L’industrie crypto fait face à une vague de fermetures alors que le modèle du token échoue et ne propose pas de voie de restructuration

Message de Gate News, 28 avril — L’industrie crypto connaît cette année une vague de fermetures de projets, qui touche les plateformes de trading, les outils d’analyse et d’autres services. Le service de messagerie électronique décentralisé Dmail a cité des coûts d’infrastructure élevés, une levée de fonds ayant échoué et une utilité du token affaiblie comme raisons de cesser ses opérations. Roshan Dharia, PDG de la société de portefeuille crypto Echo Base, a déclaré : "Lors des cycles précédents, les projets pouvaient prolonger leur durée de vie grâce à de nouvelles émissions de tokens ou au soutien de capital-risque. Cette voie est désormais essentiellement fermée, entraînant une reconnaissance plus précoce des pertes et davantage de fermetures opérationnelles plutôt que des redressements."

Parmi les fermetures de projets récentes, on compte la plateforme d’outils de gouvernance DAO Tally, qui a conclu que le marché des outils de gouvernance ne s’était pas suffisamment développé et qui réduit ses opérations ; Step Finance, qui a cessé ses activités après une attaque de pirate et n’a pas réussi à obtenir un financement ni à être rachetée ; et BlockFills, qui a gelé les retraits et a déposé le bilan en mars, des créanciers alléguant que la société avait détourné des actifs clients pour couvrir des pertes de l’entreprise. Across Protocol a proposé en mars de convertir son token en rachats d’actions, l’équipe de soutien Risk Labs indiquant que les structures du token et du DAO limitaient leur capacité à négocier avec des partenaires corporate et institutionnels.

Contrairement aux entreprises traditionnelles, la plupart des projets crypto ne disposent pas de voies de restructuration clairement définies lorsque les conditions se dégradent. Les projets crypto fonctionnent généralement grâce à un mélange de fondations, d’entités offshore et de communautés basées sur des tokens, sans structures juridiques unifiées régissant les passifs. Dans les scénarios de restructuration, les détenteurs de tokens n’ont généralement aucune réclamation formelle sur les actifs ou les flux de trésorerie. Cette faiblesse structurelle, combinée à des canaux de financement rétrécis et à la baisse de l’activité des utilisateurs, a rendu la reprise de plus en plus difficile pour les projets en difficulté.