Grayscale Research a identifié deux voies pour sortir du marché baissier du Bitcoin le 26 juin, alors que la cryptomonnaie est passée sous la barre des 60 000 dollars après un déclin de plus de 50 % par rapport à son sommet proche de 125 000 dollars en octobre. Ce repli a suivi la sélection par le président Donald Trump de Kevin Warsh pour diriger la Réserve fédérale, un choix qui a déplacé les attentes du marché vers la possibilité de hausses de taux dans un contexte d'inflation élevée. Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a déclaré que le scénario de base de la firme dépend des progrès au Sénat sur la loi CLARITY, des mesures de bilan de Strategy et de l'absence de nouvelles hausses de taux de la Fed, la firme notant que les développements réglementaires et l'adoption institutionnelle de la blockchain continuent sous la faiblesse des prix à court terme.
Le Bitcoin passe sous les 60 000 dollars alors que la politique de la Fed évolue
Le passage du Bitcoin sous les 60 000 dollars a relancé le débat sur la question de savoir si le marché approche de l'épuisement ou se dirige vers une nouvelle baisse. Grayscale Research a noté le 26 juin que le bitcoin a désormais baissé de plus de 50 % par rapport à son sommet proche de 125 000 dollars en octobre.
Ce repli est en partie dû à un changement de contexte des taux d'intérêt. Grayscale a indiqué que les attentes ont évolué après que le président Donald Trump a choisi Kevin Warsh, considéré comme plus hawkish, plutôt que Kevin Hassett. Avec Warsh désormais à la tête de la Réserve fédérale et l'inflation toujours élevée, les marchés se sont orientés vers la possibilité de hausses de taux.
Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a déclaré : « Nous voyons deux voies pour sortir du marché baissier du Bitcoin. »
La CFTC approuve les premiers produits de contrats à terme perpétuels pour les marchés américains
La réglementation reste un élément clé pour le marché, Grayscale soulignant la récente approbation par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des premiers produits de contrats à terme perpétuels pour les marchés américains. La firme a également mis en avant la croissance des stablecoins et les actifs tokenisés comme signes que l'adoption de la blockchain se poursuit sous la faiblesse des prix à court terme.
Parallèlement, plusieurs risques pèsent sur le sentiment. Grayscale a cité l'incertitude autour de la loi CLARITY, les inquiétudes concernant le bilan à effet de levier de Strategy et le malaise des investisseurs face à la sécurité du calcul quantique. La firme a également noté le net repli de l'or, suggérant que la baisse du bitcoin reflète une réévaluation plus large des actifs liés aux préoccupations de dépréciation monétaire.
Grayscale identifie les conditions de son scénario de base pour le plancher du cycle
Pandl a décrit : « Le fait que le prix du bitcoin ait atteint ou non son point bas cyclique dépend des catalyseurs à venir, notamment les décisions de taux de la Fed et les progrès de la loi CLARITY au Sénat américain. »
Le scénario de base de Grayscale repose sur les progrès au Sénat de la loi CLARITY, des mesures de bilan de Strategy et l'absence de nouvelles hausses de taux de la Fed. Si ces conditions sont réunies, la firme estime que le bitcoin pourrait déjà être proche de son plancher cyclique.
Le cas à plus long terme repose sur l'adoption. Grayscale a déclaré que les blockchains publiques continuent de bénéficier de l'utilisation institutionnelle, de la croissance des stablecoins, de la tokenisation et de tendances plus larges soutenant des alternatives à l'infrastructure financière traditionnelle.
« Le marché baissier actuel offre une opportunité intéressante pour les investisseurs ayant un horizon à plus long terme de se positionner pour une croissance structurelle de la technologie blockchain publique et des valorisations des actifs numériques au cours de la prochaine décennie », a déclaré Grayscale, concluant : « Grayscale Research reste extrêmement optimiste quant aux perspectives à moyen et long terme de la classe d'actifs crypto. C'était la classe d'actifs la plus performante au cours des dix dernières années, et nous pensons qu'elle le sera à nouveau au cours des dix prochaines années. »
FAQ
Qu'a dit Grayscale à propos du Bitcoin le 26 juin ?
Grayscale Research a déclaré le 26 juin qu'elle voit deux voies pour sortir du marché baissier du Bitcoin, alors que la cryptomonnaie est passée sous les 60 000 dollars après un déclin de plus de 50 % par rapport à son sommet proche de 125 000 dollars en octobre.
Quelles sont les conditions du scénario de base de Grayscale concernant le plancher du cycle du Bitcoin ?
Le scénario de base de Grayscale repose sur les progrès au Sénat de la loi CLARITY, des mesures de bilan de Strategy et l'absence de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale.
Quel développement réglementaire Grayscale a-t-elle mis en avant pour le marché des cryptomonnaies ?
Grayscale a souligné la récente approbation par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des premiers produits de contrats à terme perpétuels pour les marchés américains comme un développement réglementaire clé.
