Samsung Securities : la hausse du taux par la banque centrale de Corée du Sud pourrait rencontrer des vents contraires si les orientations de politique monétaire deviennent accommodantes

D’après un aperçu du rapport de Samsung Securities du 11 juillet, le comité de politique monétaire de la Banque de Corée devrait relever son taux directeur lors de sa réunion de juillet, mais les indications de la banque centrale pourraient limiter la hausse des rendements obligataires si elles apparaissent moins fermes que ce que les marchés anticipent. Le rapport a souligné que, avec la chute importante des prix du pétrole et la stabilisation de l’inflation de base, un ton plus accommodant pourrait réduire la pression sur les taux.

Le rendement des obligations d’État sud-coréennes à 3 ans s’élève actuellement à 3,77 %, reflétant un spread de 130 points de base par rapport au taux directeur. Les taux à terme intègrent plus de quatre hausses de taux sur un an, ce qui suggère que les marchés obligataires pourraient surévaluer le cycle de relèvement.