L’or se maintient au-dessus de 4 000 $ alors que les investisseurs se tournent au-delà des craintes liées à l’inflation

L’or continue de consolider au-dessus de 4 000 dollars la livre malgré un regain des tensions au Moyen-Orient qui a poussé les prix du Brent à repasser au-dessus de 80 dollars le baril, selon Ole Hansen, responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank. Les pourparlers de paix entre les États-Unis et l’Iran ont échoué, entraînant une reprise des frappes militaires réciproques dans la région. Hansen a noté que la résilience de l’or autour du seuil des 4 000 dollars, que les analystes considèrent comme un point pivot technique important, suggère que les investisseurs pourraient chercher à se projeter au-delà des craintes d’inflation à court terme et se concentrer sur les conséquences économiques à plus long terme des chocs énergétiques.

L’or conserve un soutien au-dessus de 4 000 dollars malgré la hausse des prix du pétrole

Le marché de l’or n’a pas réussi à franchir la résistance initiale à 4 100 dollars la livre, mais continue de maintenir un soutien solide au-dessus de 4 000. Hansen a déclaré dans sa dernière note de recherche que ce schéma de consolidation persiste même si des prix du pétrole élevés ravivent des inquiétudes inflationnistes.

« Même s’il est trop tôt pour conclure que la récente relation inverse entre le pétrole et l’or est en train de se défaire, la résilience autour de 4 000 dollars (USD) indique que les investisseurs sont devenus moins enclins à vendre de manière agressive face à de nouvelles craintes d’inflation. La raison pourrait résider dans la différence entre les conséquences, à court et à plus long terme, d’un choc énergétique », a déclaré Hansen.

Hansen a noté que si les craintes d’inflation à court terme ont fait monter les taux d’intérêt réels et ont contraint les marchés à anticiper des hausses de taux de la Réserve fédérale, une inflation durablement élevée pourrait commencer à peser sur l’activité économique. « Si ces craintes venaient à dépasser les craintes d’inflation, les qualités défensives de l’or pourraient redevenir le principal moteur », a-t-il déclaré.

Les données CPI montrent une forte baisse des prix de l’énergie dans le dernier rapport

Mardi, les dernières données de l’Indice des prix à la consommation (CPI) ont apporté un soutien à l’or en montrant une forte baisse des prix de l’énergie. Les prix à la consommation ont reculé de 0,4 % sur le mois, tandis que l’inflation totale sur les 12 derniers mois a augmenté de 3,5 %, en forte baisse par rapport au chiffre du mois précédent, 4,2 %. L’inflation annuelle sous-jacente a ralenti à 2,6 %, contre 2,9 % rapporté en mai.

Les analystes notent que les données les plus récentes montrent que l’économie américaine demeure assez résiliente et peut encore se redresser rapidement après la crise énergétique mondiale. Cette résilience contribue à ancrer les anticipations d’inflation. Dans des commentaires précédents à Kitco News, Hansen a déclaré qu’en dépit de l’incertitude, il ne s’attend pas à ce que la Réserve fédérale augmente ses taux d’intérêt cette année.

Hansen prévoit une fourchette de trading de 3 950 à 4 200 dollars pour l’or

Hansen a déclaré que l’or continue de chercher sa direction après une forte correction depuis janvier. « Les mouvements récents des prix reflètent de plus en plus la difficulté du marché à déterminer si l’inflation ou le ralentissement de la croissance économique, combinés au retour de l’attention portée aux inquiétudes concernant la dette budgétaire et l’affaiblissement monétaire, deviendront le thème macro dominant au cours du second semestre de l’année », a-t-il déclaré.

« Pour l’instant, nous continuons à voir l’or évoluer dans une large fourchette de 3 950 à 4 200 dollars (USD). Une cassure durable au-dessus de 4 200 dollars (USD) indiquerait que les investisseurs commencent à aller au-delà de l’inflation et à se concentrer plutôt sur les conséquences économiques plus larges d’un choc énergétique prolongé. À l’inverse, une baisse sous 3 950 dollars (USD) suggérerait que les craintes d’inflation, la hausse des rendements obligataires et un dollar plus fort ont une nouvelle fois repris la main sur le récit », a déclaré Hansen.

FAQ

Quel est le niveau de soutien actuel de l’or selon Ole Hansen ?

L’or continue d’offrir un soutien solide au-dessus de 4 000 dollars la livre (ounce), que les analystes considèrent comme un point pivot technique important. Hansen a noté que ce niveau fait preuve de résilience malgré un regain des tensions au Moyen-Orient et des prix du pétrole élevés, au-dessus de 80 dollars le baril pour le Brent.

Que montrent les dernières données CPI sur l’inflation ?

Mardi, l’Indice des prix à la consommation (CPI) a montré que les prix à la consommation ont reculé de 0,4 % sur le mois en raison d’une forte baisse des prix de l’énergie. L’inflation totale sur les 12 derniers mois a augmenté de 3,5 %, contre 4,2 % le mois précédent, tandis que l’inflation sous-jacente annuelle a ralenti à 2,6 %, contre 2,9 % rapporté en mai.