Les investisseurs particuliers coréens canalisent des fonds vers des ETF d’options d’achat couvertes (covered call) alors que la volatilité du marché boursier national s’intensifie, selon des données de KOSCOM ETF CHECK. Sur la période récente d’un mois, durant laquelle l’indice KOSPI a chuté de plus de 21 %, les ETF d’options d’achat couvertes ont affiché des rendements supérieurs à 20 %, avec RISE 200고배당커버드콜ATM enregistrant 23,17 % et PLUS 고배당주위클리커버드콜 atteignant 17,14 %. L’augmentation de la demande fait suite à 11 déclenchements de coupe-circuit sur le marché KOSPI sur la période, poussant les investisseurs à rechercher des produits offrant des flux de trésorerie relativement stables et des caractéristiques défensives. Les ETF d’options d’achat couvertes, qui avaient perdu l’attention des investisseurs pendant les marchés haussiers en raison de leur structure plafonnant le potentiel de hausse, regagnent de l’importance alors que le marché alterne brutalement entre gains et pertes.
Les ETF d’options d’achat couvertes délivrent des rendements à deux chiffres pendant une baisse de 21 % du KOSPI
D’après KOSCOM ETF CHECK, une compilation des rendements d’ETF récents sur un mois (à l’exclusion des produits inverses et à effet de levier) place RISE 200고배당커버드콜ATM en première position avec 23,17 %, PLUS 고배당주위클리커버드콜 en deuxième avec 17,14 %, PLUS 고배당주위클리커버드콜고정 en septième avec 10,54 % et KODEX 금융고배당TOP10타겟위클리커버드콜 en huitième avec 10,34 %. Ces résultats contrastent fortement avec l’indice KOSPI, qui a chuté de plus de 21 % sur la même période. Le marché KOSPI a connu 11 déclenchements de coupe-circuit sur le dernier mois, créant un environnement de trading volatil qui a renforcé l’attrait des ETF d’options d’achat couvertes.
Les ETF d’options d’achat couvertes détiennent des actifs sous-jacents tout en vendant simultanément des options d’achat sur ces actifs, en utilisant les primes d’option reçues comme source de paiements de distribution. Cette structure permet aux produits d’afficher une performance relativement stable par rapport aux ETF indiciels standard pendant des marchés latéraux ou en baisse modérée, grâce aux revenus de primes d’option.
Les actions à haut dividende forment le cœur des principaux ETF d’options d’achat couvertes
Les trois ETF d’options d’achat couvertes classés en haut du classement des performances partagent une caractéristique commune : leurs actifs sous-jacents se composent d’actions à haut dividende. La volatilité récente sur les actions coréennes a fait évoluer le sentiment des investisseurs vers des actions défensives à haut dividende, considérées comme des valeurs défensives. Les cours des principales valeurs cycliquement défensives des secteurs de la finance, de l’assurance et des télécommunications ont ainsi progressé. Les trois produits détiennent DB Insurance et Industrial Bank of Korea avec des pondérations élevées, tandis que Samsung Card, Samsung Fire & Marine Insurance et LG Uplus figurent dans leurs portefeuilles respectifs.
Les investisseurs particuliers nets achètent 5 659 milliards de won dans TIGER 배당커버드콜액티브
Les capitaux des investisseurs particuliers affluent vers ces produits. Sur la même période, les classements des achats nets individuels d’ETF placent TIGER 배당커버드콜액티브 à la 13e place avec 5 659 milliards de won, KODEX 200타겟위클리커버드콜 à la 22e place avec 4 368 milliards de won et TIGER 미국나스닥100타겟데일리커버드콜 à la 27e place avec 3 262 milliards de won. En excluant les produits à effet de levier sur une seule action et les produits liés aux semi-conducteurs, les ETF d’options d’achat couvertes représentent la plus grande catégorie en termes d’achats nets.
KODEX lance des ETF d’options d’achat couvertes à couverture partielle en mai et juillet
Des produits adaptés aux points faibles des ETF d’options d’achat couvertes sont apparus récemment. Les ETF d’options d’achat couvertes traditionnels vendent des options d’achat sur la plupart de leurs actifs sous-jacents, ce qui limite les rendements sur les marchés haussiers. Les produits récents vendent des options sur seulement une partie des actifs sous-jacents, tout en conservant une exposition au potentiel de hausse restant.
L’ETF KODEX 반도체타겟위클리커버드콜, coté en mai, illustre cette approche. Le produit détient Samsung Electronics et SK Hynix avec des pondérations dépassant 50 % tout en vendant des options hebdomadaires sur le KOSPI 200 uniquement sur environ 30 % des actifs. En ne vendant pas d’options d’achat sur l’ensemble de la base d’actifs sous-jacents, la structure permet au produit de capter une part significative des hausses de cours des actions sur les marchés haussiers, tout en complétant les rendements via les primes d’option pendant les marchés latéraux ou les périodes de repli modéré.
L’ETF KODEX 200커버드콜액티브, coté le 14, a dépassé 200 milliards de won d’achats nets par investisseurs particuliers dans la semaine suivant sa cotation. KODEX 200커버드콜액티브 vise des rendements excédentaires et représente une version évoluée de KODEX 200타겟위클리커버드콜, le produit représentatif du marché domestique des covered call. Le produit conserve les avantages fiscaux des primes d’option domestiques et le taux de dividende annuel de 17,1 % (sur la dernière année) enregistré par KODEX 200타겟위클리커버드콜, tout en générant des rendements excédentaires grâce à des stratégies actives.
FAQ
Quels rendements les ETF d’options d’achat couvertes ont-ils délivrés pendant la récente baisse du KOSPI ?
Pendant la période récente d’un mois où l’indice KOSPI a chuté de plus de 21 %, RISE 200고배당커버드콜ATM a enregistré 23,17 % de rendement, PLUS 고배당주위클리커버드콜 a atteint 17,14 %, PLUS 고배당주위클리커버드콜고정 a délivré 10,54 % et KODEX 금융고배당TOP10타겟위클리커버드콜 a rapporté 10,34 %, d’après les données de KOSCOM ETF CHECK.
Combien les investisseurs particuliers ont-ils acheté net dans TIGER 배당커버드콜액티브 pendant la période récente ?
Les investisseurs particuliers ont acheté net 5 659 milliards de won dans TIGER 배당커버드콜액티브 sur la période récente d’un mois, le plaçant à la 13e place du classement des achats nets individuels d’ETF, selon les données de la source.
Quelle innovation structurelle l’ETF KODEX 반도체타겟위클리커버드콜 introduit-il ?
L’ETF KODEX 반도체타겟위클리커버드콜, coté en mai, détient Samsung Electronics et SK Hynix avec des pondérations supérieures à 50 % tout en vendant des options hebdomadaires sur le KOSPI 200 sur seulement environ 30 % des actifs, permettant de conserver l’exposition au potentiel de hausse restant tout en générant des revenus de primes d’option.
