Deutsche Bank conteste les craintes d’une offre excédentaire lors de l’IPO ; les données historiques montrent des rendements de 8 % sur 3 mois pendant les pics

D’après les stratèges de Deutsche Bank, Binky Chadha et Jim Reid, une forte émission d’IPO ne fera pas chuter les actions américaines malgré les inquiétudes du marché selon lesquelles des entreprises comme OpenAI, SpaceX et Anthropic pourraient drainer du capital de l’ensemble du marché. En examinant des données historiques sur trois décennies, Deutsche Bank a constaté que les vagues d’IPO coïncident généralement avec une forte performance du marché : les rendements médians sur 3 mois ont en moyenne tourné autour de 8 %, tandis que les rendements sur 12 mois ont dépassé 20 % pendant les périodes d’émission les plus intenses.

Les stratèges attribuent ce schéma à des fondamentaux portés par la demande. Les entreprises choisissent d’entrer en bourse précisément lorsque le sentiment du marché est fort, que l’élan des profits est solide et que l’appétit pour le risque des investisseurs est élevé : autrement dit, de solides marchés engendrent des IPO, et non l’inverse. Deutsche Bank a souligné que les conditions actuelles de la demande restent puissantes, avec des entrées de capitaux régulières, une croissance saine des bénéfices des entreprises et une activité de rachat d’actions soutenant le marché.