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Une transaction en bloc d’IBIT à 1,26 milliard de dollars a déclenché des spéculations sur la sortie massive d’un Bitcoin détenu par des institutions.
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NYDIG a écarté l’hypothèse de l’arbitrage de base, en citant une activité faible sur les futures pendant la transaction.
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Les sorties de fonds des ETF Bitcoin ont persisté, signalant une faiblesse plus large du marché et un changement de sentiment des investisseurs.
Un brusque retrait multi-milliards de dollars d’un important ETF Bitcoin a surpris les traders sur l’ensemble des marchés mondiaux. Le 26 mai, une seule transaction hors bourse a transféré pour 1,26 milliard de dollars d’actions du fonds iShares Bitcoin Trust de BlackRock. L’opération a immédiatement fait naître des spéculations sur qui a vendu et pourquoi une position aussi importante a été liquidée d’un seul coup. L’accord s’est fait avec une décote notable, ce qui a encore accru la curiosité des investisseurs qui suivent de près les flux des ETF pendant une période crypto volatile.
Une analyse de la société de crypto-investissement, @NYDIG, indique que la vente en bloc de @BlackRock des iShares #Bitcoin Trust (#IBIT) pour 1,26 milliard de dollars aurait pu être motivée par un grand investisseur cherchant une sortie rapide de son exposition au bitcoin plutôt que par la liquidation d’une opération de couverture classique de fonds spéculatifs… https://t.co/PTQKM7QmWY
— BitKE (@BitcoinKE) 1 juin 2026
Un trade avec forte décote fait lever des sourcils
La transaction concernait 29,21 millions d’actions IBIT, exécutées à 43,16 dollars chacune. Ce prix se situait à 1,01 dollar en dessous du niveau de marché de 44,17 dollars. La décote représentait une perte d’environ 29,5 millions de dollars. Un tel écart a surpris les observateurs du marché, car les grosses opérations sur ETF visent généralement des spreads plus serrés. L’exécution s’est faite via la plateforme FINRA/Nasdaq TRF Carteret.
Ce site gère des transactions en bloc hors bourse négociées en privé. Cette structure permet à de grands investisseurs de sortir de positions sans perturber les carnets d’ordres en direct. Les analystes de marché ont rapidement cherché si un unwind de hedge fund avait déclenché la vente. Une théorie évoquait une stratégie d’arbitrage de base sur le Bitcoin.
Cette approche consiste généralement à détenir du Bitcoin au comptant tout en vendant des contrats à terme pour capter les différences de prix. NYDIG a rejeté cette explication après avoir examiné des données de marché. La société a mis en avant l’absence d’activité inhabituelle sur les futures Bitcoin du CME. Seulement 91 contrats ont été échangés sur la même minute que la vente en bloc. Ce chiffre semblait bien trop faible pour soutenir une couverture d’une telle ampleur.
Les sorties des ETF Bitcoin signalent une tension plus large sur le marché
L’identité du vendeur reste inconnue. Les dépôts publics ne permettent pas d’identifier clairement un détenteur correspondant à une position aussi importante. NYDIG estime que la participation dépassait toute autre position IBIT divulguée dans les derniers rapports 13F. Plusieurs explications restent donc possibles. La sortie peut refléter des rachats d’investisseurs, des coupes de risque dans les portefeuilles ou une liquidation forcée. Les données sur les flux d’ETF indiquent environ 720 millions de dollars de rachats nets autour des 26 et 27 mai.
Le calendrier coïncide aussi avec une faiblesse plus générale au sein des ETF Bitcoin. Les sorties ont continué chaque jour de bourse du 15 au 29 mai. L’encours total des actifs des ETF Bitcoin est passé de 107,75 milliards de dollars à 94,17 milliards de dollars en deux semaines. Les tendances du prix du Bitcoin ont ajouté davantage de pression pendant cette période. L’actif a chuté d’environ 16% depuis le début de l’année. Pendant ce temps, les marchés traditionnels ont montré de la solidité. Des capitaux se sont redirigés vers des actions axées sur l’IA et vers les métaux précieux.
Cet environnement a créé une tension pour les produits d’investissement liés à la crypto. La vente en bloc de 1,26 milliard de dollars est ressortie comme l’une des plus importantes sorties d’ETF enregistrées. Le timing pendant des sorties persistantes a accentué l’inquiétude du marché. Les traders continuent de surveiller de près les flux d’ETF pour repérer des signaux. Les grosses sorties reflètent souvent des changements de sentiment plus larges. Ce cas met en évidence à quelle vitesse le positionnement institutionnel peut faire bouger les marchés.
