Pendle émerge comme un hub central de rendement RWA alors qu’Apollo, Paxos, Ethena et Strategy s’y intègrent

Message de Gate News, 29 avril — Pendle devient de plus en plus l’infrastructure centrale des marchés d’obligations à revenu fixe on-chain, alors que le marché des stablecoins dépasse $310 milliard et que les actifs du monde réel (RWA) accélèrent leur adoption on-chain. Des volumes importants de rendements RWA affluent désormais vers Pendle, y compris des obligations du Trésor américain, du crédit privé, de la dette d’entreprise et des versements de dividendes d’entreprises cotées au Nasdaq. Grâce à son mécanisme de scission de rendement PT/YT, Pendle transforme des rendements variables en produits à taux fixe, répondant à la demande institutionnelle de rendements prévisibles.

Plusieurs projets majeurs TradFi et DeFi se sont intégrés à Pendle. Le fonds de crédit d’Apollo Global Management, qui gère plus de $840 milliard, s’est connecté via le protocole Ember. Les rendements de dividendes STRC de Strategy ont été tokenisés par Saturn et Apyx et lancés sur Pendle. Le stablecoin du Trésor américain USDG de Paxos a dépassé $120 million de TVL dans les deux mois suivant son lancement. Ethena a auparavant contribué plus de 4,7 milliards de dollars de TVL à Pendle, ce qui en fait l’une de ses plus importantes sources de rendement.

D’un point de vue réglementaire, les projets de loi GENIUS Act et CLARITY Act aux États-Unis pourraient limiter les plateformes centralisées à verser directement des intérêts aux utilisateurs de stablecoins. Cependant, comme Pendle fonctionne comme un mécanisme de marché on-chain plutôt que comme un émetteur de rendement, il est positionné pour devenir le principal lieu on-chain d’échanges de rendement des stablecoins en dollars selon ces cadres.

À ce jour, Pendle a réglé cumulativement plus de 69,8 milliards de dollars en rendements.