Les investisseurs évaluent l’orientation de la politique monétaire du nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh

• D'après les données de CME FedWatch, les marchés à terme se préparent à une hausse de taux de 25 points de base d'ici décembre.
• Malgré les éloges reçus par Warsh pour ses positions sur l'innovation financière et les CBDC, des experts ont averti que les actifs numériques pourraient encore faire face à des difficultés.

Même si Kevin Warsh est désormais le président de la Réserve fédérale, le Bitcoin subit une pression sous les 78 000 dollars, car les traders se concentrent encore sur la hausse des taux des bons du Trésor et sur la faible probabilité d'une baisse des taux à court terme.

Le Bitcoin et les actifs à risque restent sous pression

Moins de 24 heures après avoir été investi à la tête de la Réserve fédérale, Warsh — qui s'est auparavant exprimé en faveur du Bitcoin et contre les monnaies numériques émises par les banques centrales — a subi une baisse. Les marchés obligataires ont aussi vu un changement soudain que certains ont prédit comme pouvant être une mauvaise nouvelle pour les actifs à risque comme la cryptomonnaie. Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échange à 77 498 dollars, en hausse de 0,24 % sur les 24 dernières heures, selon les données de CMC.

Malgré le fait que le taux cible de la Réserve fédérale se situe entre 3,50 % et 3,75 %, le rendement des bons du Trésor US à 2 ans est monté à 4,14 %, son plus haut niveau depuis février 2025. Le rendement à 2 ans est un bon indicateur de la perception du marché concernant la politique monétaire future; ainsi, les traders ont interprété ce changement comme une preuve que Warsh s'éloigne d'un assouplissement agressif.

D'après les données de CME FedWatch, les marchés à terme anticipent une hausse de taux de 25 points de base d'ici décembre, les taux devant rester globalement stables pour la majeure partie de 2026.

En réponse aux attentes du marché concernant une politique monétaire plus restrictive, la Réserve fédérale a historiquement augmenté ses taux à de nombreuses reprises lorsque le rendement du Trésor à 2 ans a dépassé le taux des fonds fédéraux, selon des données historiques fournies par BCA Research.

Les rendements qui ont chuté en dessous du taux des fonds fédéraux lors de cycles précédents indiquaient souvent que les gens s'attendaient à ce que la Fed assouplisse sa politique dans un avenir proche. Comme les coûts d'emprunt plus élevés et des rendements réels plus importants sur la dette publique pourraient réduire la demande pour les actifs spéculatifs, des rendements plus élevés ont tendance à affaiblir le récit du Bitcoin porté par la liquidité.

Malgré tous les éloges reçus par Warsh pour ses positions sur l'innovation financière et les CBDC, des experts ont averti que les actifs numériques pourraient encore faire face à des difficultés à cause de son approche législative.

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