des actions en dessous d’un seuil de prix minimum, et certaines bourses imposent leurs propres exigences de plancher pour maintenir la cotation. À environ 0,48 € par action, Capital B se situe sous ces seuils pour une part importante des mandats institutionnels. À un prix implicite post-split d’environ 4,80 € — en supposant que la valeur de marché de la société reste stable — cela ne se produit pas. Une action cotée avec plus de 300 millions d’actions en circulation et des prix inférieurs à 1 € est lue comme spéculative dans la plupart des systèmes de filtrage institutionnels. La même société, avec 30 millions d’actions et un prix par action supérieur à 4 €, commence alors à apparaître dans une catégorie différente de recherche de portefeuille.
En juin 2026, lors de la même assemblée des actionnaires où le conseil a reçu l’autorisation d’exécuter la consolidation, les actionnaires ont approuvé une capacité de levée de fonds à une échelle significative. Les autorisations couvrent jusqu’à 5 milliards d’euros d’augmentations de capital et jusqu’à 100 milliards d’euros d’instruments de crédit, avec les deux résolutions recueillant plus de 95 % de soutien des votes exprimés. Ces approbations donnent au conseil la puissance structurelle nécessaire pour de futurs achats de bitcoin sans avoir à revenir vers les actionnaires à chaque fois. Capital B a également indiqué qu’elle développe un produit de crédit adossé au bitcoin visant le marché européen, même si aucune date de lancement n’a été fixée.
FAQ
Quel est l’objectif du split d’actions inversé 10 pour 1 de Capital B ?
Le split vise à soutenir le développement institutionnel en augmentant le prix de l’action, en satisfaisant aux exigences de prix minimum des bourses et en ouvrant l’accès à une base d’investisseurs plus large qui, autrement, serait restreinte dans la détention d’actions en dessous des seuils.
Comment le split inversé affectera-t-il le nombre d’actions et leur prix ?
Le nombre d’actions en circulation diminuera d’un facteur 10, passant de 300 650 632 à 30 065 063. La valeur nominale passe de 0,08 € à 0,80 € par action, et le prix coté attendu augmente d’environ 0,48 € à environ 4,80 €, en supposant que la valeur de marché de la société reste stable.
Que deviennent les obligations convertibles et les warrants sur actions pendant le split inversé ?
Les conversions et les exercices des warrants seront suspendus du 17 août au 10 septembre. Une fois le split terminé, les conditions seront ajustées pour refléter la nouvelle structure d’actions : les prix de conversion des obligations seront multipliés par 10, tandis que les ratios des warrants et les actions gratuites non acquises seront divisés par 10.
