Les investisseurs particuliers coréens ont acheté des fonds négociés en bourse (ETF) à effet de levier comme premier choix sur les marchés nationaux et américains au cours de la semaine du 30 mai au 6 juin, selon les données de la Korea Securities Depository publiées le 8. Ces achats ont eu lieu lors d'une correction mondiale des semi-conducteurs provoquée par des inquiétudes concernant le rendement de l'industrie de l'IA. Les gestionnaires d'actifs ont prévenu que les produits à effet de levier risquent des pertes importantes en raison de l'effet de composition négatif dans des conditions volatiles.
Les investisseurs coréens achètent $200M dans l'ETF à effet de levier SOXL
Le premier achat d'actions américaines des investisseurs coréens a été le Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF (SOXL), avec 200 millions de dollars d'achats nets sur la période, selon le système Seibro de la Korea Securities Depository. Ce produit suit trois fois le rendement quotidien de l'indice Philadelphia Semiconductor. Le Roundhill T-REX 2X Long DRAM Daily Target ETF (RAM) s'est classé troisième avec 84,91 millions de dollars d'achats nets. RAM suit deux fois le rendement du Roundhill Memory ETF (DRAM), qui détient des entreprises de semi-conducteurs mémoire, notamment Samsung Electronics, SK Hynix, Micron et SanDisk. Le produit a enregistré le plus grand volume de transactions sur le premier jour de l'histoire des ETF à effet de levier américains, à 385 millions de dollars le 24 mai, heure locale. Le Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3X ETF (KORU), qui suit trois fois le marché boursier coréen, a enregistré 77,87 millions de dollars d'achats nets, se classant cinquième parmi les choix d'actions américaines des investisseurs coréens.
Le marché national enregistre 686 milliards de won d'achats à effet de levier sur SK Hynix
Les investisseurs nationaux coréens ont concentré leurs achats sur des produits à effet de levier, les cinq premiers achats nets étant des ETF à effet de levier selon ETF Check. Le KODEX SK Hynix Single Stock Leverage a reçu 686 milliards de won d'achats nets, se classant premier. Le KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage a enregistré 388,6 milliards de won en deuxième position, tandis que le TIGER SK Hynix Single Stock Leverage a attiré 322,2 milliards de won en troisième position.
Les rendements des ETF à effet de levier chutent à -20 %
Les produits ETF ont connu des rendements tombant jusqu'à la fourchette de -20 % pendant la période de correction mondiale des semi-conducteurs. Les produits à effet de levier sur Samsung Electronics, qui ont mieux performé, ont tout de même enregistré des rendements de -7,96 %. Les attentes du marché selon lesquelles l'annonce des résultats du deuxième trimestre de Samsung Electronics servirait de point tournant se sont avérées incorrectes, le cours de l'action ayant baissé même après que la société a annoncé des résultats record.
Les gestionnaires d'actifs émettent des avertissements sur les risques de composition négative
Un responsable d'une société de gestion d'actifs a déclaré que « la forte confiance des investisseurs particuliers dans la croissance future de l'industrie des semi-conducteurs a conduit à des entrées nettes d'achats dans les ETF à effet de levier pendant la phase de correction récente pour maximiser les rendements ». Le responsable a poursuivi : « dans des conditions de marché très volatiles comme la situation actuelle, détenir des produits à effet de levier à long terme peut entraîner des pertes importantes en raison de l'effet de composition négatif », ajoutant que « les produits à effet de levier ne devraient pas devenir des véhicules d'investissement à long terme basés sur la croyance en la vision à long terme des semi-conducteurs, mais devraient être utilisés de manière restrictive uniquement à des fins de trading à court terme lorsqu'il y a une confirmation à court terme de la direction ». Lee Sang-hyun, chercheur chez Meritz Securities, a déclaré que « la prudence est de mise dans l'investissement (dans les ETF à effet de levier) car la volatilité reste élevée du point de vue de l'offre et de la demande du marché, comme la pression de rééquilibrage de fin de trimestre, dans un contexte de poursuite extrême du comportement du marché centré sur les semi-conducteurs depuis l'année dernière ».
FAQ
Quels sont les achats d'actions américaines les plus importants réalisés par les investisseurs coréens du 30 mai au 6 juin ?
Les investisseurs coréens ont acheté le Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF (SOXL) comme premier choix, avec 200 millions de dollars d'achats nets, selon les données de la Korea Securities Depository publiées le 8.
Pourquoi les gestionnaires d'actifs mettent-ils en garde contre les investissements dans les ETF à effet de levier ?
Les gestionnaires d'actifs préviennent que détenir des produits à effet de levier à long terme dans des conditions de marché très volatiles peut entraîner des pertes importantes en raison des effets de composition négatifs, et recommandent de les utiliser uniquement pour le trading à court terme lorsque la direction est confirmée.
Quels rendements les ETF à effet de levier sur les semi-conducteurs ont-ils enregistrés pendant la correction ?
Les rendements des ETF à effet de levier sont tombés jusqu'à la fourchette de -20 % au cours de la période du 30 mai au 6 juin, les produits à effet de levier sur Samsung Electronics enregistrant des rendements de -7,96 %, bien qu'ils aient été parmi les plus performants.
