Rapport des teneurs de marché du marché Forex à Séoul : des effets mitigés après le lancement du trading 24h/24

Les salles de négociation du marché des changes (forex) de Séoul subissent des impacts opérationnels variés une semaine après la transition officielle vers des échanges sur 24 heures intervenue le 6. Les banques qui mettent en place du travail par équipes signalent une fatigue des teneurs de marché due à des horaires modifiés, tandis que les institutions ne couvrant pas activement les heures de nuit observent des changements limités. Le nouveau système prolonge la négociation du lundi 6 h au samedi 6 h, en heure d’été de New York, en remplacement de l’ancien créneau de 9 h à 2 h, bien que les volumes de transactions nocturnes demeurent faibles : seulement 11 transactions ont été enregistrées entre 2 h et 6 h le 11, d’après les données de Yonhap Infomax.

Le marché du forex de Séoul enregistre un volume de transactions nocturnes limité dès la première semaine

Le marché du forex de Séoul est officiellement passé à un système de négociation sur 24 heures le 6, avec des opérations cinq jours par semaine. En heure d’été de New York, la négociation va du lundi 6 h au samedi 6 h. La précédente fenêtre de négociation de 9 h à 2 h le jour suivant a été remplacée par des opérations continues en semaine.

L’activité de négociation nocturne est restée relativement limitée durant la première semaine. D’après les cotations intrajournalières et les registres de transactions de Yonhap Infomax (numéro d’écran 2137), le nombre total de transactions entre 2 h et 6 h le 11 s’élève à 11, en additionnant Séoul Foreign Exchange Brokerage et Korea Money Brokerage. Les échanges entre 6 h et 8 h ont aussi montré une activité minimale, avec une seule transaction enregistrée à 1 506,70 won à 6:38 le 10, via Séoul Foreign Exchange Brokerage.

Les teneurs de marché signalent une fatigue liée à la mise en place du travail par équipes

Les banques ne couvrant pas activement les heures de nuit font état de changements opérationnels limités. Un teneur de marché forex de Bank A a déclaré : « Nous ne répondons pas séparément à la négociation de nuit. Quand on arrive avant 9 h, on constate que les échanges ont déjà commencé. »

Les institutions qui appliquent des rotations complètes par équipes rencontrent des difficultés d’adaptation plus importantes. Les teneurs de marché sont désormais partagés entre des équipes du début de matinée à partir de 6 h et des équipes de l’après-midi à la nuit, ce qui perturbe les habitudes de travail établies centrées sur les horaires du marché de Séoul.

Un teneur de marché spot de Bank B a indiqué : « Je suis très somnolent. Quand je commence l’après-midi, je repars vers 22 h, mais comme les horaires de travail changent en permanence, je dors mal. » Un teneur de marché de Bank C a noté : « Nous avons répondu tard dans la nuit même avant le système sur 24 heures. Ce sont des horaires de travail planifiés, donc il faut s’adapter, mais la charge a augmenté quelque peu, car la période qui nécessite notre attention s’est allongée. »

Certaines banques ayant déjà couvert la négociation nocturne via des desks à l’étranger à Londres ou en utilisant des APIs ont constaté des changements opérationnels limités.

Les acteurs du marché sont perplexes face aux nouveaux repères de référence

L’extension des horaires a provoqué de la confusion au sujet des repères de « comparaison du jour précédent ». Auparavant, le « cours de clôture » était considéré comme 15 h 30 et le « cours d’ouverture » comme 9 h, ce qui offrait des points de référence clairs.

Après la transition vers le système sur 24 heures, des horaires de négociation s’étendant jusqu’à 6 h ont suscité des avis divergents sur le repère à appliquer lors du calcul des « fourchettes de variation jour sur jour ». Un participant du marché forex a déclaré : « La norme de “comparaison du jour précédent” pour les taux de change des offshore non-deliverable forward (NDF) et la notion de cours de clôture sont quelque peu déroutantes. Je pense qu’il y aura cette confusion pendant un certain temps, le temps d’aligner les nouvelles normes. »

Les standards de comparaison influencent fortement les fourchettes de fluctuation dollar-won calculées, ce qui rend les procédures de vérification des références de prix encore plus critiques.

FAQ

Quels horaires de négociation le marché du forex de Séoul applique-t-il sous le nouveau système sur 24 heures ?

En heure d’été de New York, le marché du forex de Séoul fonctionne du lundi 6 h au samedi 6 h, en remplacement du calendrier précédent de 9 h à 2 h.

Quel volume de négociation nocturne a eu lieu pendant la première semaine des opérations sur 24 heures ?

D’après les données de Yonhap Infomax, seulement 11 transactions ont eu lieu entre 2 h et 6 h le 11, en additionnant Séoul Foreign Exchange Brokerage et Korea Money Brokerage, avec une transaction enregistrée entre 6 h et 8 h le 10.