Les États-Unis lèvent complètement la limite de 25 000 contrats pour les options ETF cryptographiques, alignant ainsi le marché sur le régime des ETF traditionnels, ce qui ouvre de vastes possibilités de couverture et de stratégies pour les institutions.
Le marché des ETF cryptographiques américains connaît une nouvelle libéralisation majeure. NYSE Arca et NYSE American ont officiellement soumis des modifications réglementaires à la Securities and Exchange Commission (SEC), supprimant la limite de 25 000 contrats pour les options sur ETF spot Bitcoin et Ethereum, et ont obtenu une approbation immédiate de la SEC.
Ce changement rapproche le marché des produits dérivés ETF cryptographiques des standards des ETF traditionnels, tout en offrant aux investisseurs institutionnels une plus grande flexibilité pour la couverture et la stratégie, ce qui pourrait améliorer la liquidité du marché.
NYSE rejoint la libéralisation : la restriction sur les options ETF cryptographiques disparaît
Selon un document du Federal Register, NYSE Arca et NYSE American ont soumis des amendements réglementaires pour supprimer la limite de 25 000 contrats sur les options ETF spot Bitcoin et Ethereum. La SEC a également exempté cette période d’attente de 30 jours, permettant à la nouvelle réglementation d’entrer en vigueur immédiatement après la soumission.
Cette modification concerne 11 ETF cryptographiques majeurs, notamment le BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), l’ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), ainsi que des produits Bitcoin et Ethereum de Grayscale et Bitwise.
Outre la suppression de la limite de détention, les bourses ont également levé l’interdiction de négocier des options FLEX sur ces produits, permettant aux participants du marché de personnaliser les prix d’exercice et les échéances, augmentant ainsi la flexibilité stratégique.
De la prudence à l’ouverture totale : la maturité du marché stimule l’ajustement réglementaire
En novembre 2024, lors du lancement initial des options ETF cryptographiques, les régulateurs avaient fixé une limite de 25 000 contrats pour gérer les risques. À l’époque, cette limite était considérée comme conservatrice.
Eric Balchunas, analyste senior chez Bloomberg ETF, a indiqué qu’au premier jour de négociation des options IBIT, malgré cette limite, près de 1,9 milliard de dollars de positions nominales avaient été créées, témoignant d’une forte demande du marché.
Par ailleurs, Ed Tolson, PDG de Kbit, a déclaré que, comparé aux positions ouvertes d’environ 40 milliards de dollars sur les futures Bitcoin et contrats perpétuels à l’époque, cette limite n’était pas excessive. Cependant, par rapport à d’autres ETF de matières premières (comme l’or et l’argent), la réglementation des ETF cryptographiques semblait incohérente.
Les bourses américaines suivent le mouvement : la cohérence réglementaire s’établit
NYSE n’est pas la première à agir. Depuis le début de l’année, les principales bourses d’options américaines ont progressivement assoupli leurs règles :
- Nasdaq ISE et Nasdaq PHLX : dépôt de demandes en janvier
- MIAX : suivi le même mois
- MEMX : en février
- Cboe : proposition en mars
Avec la finalisation par NYSE Arca et NYSE American, toutes les principales bourses américaines ont levé cette restriction, uniformisant ainsi les règles du marché.
La SEC a également indiqué que ces changements ne posaient pas de nouveaux problèmes réglementaires, car le même mécanisme était déjà en place sur d’autres plateformes.
La limite de détention devient un mécanisme dynamique : jusqu’à plus de 250 000 contrats
Sous ce nouveau régime, la limite de détention pour les options ETF cryptographiques sera ajustée en fonction des cadres existants de chaque bourse, en tenant compte du volume de négociation et du flottant.
Pour les ETF à forte liquidité, cette limite pourra être portée à 250 000 contrats ou plus, bien au-delà de l’ancien plafond fixe, ce qui élargit considérablement les possibilités d’opérations.
Les grands investisseurs institutionnels en profitent : couverture et produits structurés en pleine évolution
Cette libéralisation aura un impact particulièrement important pour les investisseurs institutionnels. La suppression de la limite de détention permettra d’exécuter plus efficacement diverses stratégies avancées, telles que :
- la couverture à grande échelle
- le trading de base (basis trade)
- les stratégies de couverture de portefeuille (overlay)
De plus, l’ouverture des options FLEX permettra aux institutions de personnaliser leurs contrats, une fonctionnalité déjà courante dans des ETF traditionnels comme le SPDR Gold Trust (GLD) et l’iShares Silver Trust (SLV).
Prochainement : IBIT pourrait voir sa limite portée à 1 million de contrats
Il est à noter que Nasdaq ISE propose actuellement une autre initiative plus ambitieuse, visant à augmenter la limite de détention des options IBIT à 1 million de contrats. Cette proposition est toujours en cours d’examen par la SEC, avec une cinquième version en révision.
Si cette proposition est adoptée, IBIT pourrait atteindre une taille et une flexibilité proches des plus grands ETF actions, renforçant sa position sur le marché.
Prochaines étapes : consultation publique jusqu’à mi-avril
La période de commentaires publics sur la proposition de NYSE se termine le 13 avril. Avec la déréglementation progressive et l’amélioration des infrastructures du marché, le marché des dérivés ETF cryptographiques entre dans une phase de maturation rapide.
Dans l’ensemble, cette libéralisation réglementaire témoigne de la confiance accrue des autorités dans le marché des actifs cryptographiques, et pourrait devenir un catalyseur pour attirer davantage de capitaux institutionnels.
- Cet article est reproduit avec autorisation de : « Chain News »
- Titre original : « NYSE libère totalement les restrictions sur les options ETF Bitcoin et Ethereum ! Limite de 25 000 contrats supprimée, espace opérationnel accru pour les institutions »
- Auteur original : Elponcho
Avertissement : Les informations contenues dans cette page peuvent provenir de tiers et ne représentent pas les points de vue ou les opinions de Gate. Le contenu de cette page est fourni à titre de référence uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement ou juridique. Gate ne garantit pas l'exactitude ou l'exhaustivité des informations et n'est pas responsable des pertes résultant de l'utilisation de ces informations. Les investissements en actifs virtuels comportent des risques élevés et sont soumis à une forte volatilité des prix. Vous pouvez perdre la totalité du capital investi. Veuillez comprendre pleinement les risques pertinents et prendre des décisions prudentes en fonction de votre propre situation financière et de votre tolérance au risque. Pour plus de détails, veuillez consulter l'
avertissement.
Articles similaires
Circle émet 750 millions USDC supplémentaires, et pousse à la structuration des stablecoins en KRW en Corée du Sud
Circle augmente de 750 millions d’unités USDC en Corée du Sud et mène des discussions avec de grandes institutions financières, ce qui montre sa stratégie d’implantation sur le marché des stablecoins. Le marché boursier sud-coréen réagit fortement à cela, les valeurs liées aux stablecoins augmentant globalement. De plus, l’efficacité d’utilisation de l’USDC s’améliore, ce qui indique une demande accrue dans le cadre de son adoption par les institutions ; les perspectives sont encourageantes pour l’avenir.
MarketWhisperIl y a 4m
Bitmine passe sur le Nasdaq (carte principale du NYSE) ! Tom Lee : les actions américaines pourraient avoir atteint un point bas, et la pression vendeuse sur l’ether pourrait diminuer
Bitmine a officiellement transféré sa cotation sur le Nasdaq (marché américain) du NYSE vers le segment principal, marquant un jalon important pour l’entreprise. Malgré une forte baisse du cours de l’action, l’entreprise a tout de même augmenté le montant du programme de rachat à 4 milliards de dollars. L’entreprise détient une grande quantité d’ethereum, et estime que le rebond attendu du marché des cryptomonnaies contribuera à améliorer la valeur de ses actifs ainsi que la performance du cours de l’action.
CryptoCityIl y a 1h
BTC hausse de 0,54 % sur 15 minutes : les transferts importants on-chain et l’afflux de fonds conjugués font grimper le prix à court terme
Du 2026-04-15 de 00:00 à 00:15 (UTC), le prix du BTC a enregistré un rendement de +0.54% sur 15 minutes, avec des fluctuations dans une fourchette de 74129.2 à 74680.0 USDT, soit une amplitude de 0.74%. Cette hausse à court terme s’est accompagnée d’une augmentation synchronisée des volumes de transactions, ce qui a suscité un regain d’attention sur le marché, et a entraîné une volatilité au-dessus du niveau moyen du même jour.
Le principal moteur de cette anomalie est qu’un suivi on-chain a détecté deux transferts importants de BTC totalisant 3050 BTC entrant sur des adresses principales de plateformes d’échange, déclenchant un afflux de capitaux concentré à la fois sur le marché spot et sur le marché à terme. Flux net vers les plateformes d’échange
GateNewsIl y a 1h
ETH hausse de 0,66 % sur 15 minutes : les entrées nettes de capitaux, portées par la convergence des transferts importants en chaîne, stimulent les achats au comptant
2026-04-15 00:00 à 00:15 (UTC), l’ETH a connu des variations locales, avec un rendement sur 15 minutes de +0,66 %. Le prix de transaction s’est situé entre 2321,93 et 2343,2 USDT, avec une amplitude de 0,92 %. Pendant cette période, l’attention du marché a augmenté, la volatilité s’est légèrement accentuée, la force des ordres d’achat dans le carnet d’ordres s’est déplacée temporairement à la hausse, entraînant rapidement le prix au comptant à tester la zone de résistance clé.
La principale force motrice de cette variation provient de la combinaison des transferts importants on-chain et des entrées de capitaux. En début de fenêtre, plusieurs transferts d’ETH d’un montant élevé ont été observés, dont 8676 ETH et 6551 ETH, respectivement, provenant de grands
GateNewsIl y a 1h
Goldman Sachs dépose un ETF Bitcoin auprès de la SEC
Goldman Sachs a déposé auprès de la SEC une demande d’ETF Bitcoin, dans le but d’investir principalement dans des ETP sur Bitcoin et de générer des dividendes mensuels via la vente d’options. Cette démarche marque un changement de statut d’émetteur et reflète l’intérêt croissant des institutions pour les investissements en crypto.
GateNewsIl y a 2h
Les actions privilégiées STRC préférées de Strategy atteignent 1,1 Md$ de volume quotidien, tandis que les achats de Bitcoin se poursuivent
Les actions privilégiées STRC, de Strategy Inc., ont enregistré un volume de transactions de 1,1 milliard de dollars alors que l’entreprise poursuit son programme d’acquisition de Bitcoin, en achetant 13 927 BTC. STRC est devenu essentiel pour lever des capitaux, avec un objectif de $84 milliard d’ici 2027.
GateNewsIl y a 2h
