Hyundai Department Store, Lotte Shopping et Shinsegae connaissent cette année un tournant dans la charge des coûts d’amortissement, selon une analyse publiée le 28 mai par Hana Securities. Les entreprises ayant achevé de vastes ouvertures et rénovations de magasins réduisent leurs dépenses d’amortissement, tandis que celles disposant encore de marges d’expansion subissent une charge en hausse. Les coûts d’amortissement de Hyundai Department Store devraient diminuer de 6 % pour atteindre 385 milliards de won cette année, marquant la première baisse depuis 2012, tandis que Shinsegae enregistre la plus forte hausse parmi six grands distributeurs. Ce basculement reflète le caractère très capitalistique du secteur des grands magasins, où des investissements de plusieurs centaines de milliards de won dans des magasins individuels génèrent des coûts d’amortissement fixes qui pèsent sur la rentabilité pendant des années après l’ouverture.
Hyundai Department Store enregistre la première baisse d’amortissement depuis 2012
Les coûts d’amortissement de Hyundai Department Store sont estimés à 385 milliards de won cette année, soit une baisse de 6 % par rapport à l’année précédente. Cette réduction s’explique par l’achèvement des cycles d’amortissement de quatre magasins ouverts début 2022 : The Hyundai Seoul, Space One, la succursale Jungdong et Daejeon Outlet. À eux seuls, ces quatre sites produisent un effet de réduction annuel de 27 milliards de won. L’entreprise a aussi basculé, à partir de l’année dernière, de rénovations régulières vers une concentration uniquement sur les magasins centraux. L’analyse indique qu’aucun facteur n’augmentera les coûts d’amortissement d’ici 2027.
![Grand magasin bondé pendant la vente régulière d’été [Source : photo du fichier Yonhap News]]()
Shinsegae subit la plus forte hausse d’amortissement parmi les grands distributeurs
Shinsegae enregistre la plus forte hausse des coûts d’amortissement parmi six grands distributeurs (Lotte Shopping, E-Mart, Hyundai Department Store, Shinsegae, GS Retail, BGF Retail). L’augmentation provient principalement de rénovations des halls alimentaires du magasin principal et de la succursale de Gangnam l’an dernier. Shinsegae exploite le plus petit nombre de magasins parmi les trois grandes chaînes de grands magasins, ce qui laisse de la place pour de nouvelles ouvertures. Malgré la charge d’amortissement la plus élevée, le profit opérationnel consolidé de Shinsegae devrait augmenter de 63 % cette année, porté par le taux de croissance externe le plus élevé parmi les trois chaînes et par une amélioration de la rentabilité du secteur duty-free.
Six grands distributeurs voient un pic combiné d’amortissement en 2024
Les coûts d’amortissement combinés de six grands distributeurs couvrant les grands magasins, les grandes surfaces et les magasins de proximité ont atteint un pic en 2024 et sont entrés dans une tendance à la baisse, d’après Hana Securities. Ce changement marque la phase d’achèvement du cycle de facturation pour la concurrence en matière d’ouverture et de rénovation de magasins qui se poursuit depuis 2010. Park Jong-dae, chercheur chez Hana Securities, a déclaré que cela représente « le premier point d’inflexion de l’histoire de l’industrie de la distribution depuis 2010 » et a noté que le secteur se trouve « dans une phase où l’effet de levier opérationnel issu de la croissance des ventes peut se produire de manière significative ». Lotte Shopping, qui a déjà établi un réseau de magasins conséquent, connaît elle aussi une réduction nettement moindre de sa charge d’amortissement.
Hyundai et Shinsegae annoncent des calendriers d’ouverture de magasins jusqu’en 2030
Hyundai Department Store a programmé trois ouvertures : The Hyundai Busan en 2027, Gyeongsan Premium Outlet en 2028 et The Hyundai Gwangju en 2029. Shinsegae a programmé l’annexe de la succursale de Gwangju pour la fin 2028, tandis que la succursale Songdo et le centre de transfert du complexe de Suseo Station sont prévus après 2030.
FAQ
Qu’est-ce qui a provoqué la baisse des coûts d’amortissement de Hyundai Department Store cette année ?
Les coûts d’amortissement de Hyundai Department Store ont diminué de 6 % pour atteindre 385 milliards de won cette année en raison de l’achèvement des cycles d’amortissement de quatre magasins ouverts début 2022 : The Hyundai Seoul, Space One, la succursale Jungdong et Daejeon Outlet, générant une réduction annuelle de 27 milliards de won.
Pourquoi Shinsegae a-t-elle des coûts d’amortissement plus élevés que les autres grands magasins ?
Les coûts d’amortissement de Shinsegae ont augmenté principalement en raison des rénovations des halls alimentaires du magasin principal et de la succursale de Gangnam l’an dernier, et parce que l’entreprise exploite le plus petit nombre de magasins parmi les trois grandes chaînes, laissant de la place pour de nouvelles ouvertures.
À quelle date les coûts d’amortissement combinés des principaux distributeurs ont-ils atteint leur pic ?
Les coûts d’amortissement combinés de six grands distributeurs (Lotte Shopping, E-Mart, Hyundai Department Store, Shinsegae, GS Retail, BGF Retail) ont atteint un pic en 2024 et sont entrés dans une tendance à la baisse, selon une analyse de Hana Securities publiée le 28 mai.
