La Fed doit examiner le traitement « toxique » du Bitcoin selon Bâle pour les banques américaines

Contenu éditorial de confiance, examiné par des experts de l'industrie et des éditeurs expérimentés. Divulgation publicitaire La Réserve fédérale s'apprête à ouvrir un nouveau chapitre dans le débat sur Basel III aux États-Unis la semaine prochaine, et pour les défenseurs de la politique Bitcoin, les enjeux sont exceptionnellement clairs : si les plus grandes banques américaines continueront d'hériter d'un régime de capital qui considère le bitcoin comme pratiquement intouchable. La lutte porte sur le poids de risque de 1 250 % de Basel pour certaines expositions cryptographiques, une calibration que les critiques disent rendre la participation réglementée des banques au Bitcoin économiquement inviable par conception.

L’étiquette « toxique » de Basel pour Bitcoin en voie d’examen public

Conner Brown, directeur général chez Bitcoin Policy, présente la proposition à venir comme une ouverture directe à ce débat. « La Réserve fédérale a annoncé qu’elle publierait la semaine prochaine une proposition publique sur la manière dont les banques devraient appliquer les directives de pondération des risques de Basel pour les plus grandes banques américaines. Actuellement, le Bitcoin est considéré comme un actif toxique selon les réglementations de Basel, soumis à un poids de risque de 1250 %, plus sévère que presque toutes les autres classes d’actifs. Ce poids de risque rend extrêmement difficile pour les banques de fournir des services financiers aux Bitcoiners et aux entreprises de Bitcoin. »

Ce calendrier s’inscrit dans le cadre de la réforme plus large du capital de la Fed. Lors d’un discours le 12 mars à l’Institut Cato, Michelle Bowman, vice-présidente de la supervision à la Fed, a déclaré que la banque centrale proposerait, « dans les semaines à venir », des règles pour mettre en œuvre la dernière phase de Basel III aux États-Unis, ainsi que des modifications connexes aux autres exigences de capital. Reuters a rapporté que la Fed votera sur la proposition la semaine prochaine, après quoi le paquet devrait être ouvert à une période de commentaires publics de 90 jours.

Lecture connexe : La informatique quantique constitue-t-elle une menace pour Bitcoin ? ARK Invest l’analyse en détailBrown, dans son essai accompagnant, « L’erreur de 1250 % de Basel », soutient que le traitement actuel est une « erreur de catégorie ». Son argument est que Basel applique la catégorie de capital la plus sévère à un actif qu’il décrit comme transparent, négocié mondialement et sans risque de contrepartie, plutôt que de traiter le Bitcoin selon les cadres existants de risque de marché et de risque opérationnel. Sur le point mécanique le plus important du document, Brown affirme qu’un poids de risque de 1 250 %, multiplié par le ratio de capital minimum de 8 %, se traduit par une exigence de capital équivalente à 100 % de l’exposition avant que les buffers et les cibles internes ne soient ajoutés.

C’est pourquoi la question dépasse la simple volonté d’une banque d’avoir du bitcoin dans son bilan. Brown soutient que la règle actuelle ne décourage pas seulement la détention ; elle sape l’économie de l’intermédiation bancaire autour de cet actif de manière plus large. Selon lui, une fois que le cadre rend l’exposition au Bitcoin prohibitivement coûteuse, la garde, le financement et autres services réglementés pour les entreprises de Bitcoin deviennent plus difficiles à offrir à grande échelle, élargissant ainsi l’écart entre la demande institutionnelle et la capacité du système bancaire à y répondre.

Lecture connexe : Pourquoi le prix du Bitcoin pourrait augmenter si la guerre entre les États-Unis et l’Iran se résolvaitLe projet de règle de la Fed n’est pas présenté comme une réécriture spécifique aux cryptomonnaies. Le discours de Bowman s’est principalement concentré sur la recalibration des règles de capital pour le prêt, le risque de marché, le risque opérationnel et les surtaxes systémiques bancaires afin qu’elles reflètent mieux ce que les régulateurs considèrent comme un risque réel. Mais pour les groupes de politique Bitcoin, la fenêtre de commentaires à venir offre une occasion rare de remettre en question si les régulateurs américains devraient importer inchangée la réglementation la plus punitive de Basel pour les cryptos, ou évoluer vers un cadre basé sur des risques mesurables plutôt que sur une dissuasion uniforme.

Au moment de la rédaction, le Bitcoin se négociait à 71 394 $.

Bitcoin face au niveau Fibonacci 1.0, graphique hebdomadaire | Source : BTCUSDT sur TradingView.comImage en vedette créée avec DALL.E, graphique de TradingView.com Processus éditorial pour bitcoinist est centré sur la livraison d’un contenu rigoureusement recherché, précis et impartial. Nous respectons des normes strictes de sourcing, et chaque page fait l’objet d’une revue attentive par notre équipe d’experts en technologie et d’éditeurs expérimentés. Ce processus garantit l’intégrité, la pertinence et la valeur de notre contenu pour nos lecteurs.