Ki Young Ju de Cryptoquant avertit que le marché baissier du Bitcoin pourrait durer jusqu’au début de 2027

Le PDG de Cryptoquant, Ki Young Ju, estime que la cascade de prise de profits du bitcoin entraîne généralement une baisse des rendements des investisseurs pendant environ 18 mois, un schéma qui pourrait maintenir le marché baissier actuel jusqu’au début de 2027.

• Points clés :
• • Ki Young Ju, PDG de Cryptoquant, affirme que le PnL du bitcoin baisse généralement pendant environ 18 mois après une cascade de prise de profits.
• • La tendance baissière du Bitcoin a commencé en octobre 2025 et ne s’inversera pas tant que les profits latents ne se reconstituent, selon Ju.
• • L’indicateur de cycle Bull-Bear de Cryptoquant est passé au vert le 12 mai, brouillant l’annonce d’un marché baissier.

Encore un peu de temps avant que les ours ne reculent

Le marché baissier du Bitcoin pourrait encore durer un an ou plus, selon le fondateur et directeur général de Cryptoquant, Ki Young Ju, qui a détaillé la chronologie dans une publication sur X. « Une fois que les cascades de prise de profits commencent, le PnL des investisseurs en Bitcoin baisse généralement pendant environ 18 mois. » Ju a écrit, en utilisant une abréviation pour le profit et la perte (PnL) agrégés des investisseurs. « Depuis que la tendance s’est inversée en oct. 2025, le marché baissier pourrait durer jusqu’au début de 2027. »

Son raisonnement repose sur l’orientation des profits réalisés. Dit simplement, les détenteurs sont encore en train d’encaisser progressivement des gains « sur papier », une dynamique qui, historiquement, maintient la pression sur le prix jusqu’à ce que la vente s’épuise. L’indice PnL sur lequel il s’appuie combine plusieurs indicateurs d’évaluation onchain (dont le ratio market-value-to-realized-value (MVRV) et le profit et la perte non réalisé net) en une seule courbe de tendance, qui a culminé vers le milieu de 2025 et baisse depuis.

L’avertissement prolonge une position qu’il défend depuis une grande partie de l’année écoulée : il avait d’abord déclaré le cycle haussier du bitcoin terminé en 2025, citant un écart qui s’élargit entre la capitalisation réalisée de l’actif et sa capitalisation boursière.

Tout le monde n’est pas d’accord, y compris avec les propres données de Cryptoquant

La chronologie sombre n’est pas encore tranchée, même au sein de sa propre société : l’indicateur de cycle Bull-Bear de Cryptoquant est passé au vert le 12 mai pour la première fois depuis mars 2023, un signal qui a historiquement coïncidé avec le début de conditions plus constructives.

D’autres analystes restent plus optimistes : la société de recherche K33 estime que le creux d’environ 60 000 dollars du bitcoin en février a déjà marqué le drawdown maximal de ce cycle (une baisse d’environ 52 % par rapport au record de 126 272 dollars que l’actif a affiché le 6 oct. 2025).

La divergence révèle une image peu claire au milieu du cycle : si Ju a raison, les traders feront face à une nouvelle période d’érosion avant que les profits réalisés ne se réinitialisent, et que la prochaine impulsion haussière puisse commencer. Si l’indicateur de cycle repassant au vert et les entrées régulières des ETF l’emportent, le point bas pourrait être déjà en place.

Dans tous les cas, Ju a donné au marché un déclencheur clair à surveiller : au moment où les profits latents commencent à remonter tandis que les profits réalisés s’affaiblissent, l’horloge de 18 mois qu’il décrit serait enfin prête à se retourner.