Le marché du travail américain a ajouté 57 000 emplois en juin, manquant les prévisions de 114 000, selon les données publiées jeudi. Les prix de l'or ont augmenté de 2 % pour atteindre 4 100 dollars l'once, mettant fin à la plus longue série de pertes du métal précieux en huit ans. Le taux de chômage est tombé à 4,2 %, mais les analystes ont déclaré que cela reflétait le fait que moins de personnes cherchaient activement du travail plutôt que la force du marché de l'emploi, soulignant la fragilité économique alors que la Réserve fédérale équilibre le contrôle de l'inflation et les objectifs d'emploi.
Les données sur l'emploi aux États-Unis manquent les prévisions en juin
L'économie n'a créé que 57 000 emplois en juin, selon les données sur l'emploi publiées jeudi. Les économistes s'attendaient à des gains d'emplois d'environ 114 000, certains analystes anticipant une augmentation temporaire des embauches en raison de la Coupe du Monde de la FIFA masculine. Le taux de chômage est tombé à 4,2 %, mais les analystes ont déclaré que cela reflétait une baisse du taux de participation à la population active, ce qui signifie que moins de personnes cherchaient activement du travail. Certains analystes se sont empressés de souligner que même si un seul rapport ne constitue pas une tendance, il met en évidence que l'économie reste fragile.
Le prix de l'or rebondit au-dessus de 4 100 dollars après le rapport sur l'emploi
Le rallye de 2 % de l'or au-dessus de 4 100 dollars l'once aide le métal précieux à mettre fin à sa plus longue série de pertes en huit ans. L'or au comptant s'échangeait pour la dernière fois à 4 108 dollars l'once, en hausse de 0,51 % par rapport à vendredi dernier. Les marchés américains seront fermés vendredi à l'occasion du 250e anniversaire de l'indépendance américaine. Philip Streible a déclaré : « Je ne pense pas que la Réserve fédérale sera en mesure d'augmenter les taux d'ici la fin de l'année, et ce sera bon pour l'or lorsque les investisseurs le réaliseront. » Streible a ajouté que même s'il n'est pas prêt à annoncer un plancher pour l'or, la correction a créé une nouvelle opportunité pour les investisseurs de réintégrer le marché.
David Morrison, analyste de marché senior chez Trade Nation, a déclaré qu'il voit un potentiel de plancher pour l'or. Il a ajouté que le métal précieux a mieux résisté que prévu, car il s'attendait à une baisse jusqu'à 3 500 dollars lors de cette correction. « Il y a de très grandes chances que le plancher soit atteint pour l'or. Il est passé sous les 4 000 dollars lors de cinq séances depuis mercredi dernier, mais a toujours trouvé un support autour de 3 950/3 960 dollars. Ce comportement a été encourageant », a-t-il déclaré. « La correction des métaux précieux dure maintenant depuis quatre mois, et bien que l'or soit assez survendu selon son MACD quotidien, il n'est pas retombé aux niveaux extrêmes observés fin mars. Donc, un rebond était peut-être 50:50, mais l'action d'aujourd'hui est prometteuse pour un rebond significatif. »
Perspectives sur les taux de la Réserve fédérale après le rapport sur l'emploi
Morrison a déclaré qu'après le rapport sur l'emploi, les marchés voient désormais une probabilité de 25 % que les taux d'intérêt restent inchangés pour le reste de l'année. « Je pense toujours que le marché surestime la position hawkish de la Fed, et je ne serais pas surpris de voir les hausses de taux commencer à être exclues d'ici septembre/octobre. Si tel est le cas, cela soutiendrait également les métaux précieux », a-t-il déclaré.
Lukman Otunuga, analyste de marché senior chez FXTM, a déclaré que l'or avait reçu quelques bouées de sauvetage cette semaine. Mercredi, les commentaires du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, ont contribué à pousser les prix de l'or au-dessus de 4 100 dollars. S'exprimant lors du Forum de la Banque centrale européenne sur la banque centrale, Warsh a souligné son engagement à rétablir la stabilité des prix et à ramener l'inflation à l'objectif de la banque centrale. Cependant, il a également déclaré que les risques d'inflation s'étaient atténués ces dernières semaines.
Niveaux techniques et positionnement des analystes sur l'or
Otunuga a déclaré que même si les perspectives de l'or se sont améliorées avant le long week-end, le marché a encore du travail à faire. « La question plus importante pour la seconde moitié de l'or est de savoir si l'apaisement des tensions géopolitiques peut faire ce que le rapport sur l'emploi en demi-teinte a commencé », a-t-il déclaré. « Si la baisse des prix du pétrole dans un contexte d'atténuation des risques géopolitiques entraîne un refroidissement des pressions inflationnistes mondiales, cela pourrait réduire l'urgence pour les banques centrales de resserrer leur politique. Cela fournirait un vent arrière pour l'or sans rendement. En regardant les graphiques, une solide clôture quotidienne au-dessus de 4 100 dollars pourrait ouvrir la voie vers 4 200 dollars et la moyenne mobile simple à 200 jours. Un retour en dessous de 4 100 dollars pourrait ramener 4 000 et 3 900 dollars en vue. »
Fawad Razaqzada, analyste de marché chez FOREX.com, a déclaré qu'il s'attend à ce qu'une reprise de l'or reste difficile à atteindre pour l'instant. Il a ajouté que certains investisseurs pourraient continuer à vendre lors du rallye. Il a ajouté que la dynamique haussière du dollar américain reste la plus grande menace à court terme pour l'or. « La récente reprise du dollar américain pourrait bien avoir encore de l'élan », a-t-il déclaré. « Nous devons voir un renversement convaincant de la tendance haussière du dollar pour que je devienne positif sur l'or à ces niveaux encore élevés. »
Ole Hansen, responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank, a déclaré qu'il surveille également la dynamique du dollar américain. « Malgré l'amélioration, l'or reste dans une phase de consolidation après sa forte correction des derniers mois, certains investisseurs utilisant encore les rallyes pour réduire leur exposition. Dans l'ensemble, la combinaison de prix de l'énergie plus bas, d'attentes d'inflation en baisse, d'un dollar plus faible et de rendements plus faibles suggère que le marché se rapproche de l'établissement d'un creux cyclique », a-t-il déclaré. « D'un point de vue technique, cependant, plus de travail est nécessaire avant que le sentiment ne devienne résolument haussier. Une clôture quotidienne au-dessus de 4 100 dollars serait un premier pas encourageant, mais un passage au-dessus de 4 215 dollars est nécessaire pour améliorer les perspectives techniques. Cela nécessiterait probablement une faiblesse supplémentaire à la fois du dollar et des rendements obligataires. »
Risques géopolitiques et impact du prix du pétrole sur l'or
Avec peu de données économiques prévues pour la semaine prochaine et une volatilité continue du dollar américain, les analystes ont déclaré que l'or resterait sensible aux titres géopolitiques et aux prix du pétrole. Morrison a déclaré que le plus grand risque est que le pétrole rebondisse à partir de niveaux survendus, ravivant les craintes d'inflation. Cependant, il a ajouté qu'une telle décision serait probablement temporaire. « Les fondamentaux (en supposant qu'il n'y ait pas de reprise sérieuse des hostilités et un autre blocus du détroit d'Ormuz) pèsent sur le pétrole : une croissance de la demande en ralentissement avec une offre abondante », a-t-il déclaré. « Donc, il pourrait être que le pétrole poursuive son déclin une fois que nous aurons éliminé un rebond correctif. »
Certains analystes ont déclaré que si le conflit au Moyen-Orient est véritablement terminé, les prix du pétrole devraient rester élevés mais stables, empêchant une nouvelle accélération de l'inflation et aidant à maintenir les anticipations d'inflation ancrées.
Publications de données économiques prévues pour la semaine prochaine
Lundi : ISM Services PMI
Mardi : décision de politique monétaire de la Reserve Bank of New Zealand
Mercredi : procès-verbal de la réunion du FOMC de juin
Jeudi : demandes hebdomadaires d'allocations chômage
FAQ
Combien d'emplois l'économie américaine a-t-elle créés en juin ?
L'économie américaine a créé 57 000 emplois en juin, selon les données sur l'emploi publiées jeudi. Les économistes s'attendaient à des gains d'emplois d'environ 114 000.
Quel est le prix actuel de l'or après le rapport sur l'emploi de juin ?
L'or au comptant s'échangeait pour la dernière fois à 4 108 dollars l'once, en hausse de 0,51 % par rapport à vendredi dernier. Le rallye de 2 % de l'or au-dessus de 4 100 dollars l'once aide le métal précieux à mettre fin à sa plus longue série de pertes en huit ans.
Que disent les analystes sur la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale ?
Après le rapport sur l'emploi, les marchés voient désormais une probabilité de 25 % que les taux d'intérêt restent inchangés pour le reste de l'année, selon David Morrison, analyste de marché senior chez Trade Nation. Philip Streible a déclaré : « Je ne pense pas que la Réserve fédérale sera en mesure d'augmenter les taux d'ici la fin de l'année, et ce sera bon pour l'or lorsque les investisseurs le réaliseront. »
