Les actions de Nvidia reculent de 1 % alors que la baisse des ventes de puces se poursuit, après des informations faisant état d’un accord avec OpenAI.

Les actions Nvidia ont glissé de 1 % en préouverture ce mardi, alors que les valeurs des semi-conducteurs poursuivaient une baisse entamée depuis la veille, s’étendant sur une deuxième journée, avec Intel et Advanced Micro Devices en baisse de plus de 3 %. La chute a suivi plusieurs catalyseurs, dont un nouvel examen des pratiques d’investissement de Nvidia dans l’IA, ainsi que des informations selon lesquelles Nvidia serait en discussions pour fournir un soutien d’environ 250 milliards de dollars à OpenAI dans le cadre d’un projet de data centers. Lundi, Nvidia a perdu environ 250 milliards de dollars de capitalisation boursière, contribuant à une baisse de 2,4 % de l’iShares Semiconductor ETF.

Plusieurs catalyseurs alimentent la baisse des valeurs de puces

Plusieurs facteurs se sont conjugués pour peser sur les valeurs des semi-conducteurs. Nvidia a fait l’objet d’un nouvel examen concernant sa stratégie d’investissement en IA, des critiques estimant que sa pratique consistant à investir massivement dans des entreprises d’IA qui achètent ensuite des puces Nvidia crée des dépendances circulaires, ajoutant du risque à l’écosystème IA. Des informations rapportées le week-end indiquaient que Nvidia était en discussions pour fournir un soutien d’environ 250 milliards de dollars à OpenAI dans le cadre d’un vaste projet de data center.

Parallèlement, des modèles d’IA chinois, tels que Kimi K3 de Moonshot AI et ceux de DeepSeek, seraient quasiment au même niveau que les modèles américains de pointe, pour une fraction de leur coût. ChangXin Memory Technologies a fait ses débuts à la Bourse de Shanghai, et le plus grand fabricant chinois de puces mémoire a bondi d’environ 470 % dès sa première journée, devenant la société cotée la plus valorisée du marché continental chinois.

Les analystes de Morningstar estiment que les inquiétudes liées à l’accord avec OpenAI sont exagérées

Lundi, des analystes de Morningstar ont déclaré que les inquiétudes autour de l’accord supposé avec OpenAI étaient exagérées. « Nous continuons à penser que les investisseurs doivent être correctement informés de ce type d’accords, mais nous ne voyons pas le rapport comme un signe que la demande en IA serait un mirage. L’utilisation de jetons liés à l’IA continue d’augmenter de manière exponentielle, tandis que les entreprises d’hébergement d’IA semblent être confrontées à des contraintes de calcul », ont-ils indiqué dans un rapport.

Les analystes ont noté qu’étant donné la forte probabilité de dépenses d’investissement importantes en IA à court terme et à moyen terme, les perspectives de croissance de Nvidia sont sous-estimées. « D’après notre compréhension, Nvidia fournit des garanties à certains “neoclouds”, leur permettant d’obtenir de meilleures conditions de financement pour des déploiements, en échange du partage d’une partie de leurs revenus d’hébergement IA avec Nvidia... Un accord similaire avec OpenAI serait beaucoup plus important et plus visible, mais, selon nous, il s’inscrit pleinement dans la stratégie plus large de Nvidia consistant à semer et développer l’écosystème IA pour l’ensemble des acteurs », selon Morningstar.

Sentiment des investisseurs particuliers mitigé sur les valeurs de puces

Sur Stocktwits, le sentiment des investisseurs particuliers était « neutre » pour Nvidia, « haussier » pour AMD et « extrêmement haussier » pour Intel. Un trader a écrit : « $AMD $NVDA $INTC $MU Well the whole TAM bs doesnt even matter, the reality is these companies are building these data centres, and computers are all that will matter in the end. »

Un autre a déclaré : « $NVDA $QQQ speculative news of potential funding OpenAI datacenter by Wallstreet news caused damage, unbelievable.»

FAQ

Qu’est-ce qui a fait baisser les actions Nvidia mardi ?
Les actions Nvidia ont glissé de 1 % en préouverture ce mardi, alors que les valeurs des semi-conducteurs poursuivaient une baisse alimentée par plusieurs facteurs : un nouvel examen des pratiques d’investissement en IA de Nvidia, des informations selon lesquelles il serait en discussions pour fournir un soutien de 250 milliards de dollars à OpenAI, des modèles d’IA chinois concurrentiels et une hausse de 470 % lors des débuts à Shanghai de ChangXin Memory Technologies.

Que disent les analystes de Morningstar au sujet de l’accord avec OpenAI ?
Les analystes de Morningstar ont indiqué lundi que les inquiétudes autour de l’accord supposé étaient exagérées. Ils ont souligné que l’utilisation de jetons liés à l’IA continue d’augmenter de manière exponentielle et que l’accord s’aligne sur la stratégie plus large de Nvidia consistant à développer l’écosystème IA en fournissant des garanties permettant de meilleures conditions de financement en échange d’un partage des revenus.