Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a témoigné devant la commission des services financiers de la Chambre le 14 (heure locale), déclarant que la Fed est une banque centrale indépendante dont l’indépendance a été accordée par le Congrès. Interrogé directement sur le fait de travailler pour le président Donald Trump, Warsh a insisté sur l’indépendance institutionnelle de la Fed et a déclaré qu’il continuerait à faire son travail. Le témoignage a eu lieu dans un contexte de craintes liées à d’éventuelles pressions politiques sur la politique monétaire, dans un environnement très polarisé.
Warsh défend l’indépendance de la Fed contre les questions de pression politique
Quand on lui a demandé directement s’il travaille pour Donald Trump, avec une réponse oui ou non, Warsh a déclaré : « Nous sommes une banque centrale indépendante. Nous accordons énormément de valeur à cette indépendance, et cette indépendance nous a été accordée par le Congrès. » Répondant à d’éventuelles critiques du président Trump concernant la politique de taux d’intérêt, Warsh a refusé d’évoquer des scénarios hypothétiques, en soulignant que la Cour suprême a statué que la Fed et sa conduite de la politique monétaire sont indépendantes. « Je vais continuer à faire mon travail », a-t-il déclaré.
Sur la conduite de la politique monétaire dans un environnement extrêmement polarisé et politisé, Warsh a reconnu : « Il ne fait aucun doute qu’il y a beaucoup de politique en dehors des quatre murs de la Fed. » Toutefois, il a fixé une règle claire : « Mon objectif est qu’il ne devrait absolument y avoir aucune politique à l’intérieur de la banque centrale. S’il y a de la politique à l’intérieur, nous l’éliminerons. »
Le président de la Fed réplique aux critiques de transparence sur les réformes de communication
En réponse à des critiques selon lesquelles la Fed a réduit sa communication et opère des groupes de travail avec une transparence peu claire, Warsh a défendu son approche : « Je pense que j’ai montré un engagement ferme en faveur de l’indépendance et un engagement ferme en faveur de la réforme. Les deux sont tout aussi importants, et je pratiquerai certainement les deux. » Il a précisé l’objectif des changements de communication : « Le but de modifier la communication n’est jamais de cacher quelque chose. »
Warsh a lié les réformes de communication à l’historique de l’inflation de la Fed : « Le fait que l’inflation ait dépassé l’objectif de la Fed pendant les 63 derniers mois, peut-être 64 mois, montre qu’il est très important d’envisager sérieusement des réformes, y compris la communication. » Il a déclaré que l’unique objectif des changements de communication est « de mener la politique monétaire correctement ».
Warsh évalue la double mission comme des objectifs non conflictuels
Sur la stabilité des prix, Warsh a défini l’objectif comme la création d’une confiance « dans la mesure où les gens n’auront plus besoin de s’inquiéter ou de parler des variations de prix. » Il a noté que cela correspond à des rendements plus faibles à long terme des bons du Trésor et à des taux d’emprunt hypothécaire plus abordables.
Concernant la double mission de la Fed en matière de stabilité des prix et de plein emploi, Warsh a déclaré que ces deux objectifs « ne s’opposent pas l’un à l’autre » et qu’il ne s’agit pas d’en choisir un plutôt que l’autre. « Plus nous atteindrons des prix bas et stables, moins les gens s’inquièteront de l’inflation, et plus les employeurs essaieront d’embaucher davantage de travailleurs », a-t-il projeté.
Warsh a évalué le marché du travail actuel comme « semblant être dans un équilibre plutôt favorable », tout en notant « qu’il y a encore du travail à faire du côté de l’inflation ».
FAQ
Que a dit le président de la Fed Warsh au sujet de l’indépendance de la Fed dans son témoignage à la Chambre ?
Kevin Warsh a témoigné le 14 (heure locale) que la Fed est une banque centrale indépendante dont l’indépendance a été accordée par le Congrès. Il a indiqué que son objectif est de garantir qu’il n’existe absolument aucune politique au sein de la banque centrale et qu’il continuera à faire son travail quelles que soient les pressions politiques externes.
Pourquoi la Fed change-t-elle son approche de communication selon Warsh ?
Warsh a déclaré que le but des changements de communication est uniquement de mener correctement la politique monétaire, et non de dissimuler des informations. Il a cité le fait que l’inflation ait dépassé l’objectif de la Fed pendant 63 à 64 mois comme preuve que des réformes, y compris des changements de communication, sont nécessaires.
Comment Warsh considère-t-il la double mission de la Fed, entre stabilité des prix et plein emploi ?
Warsh a déclaré que les deux missions ne s’opposent pas et qu’il ne s’agit pas d’en choisir une plutôt que l’autre. Il a expliqué que parvenir à des prix bas et stables réduira les inquiétudes liées à l’inflation et encouragera davantage d’employeurs à embaucher, tout en évaluant le marché du travail actuel comme plutôt bien équilibré, avec encore du travail nécessaire sur l’inflation.
