D’après la déclaration officielle publiée par Ondo Finance le 6 mai (mercredi), JPMorgan (JPMorgan) et Mastercard ont finalisé le premier rachat d’un fonds tokenisé d’obligations du Trésor américain, à l’échelle transfrontalière et interbancaire, en s’appuyant sur le grand livre XRP de Ripple et sur le système de règlement interbancaire.
Architecture de la transaction et acteurs impliqués
（Source : Ondo Finance）
Selon la déclaration officielle d’Ondo Finance, le processus de règlement de cette transaction pilote s’effectue comme suit :
· Le fonds d’obligations du Trésor américain à court terme d’Ondo Finance (OUSG) est converti en tokens Ripple sur le grand livre XRP
· Le Multi-Token Network (MTN) de Mastercard achemine les instructions de règlement vers la plateforme blockchain de JPMorgan, Kinexys
· Kinexys remet des dollars au nouveau compte bancaire de Ripple à Singapour
D’après la déclaration d’Ondo Finance, ce pilote s’appuie sur une première phase réalisée en mai 2025, dans laquelle JPMorgan et Ondo Finance avaient déjà participé : à l’époque, un fonds tokenisé d’obligations du Trésor américain avait été transféré via un réseau blockchain public autorisé.
Situation actuelle du marché de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA)
D’après les données de RWA.xyz, au moment du rapport, en plus des stablecoins, plus de 31,1 milliards de dollars d’actifs du monde réel ont déjà été tokenisés et finalisés on-chain. D’après une estimation de marché du cabinet Boston Consulting Group (BCG) en 2022, le marché de la tokenisation pourrait atteindre 16 billions de dollars d’ici 2030 ; l’estimation de McKinsey est plus prudente, avec une taille de marché d’environ 2 billions de dollars sur la même période.
D’après des informations relayées publiquement, le groupe Intercontinental Exchange (ICE) a annoncé en janvier de cette année qu’il lancerait une plateforme tokenisée, permettant un trading 24h/24 et un règlement en temps réel des actions et des ETF.
Inquiétudes réglementaires du FMI et perspectives pour le secteur
D’après un rapport publié par le Fonds monétaire international (FMI) en avril 2026, le FMI indique que la tokenisation transfère le risque du système bancaire vers le registre partagé et le code des smart contracts, rendant les interventions plus difficiles « lors d’événements de stress » ; en l’absence d’une clarté juridique concernant les enregistrements de propriété et la finalité du règlement, le marché de la tokenisation présente un risque de « fragmentation, marginalisation ».
D’après le compte rendu du congrès Consensus Miami 2026, le mercredi, le investisseur Kevin O'Leary, de « Dragons’ Den » (Shark Tank), a déclaré lors de la conférence que, tant que la législation américaine sur la structure du marché des crypto-monnaies n’aura pas été adoptée et ne se conformera pas aux règles de la Securities and Exchange Commission (SEC), il n’y aura pas de flux de capitaux massifs tokenisés ; il a déclaré : « Quand cela arrivera, tout changera. »
Questions fréquentes
Quel est le sens de la “première fois” concernant cette transaction réalisée via le grand livre XRP ? Comment Ondo Finance la décrit-elle ?
D’après la déclaration officielle d’Ondo Finance, il s’agit du premier règlement conjoint en temps réel d’une transaction de fonds tokenisés transfrontaliers, combinant une blockchain publique et des infrastructures bancaires mondiales ; plus précisément, après la conversion du fonds OUSG d’Ondo Finance sur le grand livre XRP, la livraison transfrontalière en dollars est réalisée via le MTN de Mastercard et la plateforme Kinexys de JPMorgan.
Quelle est l’ampleur actuelle du marché de la tokenisation des actifs du monde réel ?
D’après les données de RWA.xyz, en dehors des stablecoins, plus de 31,1 milliards de dollars d’actifs du monde réel sont déjà tokenisés on-chain ; l’estimation de BCG pour 2030 évalue la taille du marché à 16 billions de dollars, tandis que McKinsey l’estime à environ 2 billions de dollars sur la même période.
Quelles sont les principales inquiétudes réglementaires du FMI concernant la tokenisation ?
D’après le rapport du FMI d’avril 2026, le FMI indique que la tokenisation transfère le risque vers le code des smart contracts, rendant l’intervention plus difficile pendant les événements de stress ; en l’absence de clarté juridique concernant les enregistrements de propriété et la finalité du règlement, le marché de la tokenisation présente un risque de « fragmentation, marginalisation ».
