Revenus de Micron au T3 en hausse de 346%, pénurie de mémoire jusqu'en 2028

Micron Technology (MU) a publié ses résultats du T3, avec un chiffre d'affaires en hausse de 346 % sur un an, un bénéfice par action (BPA) multiplié par plus de 10 sur un an et une marge brute de 85 %. Le PDG Sanjay Mehrotra a expliqué lors de la conférence téléphonique sur les résultats que l'intelligence artificielle sur appareil, combinée à la demande refoulée de remplacement de matériel, stimulera la croissance de la demande de mémoire pour les PC et les smartphones ; la direction indique que la pénurie de mémoire durera au moins jusqu'en 2028.

Quatre données clés des résultats du T3 de Micron

Les données quantitatives clés de ce trimestre sont les suivantes :

Croissance du chiffre d'affaires : +346 % sur un an

Bénéfice par action (BPA) : multiplié par plus de 10 sur un an

Marge brute : 85 % (reflète directement le pouvoir de fixation des prix dû au déséquilibre entre l'offre et la demande de mémoire)

Marge opérationnelle : 80 % (part du bénéfice avant impôt dans le chiffre d'affaires)

Durée de la pénurie de mémoire : la direction a déclaré lors de la conférence téléphonique qu'elle durerait au moins jusqu'en 2028

Baisse du cours de l'action Apple : le coût de la mémoire fait grimper les prix des appareils

L'impact de la pénurie de mémoire se transmet directement aux terminaux grand public. Apple a annoncé jeudi une hausse des prix de certains ordinateurs portables et tablettes pour faire face à la hausse des coûts de la mémoire et du stockage, ce qui a fait chuter son action de 5 %. Les opérateurs de datacenters hyperscale, qui constituent la clientèle des datacenters de Micron, sont également confrontés à des coûts d'achat de mémoire plus élevés.

Jusqu'à présent, le déploiement de l'IA s'est principalement concentré sur les datacenters, soutenant des applications basées sur le cloud comme ChatGPT d'OpenAI et Claude d'Anthropic.

Argumentaire du PDG Mehrotra sur l'IA en périphérie lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T3

Le PDG de Micron, Sanjay Mehrotra, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T3 : « Au fil du temps, nous nous attendons à ce que la valeur de l'intelligence artificielle sur appareil, combinée à la demande refoulée de remplacement de matériel, stimule la croissance de la demande de mémoire pour les PC et les smartphones. »

La direction a également souligné que l'expansion de l'IA couvrira des scénarios sur appareil tels que les smartphones, les PC haut de gamme, l'automobile, les applications industrielles et les robots – autant de marchés clés pour Intel (INTC), AMD (AMD), Arm Holdings (ARM) et Qualcomm (QCOM).

Global Market Insights prévoit que la taille du marché mondial de l'IA en périphérie passera de 30,9 milliards de dollars actuellement à 225,5 milliards de dollars d'ici 2035, soit un taux de croissance annuel composé de 24,7 %. Arm détient 99 % du marché des processeurs pour smartphones dans le monde, et la majeure partie du chiffre d'affaires de Qualcomm provient également des smartphones ; ces deux sociétés sont clairement mentionnées dans l'argumentaire de la direction de Micron sur l'IA en périphérie comme bénéficiant des scénarios couverts.

Questions fréquentes

Sur quoi la direction de Micron se base-t-elle pour déclarer que la pénurie de mémoire durera au moins jusqu'en 2028 ?

La marge brute de 85 % et la marge opérationnelle de 80 % de Micron au T3 reflètent directement le déséquilibre entre l'offre et la demande de mémoire dû à la demande d'IA. La direction a clairement indiqué lors de la conférence téléphonique sur les résultats que la pénurie durera au moins jusqu'en 2028, ce qui fournit un soutien à moyen terme pour son pouvoir de fixation des prix et sa rentabilité.

Quel lien direct existe-t-il entre la baisse de 5 % de l'action Apple jeudi et les résultats de Micron ?

L'annonce par Apple d'une augmentation des prix de certains ordinateurs portables et tablettes coïncide avec les résultats de Micron, tous deux étant directement liés à la hausse des coûts de la mémoire et du stockage. Les hausses de prix d'Apple sont une manifestation concrète de la transmission des coûts de la pénurie de mémoire aux terminaux grand public.

D'où vient l'argument selon lequel Intel, AMD, Arm et Qualcomm bénéficient de l'IA en périphérie ?

Le PDG de Micron, Mehrotra, a clairement indiqué lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T3 que les scénarios florissants de l'IA couvriront les smartphones, les PC haut de gamme et d'autres appareils grand public, ces quatre sociétés étant les principaux fournisseurs de puces pour ces marchés d'appareils. Ces affirmations sont issues des déclarations directes de la direction de Micron lors de la conférence téléphonique.