Morgan Stanley prévoit un super-cycle des puces mémoire s’étendant bien au-delà de fin 2026, porté par la demande liée à l’IA

D'après le dernier rapport de Morgan Stanley, le super-cycle actuel de la mémoire s'accélère et s'étendra nettement au-delà des cycles historiques de la DRAM, porté par une demande structurelle sans précédent provenant d'agents d'IA. La banque a identifié trois caractéristiques distinctives qui distinguent ce cycle : une demande propulsée par l'IA forte et durable, concentrée sur un seul secteur ; des contraintes du côté de l'offre liées à la capacité des fabs et aux machines de lithographie EUV limitant l'expansion de la production ; et des accords à long terme qui remodèlent la dynamique de tarification de l'industrie et améliorent la prévisibilité des résultats.

Le stratège de Goldman Sachs, Ben Snider, a fait écho à cet optimisme, notant qu'en dépit de l'activité des IPO en 2026 atteignant environ 100 opérations, les quelque 700 milliards de dollars d'offre de nouvelles actions ne représentent que 1% de la capitalisation boursière du marché de l'indice Russell 3000. Goldman prévoit que 1 billion de dollars de rachats d'actions d'entreprises compenseront les nouvelles émissions, tandis que l'activité de fusions-acquisitions et les flux des investisseurs institutionnels continueront de soutenir la solidité du marché.