Le Hyundai Research Institute prévoit un taux neutre américain compris entre 4 % au second semestre 2025

L’Institut de recherche Hyundai a projeté, le 12 juillet, que le taux d’intérêt neutre américain atteindrait la fourchette des 4 % au second semestre de cette année, appelant à des réponses en matière de politique économique afin de se préparer à d’éventuels chocs de resserrement en provenance des États-Unis. Le rapport de l’institut estime le taux neutre américain du T2 2025 à 3,82 % par an, au-dessus de la fourchette actuelle visée par la Réserve fédérale de 3,50-3,75 %. Le taux neutre désigne un taux d’intérêt théorique qui maintient une croissance du potentiel économique sans alimenter l’inflation ni provoquer de récession.

Prévisions de l’Institut de recherche Hyundai sur la trajectoire trimestrielle du taux neutre jusqu’en 2026

L’institut a projeté que le taux neutre américain grimperait à 3,97 % au T3 2025 et à 4,09 % au T4 2025. Le taux devrait atteindre un pic à 4,17 % au T1 2026 avant de baisser légèrement à 4,07 % au T4 2026, la stabilité des prix se poursuivant. L’institut a expliqué que cette prévision s’aligne sur le récent « dot plot » du Federal Open Market Committee, qui a indiqué la possibilité de hausses supplémentaires des taux au cours de cette année.

L’institut recommande un soutien aux réserves de change et aux investissements nationaux

L’institut a déclaré que si des hausses de taux américains se concrétisent, la volatilité du taux de change pourrait augmenter en raison de la hausse de la demande mondiale de dollars, de la pression accrue sur le dollar et des sorties de capitaux étrangers. Le rapport recommande de maintenir les réserves de change étrangères à des niveaux appropriés et de renforcer les garanties du marché des changes via l’extension des swaps de devises avec les principaux pays disposant de réserves de devises.

L’institut a ajouté que le resserrement américain pourrait influer sur les décisions de taux d’intérêt nationales et exercer une pression baissière sur l’économie intérieure, ce qui nécessiterait des politiques parallèles visant à renforcer la compétitivité des entreprises orientées vers le marché intérieur grâce à l’élargissement du financement public et au soutien aux investissements dans les installations des entreprises.

FAQ

Qu’a projeté l’Institut de recherche Hyundai pour le taux d’intérêt neutre américain le 12 juillet ?
L’Institut de recherche Hyundai a projeté le 12 juillet que le taux d’intérêt neutre américain passerait dans la fourchette des 4 % au second semestre de 2025, avec un T2 2025 estimé à 3,82 %, un T3 à 3,97 % et un T4 à 4,09 %.

Pourquoi l’institut a-t-il recommandé de renforcer les garanties du marché des changes ?
L’institut a déclaré que si les hausses de taux américains se matérialisent, la volatilité du taux de change pourrait augmenter en raison de la hausse de la demande mondiale de dollars, de la pression accrue sur le dollar et des sorties de capitaux étrangers, ce qui nécessiterait le maintien des réserves de change et l’extension des swaps de devises avec les principaux pays disposant de réserves de devises.