Michael Burry explique le déclin des actions de Hong Kong alors que le boom des semi-conducteurs attire les capitaux vers la Corée et le Japon

Le légendaire gestionnaire de hedge funds Michael Burry, qui a inspiré le film The Big Short, a expliqué que les actions de Hong Kong ont sous-performé les marchés régionaux, les flux de capitaux se déplaçant de la ville vers la Corée et le Japon à la recherche d’opportunités d’investissement dans les semi-conducteurs. Dans un article sur Substack, Burry a attribué cette faiblesse aux investisseurs de tendance et aux grands fonds spécialisés en Asie qui réallouent rapidement leurs actifs dans le contexte du boom des puces, une dynamique clairement visible dans l’écart de performance entre l’indice Hang Seng et les indices TOPIX du Japon et KOSPI de la Corée. Il a noté que cette pression technique a ramené les actions des grandes entreprises chinoises vers leurs plus bas récents, reflétant une pression technique plutôt que fondamentale, caractéristique du boom mondial des semi-conducteurs.

Burry attribue la faiblesse des actions de Hong Kong à une réallocation des capitaux liée aux semi-conducteurs

Burry a déclaré dans son article Substack que le boom des puces a attiré des capitaux de Hong Kong vers les marchés sud-coréens et japonais. Il a observé que les investisseurs de tendance et les grands fonds asiatiques réallouent rapidement leurs actifs, une tendance clairement visible dans les graphiques comparant l’indice Hang Seng avec le TOPIX japonais et le KOSPI coréen.

Burry a souligné que cette pression technique a ramené les actions des grandes entreprises chinoises près de leurs plus bas, brisant les schémas graphiques. Il a qualifié cette pression de technique plutôt que fondamentale, notant qu’elle est devenue une caractéristique du boom mondial des semi-conducteurs et qu’elle semble devoir se poursuivre.

Burry dévoile des changements de portefeuille, dont la vente d’Alibaba et l’augmentation de JD.com

Burry a divulgué ses dernières positions de portefeuille dans l’article Substack. Il a acheté des options d’achat à long terme expirant en décembre 2028 et a clos la moitié de sa position courte sur Palantir. Il a vendu des actions ADR d’Alibaba et augmenté ses positions sur JD.com ADR, Adobe et Fiserv.

Burry a déclaré que Microsoft à 350 dollars constitue une bonne opportunité d’achat.

Stratégie fiscale derrière la sortie d’Alibaba et futures positions potentielles

Burry a expliqué que sa vente d’ADR Alibaba était principalement motivée par des considérations fiscales, le produit étant redirigé vers JD.com. Il a indiqué ne pas exclure d’augmenter ses positions sur Meituan et Tencent, notant que ces actions ont tendance à évoluer de concert à court terme. Burry a ajouté qu’il pourrait éventuellement racheter Alibaba.

FAQ

Pourquoi Michael Burry a-t-il dit que les actions de Hong Kong ont baissé ?

Burry a attribué la faiblesse des actions de Hong Kong aux flux de capitaux quittant la ville vers les marchés coréens et japonais, alors que les investisseurs recherchent des opportunités dans les semi-conducteurs dans le contexte du boom des puces. Il a déclaré que les investisseurs de tendance et les grands fonds asiatiques réallouent rapidement leurs actifs, créant une pression technique qui a ramené les actions des grandes entreprises chinoises vers leurs plus bas récents.

Quels changements de portefeuille Michael Burry a-t-il divulgués ?

Burry a révélé avoir acheté des options d’achat à long terme expirant en décembre 2028, clos la moitié de sa position courte sur Palantir, vendu des actions ADR Alibaba et augmenté ses positions sur JD.com ADR, Adobe et Fiserv. Il a expliqué que la vente d’Alibaba était motivée par des considérations fiscales, le produit étant redirigé vers JD.com, et a déclaré ne pas exclure d’augmenter ses positions sur Meituan et Tencent ni de racheter Alibaba à l’avenir.