Actions Hana Materials : l’objectif de cours est relevé de 43 % sur la prévision des résultats T2

Hana Materials devrait afficher de solides résultats au 2e trimestre 2024, selon Shinhan Investment & Securities. Le fabricant sud-coréen de composants d’attaque par plasma pour semi-conducteurs a bénéficié d’une hausse de 43% du prix cible, porté à 83 000 won, avec une prévision de résultat opérationnel au T2 à 23,4 milliards de won, soit une progression de 176% en glissement annuel. Cette perspective rehaussée reflète la hausse de la demande en composants d’attaque par plasma, portée par le redressement du secteur des semi-conducteurs mémoire, notamment sur les marchés de la mémoire flash NAND et de la DRAM.

Hana Materials enregistre une croissance de 144% du profit opérationnel au T1 2024

Hana Materials a publié un chiffre d’affaires T1 2024 de 93,4 milliards de won, en hausse de 59% en glissement annuel, et un résultat opérationnel de 21,3 milliards de won, soit +144% en glissement annuel. Shinhan Investment & Securities a maintenu sa recommandation d’investissement « Buy » en parallèle de l’ajustement du prix cible.

Oh Kang-ho, analyste chez Shinhan Investment & Securities, a indiqué que Hana Materials a démontré une forte croissance au T1 grâce à l’augmentation de la demande pour les composants clés, consécutive à l’amélioration du secteur des semi-conducteurs. L’analyste a relevé que la société est entrée dans une phase de croissance progressive, où la rentabilité s’améliore avec l’expansion du chiffre d’affaires, décrivant cette année comme la première année de croissance des bénéfices.

Le taux d’utilisation des capacités passe de 56% à 80% sur trois trimestres

Le principal moteur de l’amélioration des résultats réside dans la hausse de la demande pour les principaux composants d’attaque par plasma et dans l’augmentation du taux d’utilisation des capacités des usines, selon Shinhan Investment & Securities. Les taux d’utilisation des capacités pour l’activité de composants en silicium (Dart) de Hana Materials ont progressé de 56% au T1 2023 à 68% au T3 2023, pour atteindre 80% au T1 2024.

Shinhan Investment & Securities prévoit que le taux d’utilisation des capacités atteindra 85-90% au second semestre 2024, en tenant compte de l’amélioration du secteur. La société de courtage a estimé que les attentes en matière d’expansion supplémentaire des capacités sont suffisantes, compte tenu des mises à niveau produit et de l’augmentation de la demande.

Shinhan Investment & Securities relève sa prévision de profit annuel de 88,5%

Shinhan Investment & Securities a relevé ses estimations annuelles de résultats, prévoyant un chiffre d’affaires 2024 complet de Hana Materials à 377,3 milliards de won, soit +38% en glissement annuel, et un résultat opérationnel à 94,4 milliards de won, soit +88,5% en glissement annuel.

La marge opérationnelle est passée de 18,3% en 2023 à 22,8% au T1 2024. Pour l’ensemble de l’année 2024, la marge est estimée à 25% et celle de 2025 est projetée à 27,3%.

Oh Kang-ho a déclaré que l’amélioration du secteur des semi-conducteurs se traduit directement par une hausse de la demande pour les produits cœur de Hana Materials, y compris les composants en silicium et les anneaux en carbure de silicium (SiC) rings. L’analyste a noté que les effets de levier opérationnel liés à l’expansion du chiffre d’affaires sont en train de se matérialiser, améliorant nettement la rentabilité.

FAQ

Quelle prévision Shinhan Investment & Securities a-t-elle donnée pour les résultats de Hana Materials au T2 2024 ?

Shinhan Investment & Securities prévoit que Hana Materials atteindra un chiffre d’affaires de 93 milliards de won au T2 2024 et un résultat opérationnel de 23,4 milliards de won, soit une croissance de 176% en glissement annuel du profit opérationnel.

Pourquoi la marge opérationnelle de Hana Materials s’est-elle améliorée au T1 2024 ?

La marge opérationnelle de Hana Materials est passée de 18,3% en 2023 à 22,8% au T1 2024 en raison de la hausse de la demande pour les composants d’attaque par plasma pour semi-conducteurs, portée par le redressement de l’industrie des puces mémoire, combinée à l’augmentation des taux d’utilisation des capacités des usines, qui ont atteint 80% au T1 2024.