Le volume des contrats à terme crypto atteint un plus bas sur 12 mois tandis que la CFTC ouvre le marché américain des perpétuels

Le volume total des futures sur les principales bourses crypto a atteint un point bas sur 12 mois en mai, à environ 2,9 billions de dollars. Le chiffre correspond à un niveau observé pour la dernière fois à la fin de 2023 et se situe bien en dessous des pics mensuels de 6 à 7 billions de dollars enregistrés pendant les périodes de trading plus actives. La baisse reflète un recul plus large de l’activité spéculative, les volumes spot et l’activité onchain étant également atones. La CFTC a entrepris d’ouvrir formellement la voie aux contrats de futures perpétuels crypto aux États-Unis, un développement structurellement important pour un produit dérivé qui, jusqu’à présent, existait largement en dehors de la réglementation américaine.

Le volume des futures chute à 2,9 billions de dollars en mai

Le volume total des futures sur les principales bourses a clôturé le mois de mai à environ 2,9 billions de dollars, soit un point bas sur 12 mois et une baisse marquée par rapport aux pics mensuels de 6 à 7 billions de dollars observés pendant les périodes de trading plus actives. La composition de ce volume reste très concentrée sur quelques bourses, Binance conservant sa part dominante, suivie par OKX, Bybit et Gate. Les plateformes plus petites ont connu la dégradation la plus nette de l’activité, les traders se consolidant sur des poches de liquidité plus profondes pendant les périodes plus calmes.

La CFTC ouvre la voie aux futures perpétuels crypto aux États-Unis

La CFTC a entrepris d’ouvrir formellement la voie aux contrats de futures perpétuels crypto aux États-Unis. L’ouverture réglementaire constitue un développement structurellement important pour un produit dérivé qui, jusqu’à présent, existait largement en dehors du champ de la réglementation américaine. Le changement compte moins pour l’accès, dans la mesure où une part significative des traders basés aux États-Unis passe déjà par des bourses offshore via des VPN, et davantage pour ce que les marchés domestiques de perps pourraient libérer grâce à la participation institutionnelle, une infrastructure de conformité plus propre et une liquidité sur site qui ne nécessite pas d’arbitrage réglementaire.

Mécaniques des futures perpétuels et structure de marché

Les futures perpétuels diffèrent sensiblement des instruments de futures traditionnels en ce qu’ils ne comportent aucune date d’expiration, ce qui élimine les coûts de report et le risque lié au calendrier. Les taux de financement, versés périodiquement entre les positions longues et courtes, ancrent en continu le prix du contrat sur le spot, jouant le rôle de jauge en temps réel du sentiment de marché et du positionnement sur l’effet de levier. Combinés à des avantages d’efficacité en capital par rapport aux comptes sur marge, les perps sont devenus le principal véhicule de trading dans les produits dérivés crypto à l’échelle mondiale.

FAQ

Quel a été le volume total des futures sur les principales bourses crypto en mai ?

Le volume total des futures sur les principales bourses a clôturé le mois de mai à environ 2,9 billions de dollars, soit un point bas sur 12 mois et un niveau non observé depuis la fin de 2023.

Que la CFTC a-t-elle fait au sujet des futures perpétuels crypto ?

La CFTC a entrepris d’ouvrir formellement la voie aux contrats de futures perpétuels crypto aux États-Unis, un développement réglementaire structurellement important pour un produit dérivé qui, jusqu’à présent, existait largement en dehors de la réglementation américaine.

En quoi les futures perpétuels diffèrent-ils des contrats de futures traditionnels ?

Les futures perpétuels ne comportent aucune date d’expiration, ce qui élimine les coûts de report et le risque lié au calendrier. Les taux de financement, versés périodiquement entre les positions longues et courtes, ancrent en continu le prix du contrat sur le spot, jouant le rôle de jauge en temps réel du sentiment de marché et du positionnement sur l’effet de levier.